Итеративные расчеты отчета о прибылях и убытках, тыс. Р.

Показатель	План. год	Итерация
		1-я	2-я	3-я
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС, акцизов)	800	800	800	800
2. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг (без учета суммы выплат процентов за пользование заемными средствами) – всего, в том числе:	723,2	723,2	723,2	723,2
- прямые расходы на производство продукции	640	640	640	640
- накладные и коммерческие расходы	83,2	83,2	83,2	83,2
3. Прибыль до уплаты процентов и налогов	76,8	76,8	76,8	76,8
4. Сумма выплат процентов за пользование заемными средствами	8	17,96	17,96	17,96
5. Прибыль после уплаты процентов	68,8	58,84	58,84	58,84
6. Налог на прибыль (24 % от прибыли после уплаты процентов)	16,51	14,12	14,12	14,12
7. Чистая прибыль	52,29	44,72	44,72	44,72
8. Дивиденды	8	8,9	9,13	9,13
9. Реинвестированная прибыль	44,29	35,82	35,59	35,59

Таблица 6.5

Итеративные расчеты баланса, тыс. Р.

Показатели	План. год	Итерация
		1-я	2-я	3-я
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	240	240	240	240
2. Оборотные активы – всего, в том числе:	312	312	312	312
- запасы и затраты	160	160	160	160
- дебиторская задолженность	136	136	136	136
- денежные средства	16	16	16	16
Баланс	552	552	552	552
ПАССИВ
1. Уставный капитал	150	183,71	192,18	192,41
2. Нераспределенная прибыль	92,29	83,82	83,59	83,59
3. Долгосрочные кредиты банков и заемные средства	72	120	120	120
4. Краткосрочные пассивы – всего, в том числе:	114	156	156	156
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства	10	52	52	52
- кредиторская задолженность по товарам, работам и услугам	64	64	64	64
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда и налогам	40	40	40	40
Баланс	428,29	543,53	551,77	552,00

Порядок выполнения итеративных расчетов

I. ИТЕРАЦИЯ.

1.1. Потребность во внешнем финансировании: (552 – 428,29) = 123,71 тыс. р.

1.2. Критерий привлечения заемных средств – коэффициент финансовой зависимости: .

За счет заемных средств в форме кредита можно привлечь

.

Т. е. дополнительный кредит равен 90 тыс. р.

1.3. Критерий привлечения краткосрочного кредита – коэффициент текущей ликвидности: .

За счет заемных средств в форме краткосрочного кредита можно привлечь

Т. е. дополнительный краткосрочный кредит равен 42 тыс. р.

1.4. Величина дополнительного долгосрочного кредита: 90 – 42 = 48 тыс. р.

1.5. Оставшаяся потребность во внешнем финансировании покрывается за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций на сумму (123,71 – 90) = 33,71 тыс. р.

1.6.

Дополнительно выплачиваемые дивиденды =

= Дивиденд на 1 акцию  Дополнительное количество акций =

= 800 р./акц.  1124 акций = 0,9 тыс. р.

II. ИТЕРАЦИЯ

2.1. Оставшаяся потребность во внешнем финансировании покрывается за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций на сумму (552 - 543,53) = 8,47 тыс. р.

^2.2.

Дополнительно выплачиваемые дивиденды =

= Дивиденд на 1 акцию  Дополнительное количество акций =

= 800 р./акц.  283 акции = 0,23 тыс. р.

III. ИТЕРАЦИЯ

3.1. Оставшаяся потребность во внешнем финансировании покрывается за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций на сумму (552 – 551,77) = 0,23 тыс. р.

^3.2.

Дополнительно выплачиваемые дивиденды =

= Дивиденд на 1 акцию  Дополнительное количество акций =

= 800 р./акц.  8 акций = 0,006 тыс. р.

Таким образом, для достижения баланса (равенства) планируемых активов и обязательств организации было выполнено три этапа итеративных расчетов.

Основное достоинство финансового планирования методом «Процента от реализации» - относительная простота и невысокая трудоемкость.

В качестве недостатков этого метода можно выделить:

- сомнительное предположение, что фирма постоянно работает на полную мощность, все связанные ресурсы сбалансированы, а для роста объема продаж нужны лишь капитальные вложения;

- при наличии у фирмы недогруженных активов использование дан­ного метода вызовет усиление степени недозагрузки, что может привести к серьезным искажениям в конечных параметрах всего финансового плана;

- при широкой номенклатуре производственных запасов трудно вы­делить связанные ресурсы первой группы, исключить сверхнор­мативные запасы.

Однако при всех перечисленных недостатках этот метод популярен, особенно, в среде банков, которые занимаются прогнозированием финансово­го положения своих клиентов. Банки используют данный метод не только потому, что он прост, но и потому, что для применения других методов финансового планирования они не располагают достаточным количеством данных.