2.4.2. Характеристика фінансової стійкості за критерієм ліквідності.

Інформаційною базою для проведення розрахунків є баланс підприємства. Обчислення показників здійснюється на початок і на кінець звітного року.

Ліквідність характеризує спроможність майна підприємства швидко перетворитись у грошові кошти для негайного погашення його заборгованості.

Аналіз ліквідності полягає у порівнянні статей активу балансу, які згруповані за ознакою ліквідності та розміщенні в порядку спадання ступеню ліквідності, зі статтями пасиву, які згруповані за ознакою терміновості погашення і розміщені в порядку збільшення строків зобов’язань.

За ступенем ліквідності розрізняють активи:

А1.Найбільш ліквідні. До них належать грошові кошти, їх еквіваленти та поточні фінансові інвестиції (0 = 52; 1 = 50).

А2.Швидкореалізовувані. До таких активів належить дебіторська заборгованість та інші оборотні активи (0 = 3745; 1 = 3551).

А3.Повільнореалізовувані. До них відносяться запаси підприємства (0 = 2048; 1 = 2032).

А4.Важкореалізовувані. Вони включають нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції та інші необоротні активи (0 = 13354; 1 = 9572).

Зобов’язання підприємства за ступенем терміновості їх погашення розподіляють на групи:

П1.Найбільш термінові зобов’язання. До них належать поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями, поточні зобов’язання підприємства за розрахунками (0 = 3702; 1 = 4127).

П2.Короткострокові зобов’язання. До них належать короткострокові кредити банків, векселі видані, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та інші короткострокові пасиви ( 0 = 1744; 1 = 3653).

П3.Довгострокові зобов’язання. Вони включають довгострокові кредити банків та усі інші довгострокові зобов’язання ( 0 = 337).

П4.Постійні пасиви. До них належать джерела власних коштів підприємства, тобто власний капітал та забезпечення наступних витрат та платежів ( 0 =13574; 1 = 7568).

Для проведення аналізу ліквідності балансу підприємства необхідно скласти таблицю 2.4.

Таблиця 2.4. Аналіз ліквідності балансу за звітний рік

Активи	Розмір		Пасиви	Розмір		Надлишок (+), нестача (-)
	На початок року	На кінець року		На початок року	На кінець року	На початок року (гр..1-гр.3)	На кінець року (гр..2-гр.4)
А1. Найбільш ліквідні	52	50	П1.Найбільш термінові зобов’язання	3702	4127	-3650	-4077
А2.Швидкореалізовувані	3745	3551	П2.Короткострокові зобов’язання	1744	3653	2001	-102
А3.Повільнореалізовувані	2048	2032	П3.Довгострокові зобов’язання	337	-	1711	2032
А4.Важкореалізовувані	13354	9572	П4.Постійні пасиви	13574	7568	-220	2004

Ідеальним вважається стан, коли спостерігається система співвідношень:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≥П4; (2.13)

На початок року:

52≥3702, - умова не виконується, стан не задовільний;

3745≥1744, - умова виконується, стан ідеальний;

2048≥337, - умова виконується, стан ідеальний;

13354≥13574, - умова не виконується, стан не задовільний.

На кінець року:

50≥4127, - умова не виконується, стан не задовільний;

3551≥3653, - умова не виконується, стан не задовільний;

2032≥0, - умова виконується, стан задовільний;

9572≥7568, - умова виконується, стан ідеальний.

Наведений баланс як на початок, так і на кінець року не є абсолютно ліквідним. На початок року найліквідніші активи покривають найтерміновіші зобов’язання лише на 1,4%; швидкореалізовуваних активів вистачає, щоб вдвічі погасити короткострокові зобов’язання; важкореалізовуваних активів також не вистачає для покриття постійних пасивів.Тільки за третьою і за четвертою групою активи є ліквідними.

Станом на кінець року ліквідними вже є третя і четверта групи; нестача найбільш ліквідних активів дорівнює 98,8 % суми найтерміновіших зобов’язань; З`являється дефіцит швидкореалізовуваних активів проти короткострокових зобов’язань, який дорівнює лише 3%.

Отже, абсолютно ліквідною групою вважається третя група. У цілому , баланс ліквідності на кінець року свідчить про поліпшення фінансового стану підприємства впродовж звітного року.

Для оцінки ступеня ліквідності необхідно також обчислити такі відносні показники:

1)Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який відображає частину поточної заборгованості, яку підприємство може негайно погасити в найближчий час і розраховується за формулою

ГКЕ

К _{абс.лікв} = ──────────

ПЗ (2.14)

Де К _{абс.лікв.} – коефіцієнт абсолютної ліквідності;

ГКЕ - грошові кошти та їх еквіваленти(0=52, 1=50);

ПЗ - поточні зобов’язання (0=5446, 1=7780);

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно перебувати в межах 0,2 – 0,35. Якщо ж коефіцієнт набуває значення, нижче ніж 0,2 – це означає, що у підприємства не вистачає грошових коштів на покриття невідкладних зобов’язань .

52

К _{абс.лікв.0}= ──────────

5446

К _{абс.лікв.0} = 0,01;

50

К _{абс.лікв.1}= ──────────

7780

К _{абс.лікв.1} = 0,01;

У нашого підприємства не вистачає грошових коштів на покриття невідкладних зобов’язань, тому що значення коефіцієнта абсолютної ліквідності перебуває нижче гранично - допустимої межі.

2)Коефіцієнт критичної ліквідності, який характеризує очікувану платоспроможність підприємства через період, що дорівнює тривалості одного обороту дебіторської заборгованості та розраховується за формулою

Д_ебЗ

К _{кр.лікв.} = ГКЕ + ПФІ + ──────────

ПЗ (2.15)

де К _{кр.лікв} - коефіцієнт критичної ліквідності,

ПФІ -поточні фінансові інвестиції (0)

Д_ебЗ -дебіторська заборгованість (0 = 3859, 1 = 3643)

Нормальним вважається стан, коли значення цього коефіцієнту перевищує 1.

3859

К _{кр.лікв.0} = 52 + 0 + ──────────

5446

К _{кр.лікв.0}=0,7;

3643

К _{кр.лікв.1} = 50 + 0 + ──────────

7780

К _{кр.лікв.1}=0,5;

У нашого підприємства коефіцієнт критичної ліквідності – не задовільний станом на початок і кінець року, оскільки він не дорівнює та не перевищує гранично – допустиму межу – 1.

3)Коефіцієнт покриття або коефіцієнт поточної ліквідності характеризує здатність підприємства погасити поточні зобов’язання протягом періоду що дорівнює тривалості обороту його оборотних активів. У цьому випадку розглядається не тільки забезпечення своєчасних розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції, а й продажу в результаті потреби інших оборотних засобів (сировини, матеріалів, тощо). Він обчислюється за формулою:

З

К _покр. = ГКЕ + ПФІ + Д_ебЗ + ──────────

ПЗ (2.16)

де К _покр. - коефіцієнт покриття

З - запаси (0 = 2048; 1 = 2032)

Нормальним значенням цього коефіцієнта вважається, коли воно перевищує 1.

2048

К _покр.0= 52 + 0 + 3859 + ──────────

5446

К _покр.0 = 1,1;

2032

К _покр.1= 50 + 0 + 3643 + ──────────

7780

К _покр.1 = 0,74;

У нашого підприємства коефіцієнт покриття станом на кінець року – не задовольняє умову, що характеризує достатність обігових коштів для погашення боргів протягом року. А взагалі, аналізуючи показники – можна сказати що , якщо вони становлять 1 – 0,5 , то підприємство своєчасно ліквідовує борги.

Таким чином, аналізуючи всі відносні показники ліквідності можна підвести загальні підсумки по ліквідності підприємства, які будуть свідчити про те, що наше підприємство не є абсолютно ліквідним, і більшість його відносних показників є не задовільними.

2.4.3. Характеристика фінансової стійкості за структурою джерел фінансування діяльності підприємства.

Співвідношення між власними позиковими коштами визначає перспективну фінансову стійкість підприємства.

Для аналізу фінансової стійкості підприємства з огляду структури джерел фінансування необхідно виконати обчислення на початок та кінець року значення наступних показників:

1). Коефіцієнт автономії (або коефіцієнт фінансової незалежності). Цей показник є однією з найважливіших характеристик фінансової стійкості підприємства, який відображає його незалежність від зовнішніх джерел фінансування і визначає частку власних джерел коштів у загальній сумі джерел утворення майна. Обчислюється показник за формулою:

ДМП

К _авт.= ВК + ЗНВП + ──────────

К (2.17)

де К _авт. - коефіцієнт автономії;

ВК -власний капітал (0 = 13574; 1 = 7568);

ЗНВП -забезпечення наступних витрат і платежів (0);

ДМП -доходи майбутніх періодів (0);

К -загальна сума капіталу підприємства (0 = 19357; 1 = 15348).

Для забезпечення фінансової незалежності підприємства необхідно щоб частка власного капіталу була не меншою за 50% ( К авт. ≥ 0,5).

0

К _авт.0= 13574 + 0 + ──────────

19357

К _авт.0 = 0,7;

0

К _авт.1 = 7568 + 0 + ──────────

19357

К _авт.1= 0,5;

У нашого підприємства коефіцієнт автономії станом на кінець та початок року характеризує можливість підприємством виконання зовнішніх зобов’язань за рахунок власних активів, та його незалежність від позикових джерел, тобто повністю виконує норму коефіцієнта і складає позитивне значення для фінансової стійкості підприємства.

2). Коефіцієнт співвідношення залучених та власних джерел коштів визначає ступінь ризику пов’язаних з можливістю втрати фінансової незалежності підприємства і відображає, скільки позикових коштів припадає на 1 гривню позикового капіталу. Обчислюється цей показник за формулою:

ПЗ

К _з/в = ДЗ + ────── + ЗНВП + ДМП

ВК (2.18)

де К _{з / в} - коефіцієнт співвідношення залучених та власних джерел коштів;

ДЗ + ПЗ - відповідно довгострокові (0 = 337; 1 = 0) та поточні зобов’язання підприємства (0 = 5446; 1 = 7780).

5446

К _{з/в 0}= 337 + ────── + 0 + 0

13574

К _{з / в 0} = 0,42;

7780

К _{з/в 1}= 0 + ────── + 0 + 0

7568

К _{з / в 1} = 1,02;

У нашого підприємства станом на початок року 42% позикових коштів припадає на 1 грн. позикового капіталу, а на кінець року на 1грн. позикового капіталу припадає 102% позикових коштів.

3). Коефіцієнт мобільності характеризує співвідношення вартості оборотних та необоротних активів підприємства:

ОА

К _о/н = ────

НА (2.19)

де К _о/н - коефіцієнт мобільності;

ОА - оборотні активи (0 = 6003; 1 = 5756)

НА - необоротні активи (0 = 13354; 1 = 9572)

6003

К _{о/н 0} = ────

13354

К _{о/н 0} = 0,5;

5756

К _{о/н 1} = ────

9572

К _{о/н 1} = 0,6;

У нашого підприємства коефіцієнт мобільності активів показує скільки обігових коштів припадає на одиницю не обігових, потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти. Станом на початок та кінець року показник відповідає напрямку позитивних змін та лежить в межах рекомендованого рівня, що є позитивним значенням для нашого підприємства.

4). Коефіцієнт маневреності власних коштів визначає частину власних коштів підприємства, яка знаходиться в мобільній формі. Він обчислюється за формулою:

ВОК

К _ман = ──── + ЗНВП + ДМП

ВК (2.20)

де К_ман - коефіцієнт маневреності

ВОК -власні обігові кошти (0 = 220; 1 = -2004).

Збільшення значення цього коефіцієнта позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами.

220

К _{ман 0} = ──── + 0 + 0

13574

К _{ман 0} = 0,01;

-2004

К _{ман 1} = ──── + 0 + 0

7568

К _{ман 1} = -0,3;

У нашого підприємства коефіцієнт маневреності станом на початок року – задовільний, оскільки він виконує умову напрямку позитивних змін в сторону збільшення і характеризує частку абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах, а коефіцієнт маневреності станом на кінець року – являється не задовільним, бо іде в сторону зменшення, що негативно впливає на свободу фінансового маневру.

5). Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами формування запасів характеризує частку запасів, яка фінансується за рахунок власних джерел коштів і розраховується за формулою:

ВОК

К _зап. = ────

З (2.21)

де К _зап.- коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами формування запасів;

З -вартість запасів на підприємстві (0 = 2048; 1 = 2032).

220

К _зап.0 = ────

2048

К _{зап. 0} = 0,1;

-2004

К _зап.1= ────

2032

К _{зап. 1} = -0,99;

У нашого підприємства коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами формування запасів на початок року – задовільний, виконує умову напрямку позитивних змін і показує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування, а на кінець року – не задовільний , бо не входить в гранично - допустимі межі та іде в сторону зменшення, що є не позитивною зміною у фінансовій стійкості фінансового стану підприємства.

6). Коефіцієнт виробничих фондів підприємства визначає частку виробничих фондів у загальному обсязі майна підприємства:

ВФ

К _вф = ────

А (2.22)

де ВФ - сума виробничих фондів підприємства (0 = 15402; 1 = 11604);

А -загальна сума ресурсів підприємства (0 = 19357; 1 = 15348).

15402

К _{вф 0}= ────

19357

К _{вф 0} = 0,8;

11604

К _{вф 1}= ────

15348

К _{вф 1} = 0,8;

У нашого підприємства частка виробничих фондів на початок року становила 80% від загальної вартості ресурсів підприємства, та залишилась незмінною на кінець періоду, що є позитивним показником для нашого підприємства.

Загальну структуру змін та суттєвих зрушень можемо побачити у таблиці 2.5 – „Результати розрахунків коефіцієнтів фінансової стійкості”

Таблиця 2.5. Результати розрахунків коефіцієнтів фінансової стійкості

Показник	Нормативне значення	Показник на початок року	Показник на кінець року	Абсолютні (+/-)	Темп зміни,100%
Коефіцієнт автономії	>0,5	0,7	0,5	-0,2	-40
Коефіцієнт співвідношення залучених та власних джерел коштів	<1 зменшення	0,42	1,02	0,6	142
Коефіцієнт мобільності	>0,5	0,5	0,6	0,1	20
Коефіцієнт маневреності власних коштів	>0 збільшення	0,01	-0,3	-0,31	-3100
Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами	>0,1	0,1	-0,99	-1,09	-1090
Коефіцієнт виробничих фондів	збільшення	0,8	0,8	0	0

Отже , аналізуючи результати розрахунків коефіцієнтів фінансової стійкості та їхні зміни на кінець року, можемо зробити висновок, що половина коефіцієнтів набула негативного значення, - тобто фінансова стійкість протягом звітного періоду постійно змінюється. На початок року всі показники – задовільні. Це дуже помітно по темпам зміни, розрахованих щодо коефіцієнтів.