Концепции финансового менеджмента

1. Временной стоимости денег: сегодня деньги стоят больше, чем завтра

2. Концепция денежного потока: с любой операцией связан денежный поток.

3. Концепция риска и доходности: чем выше риск, тем выше доход и наоборот

4. Концепция цены капитала: каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде расходов на его привлечение

5. Концепция эффективности рынка капитала: здесь под эффективностью будем понимать насыщенность информации. В зависимости от уровня насыщенности выделяют 3 вида рынка:

• Рынок слабой формы эффективности: цены отражают динамику прошлых лет

• Рынок умеренной формы эффективности: цены отражают динамику прошлых лет и равнодоступную информацию о настоящем.

• Рынок сильной формы эффективности: цены отражают всю общедоступную и ограниченную для пользователей информацию

6. Концепция агентских отношений: в результате разрыва между функциями владения и управления собственники предприятия несут агентские издержки для устранения противоречий с менеджерами

7. Концепция альтернативных затрат: при выборе решений необходимо анализировать упущенные возможности и соответствующие им альтернативные затраты.

Глава 2 Системы обеспечения финансового менеджмента. Система информационного обеспечения фин.Менеджмента

Информационная система фин.менеджмента представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий непрерывный процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Конкретные показатели этой системы формируются за счет внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации.

Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Служат основой проведения анализа и прогнозирования условий внешней финансовой среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности:

• Показатели макроэкономического развития (например, ВВП, индекс инфляции, учетная ставка ЦБ)

• Показатели отраслевого развития (объем произведенной реализованной продукции, его динамика, сумма собственного капитала, общая стоимость активов предприятия, в том числе оборотных и т.д.)

2. Показатели, характеризующие конъектуру финансового рынка (публикации периодических коммерческих изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих электронных источниках информации). Служат для принятия управленческих решений, связанных с долгосрочными и краткосрочными финансовыми инвестициями, с валютными операциями и т.д.

• Показатели конъюнктуры отдельных сегментов фондового рынка.

• Показатели конъюнктуры отдельных сегментов кредитного рынка

• Показатели конъюнктуры отдельных сегментов валютного рынка.

3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов (поставщики, покупатели, банки, налоговая, страховая компания) и конкурентов. Данные о контрагентах и конкурентах: публикация отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам и страховым компаниям), платные бизнес-справки (получение такой информации только легально)

4. Нормативно-регулирующие: система этих показателей учитывается в процессе подготовки финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятия.

• Нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам финансовой деятельности предприятий

• Нормативно-регулирующие показатели по вопросам функционирования отдельных сегментов финансового рынка (нормативно-правовые акты, законы).

5. Показатели, формируемые из внутренних источников:

1. Показатели финансовой отчетности предприятия. Применяются в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности. Дают наиболее общее представление о результатах финансовой деятельности предприятия.

Плюсы таких показателей: унифицированность (общепринятые стандартизованные принципы учета); четкая регулярность формирования; высокая степень надежности (потому что подлежит обязательному аудиту).

Минусы: отражение показателей лишь по предприятию в целом, что не позволяет использовать данные при принятии управленческих решений при отдельных сферах финансовой деятельности; низкая периодичность разработки; использование только стоимостных показателей, что затрудняет анализ влияния изменения цен на формирование финансовых ресурсов.

• Показатели, отражаемые в балансе (активы и пассивы)

• Показатели, которые отражаются в отчете о финансовых результатах предприятия

• Показатели, отражаемые в отчете движения денежных средств предприятия.

2. Показатели управленческого учета предприятия. Используются для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени в процессе финансового обеспечения операционной деятельности предприятия. Управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемых доходов и т.д.

• Показатели, характеризующие финансовые результаты по основным сферам финансовой деятельности предприятия.

• Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности в региональном разрезе

• Показатели, характеризующие результаты деятельности отдельных центров ответственности (центры затрат, доходов, прибыли, инвестиций).

3. Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления финансовой деятельности.

• Система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия. В эту систему включаются: нормативы отдельных видов активов предприятия, нормативы соотношения отдельных видов активов и структуры капитала и т.п.

• Система плановых показателей финансового развития предприятия. В состав показателей включается вся совокупность показателей текущих и оперативных финансовых планов всех видов.

Вывод: использование всех этих показателей финансового менеджера предусматривает направление принятия решения.