Раздел 1 Концептуальные основы фин менеджмента. Глава1 Сущность, функции и механизм финансового менеджмента.
1 Сущность, цель и задачи фин менеджмента
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений связанных с формированием фин ресурсов предприятия и реализации оборотов его денежных средств.
Принципы фин менеджмента:
Интегрированность с общей системой управления предприятия.
Фин менеджмент связан с производственным инновационным менеджментом и другими, что определяет необходимость интеграции фин менеджмента с общей системой управления предприятия.
Комплексный характер формирования управленческих решений.
Осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит финансирования производственной деятельности. И как следствие существенно уменьшить размер операционной прибыли, поэтому фин менеджмент должен рассматриваться как комплексная структура, которая обеспечивает разработку взаимозависимых управленческих решений каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность фин деятельности предприятия.
Высокий уровень адаптации.
Фин менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменения факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации, производственной и финансовой деятельности, фин состояния и других параметров функционирования предприятия.
Альтернативность управленческих решений.
Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования фин ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.
Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
Какими бы эффективными не казались ли те или иные проекты управленческие решения, в области фин деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены если они вступают в противоречие с миссий. Стратегическими направления его развития, а так же подрывают экономическую базу, формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников предстоящих периодов.
Эффективный фин менеджмент организованный с учетом изложенных принципов позволяет формировать необходимый ресурсный потенциал высоких темпов прироста операционной деятельности предприятия. Обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное, экономическое развитие стратегической перспективе.
Главной целью фин менеджмента является максимизация благосостояния собственника предприятия в текущем и перспективном периоде обеспечиваемое путем максимизации его рыночной стоимости.
Система основных задач направленных на реализации главной цели фин менеджмента:
Обеспечение формирования достаточного объема фин ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.
Эта задача реализуется путем определения общей потребности фин ресурсов предприятия на предстоящий период. Максимизация объема привлечения собственных финансовых ресурсов, за счет внутренних источников, определение целесообразности формирования собственных фин ресурсов за счет внешних источников, управление привлечения заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала.
Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема фин ресурсов, в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
Эта задача предусматривает установление необходимой пропорциональности в использовании фин ресурсов на цели экономического и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов собственника предприятия. Должны быть учтены стратегические цели развития предприятия и возможный уровень в отдачу вкладываемых средств
Оптимизация денежного оборота
Эта задача решается путем эффективного управления денежного потока на предприятии, одним результатов такой оптимизации является определение среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающего снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.
Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваем уровне фин риска.
Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечение в хозяйственный оборот заёмных фин ресурсов, выбор направлений операционной и фин деятельности, при этом предприятие должно максимизировать чистую прибыль. Максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска(между понятиями прибыль и фин риск существует прямая связь).
Обеспечение минимизации уровня фин риска при предусматриваем уровне прибыли.
Обеспечение постоянного фин равновесия предприятия в процессе его развития.
Такое равновесие характеризуется высоким уровнем фин устойчивости и платежеспособностью предприятия на всех этапах его развития. Обеспечивается формирования оптимальной структуры капитала и актива, эффективными пропорциями в объемах формирования фин ресурсов за счет различных источников, а так же достаточным уровнем самофинансированием инвестиционных потребностей.
Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении при изменении внешних и внутренних условий хозяйственных деятельности.
Все рассмотренные задачи фин менеджмента взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер, поэтому в процессе фин менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной леци
Функции и механизмы финансового менеджмента.
Фин менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций.
Функции фин менеджмента как управляющей системы. (субъекта):
Разработка фин стратегии предприятия
Формируется система целей и целевых показателей фин деятельности, на долгосрочный период. Определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его фин развития.
Создание организационных структур обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектом фин деятельности предприятия.
Такие структуры строятся по иерархическому признаку с выделением конкретных центров ответственности. Должна быть обеспечена постоянная адаптация этих оргструктур меняющимся условиям функционирования предприятия и направления фин деятельности. Организационные структуры фин менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятия
Формирование эффективных информационных систем обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.
в процессе реализации это функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей фин менеджмента. Сформированные внешние и внутренние источники информации удовлетворяющие эти потребности. Организован постоянный мониторинг фин состояния предприятия и конъюнктуры фин рынка.
Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс и углубленный анализ отдельных финансовых операций результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.
Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности и по различным структурным подразделениям, а также по предприятию в целом.
Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Здесь формируются система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей финансовых нормативов и плановых заданий.
Осуществление эффективного контроля за реализацию принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Эта функция связанна с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров контролируемых показателей и контрольных периодов.
ДЗ вспомнить что относиться к активами что к пассивами, заемные средства, собственные
Функции менеджмента, как специальной области управления (как объект):
Управление активами. Функциями этого управления являются выявления реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определения их суммы в целом оптимизация состава активов с позиции эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.
Управление капиталом. Здесь определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия. Оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования разрабатывается система его мероприятий по рефинансированию капитала наиболее эффективные виды активов.
Управление инвестициями. Функцией этого управления является формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия оценка инвестиционной привлекательности отдельных проектов, отбор наиболее эффективных из них, формирование инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций, вывод наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.
Управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам эффективное использование остатков временно свободных денежных активов.
Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков присущих хозяйственной деятельности предприятия осуществляется оценка уровня этих рисков и объем, связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом, формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков а также их страхование.
Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного выявления симптомов финансового кризиса, определение масштаба кризисного состояния предприятия и факторов ее вызывающих, определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятиям, а при необходимости и внешних.
Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.
В структуру механизма фин менеджмента входят следующие элементы:
Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.
Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия
Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия
Эти три система регулирования финансовой деятельности
Государственные и другие внешние формы финансирования предприятий
Кредитование предприятия
Лизинг (аренда)
Страхование
Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия
Эти 5 – система внешней поддержки финансовой деятельности предприятий
Цена
Процент
Прибыль
Амортизационные отчисления
Пени
Штрафы
Неустойки и т.д.
Эти последние – системы финансовых рычагов
Методы балансовые
Методы экономико-статистические
Экономико-математические методы
Метод экспертных оценок
Методы дисконтирования и т.д.
Последние – система финансовых методов
Платежные инструменты
Кредитные инструменты (векселя)
Депозитные инструменты (депозитные договоры, сертификаты)
Инструменты инвестирования (акции) и т.д.
Это система финансовых инструментов.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ней цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятия.
Система финансового менеджмента предприятия
Внутренние источники
вход внешние источники
Субъект фин менеджмента
(механизм фин менеджмента)
Объект фин менеджмента
(фин ресурсы, источники формирования фин ресурсов, фин отношения)
Выход