Тема 5. Фінансове забезпечення та ефективність інвестицій

5.1. Сутність, види та методи фінансування інвестицій

Результати фінансової діяльності підприємства значною мірою залежать від обсягів і форм здійснення інвестицій.

Інвестиції – це вкладання майнових та інтелектуальних цінностей в об’єкти підприємницької діяльності з метою отримання прибутку або соціального ефекту.

Класифікація інвестицій здійснюється за такими ознаками:

• за об’єктами вкладання коштів:

  • реальні інвестиції, або капітальні вкладення – являють собою вкладення коштів у реальні матеріальні активи, в основному в оновлення та розширене відтворення основних фондів;

  • фінансові, або портфельні інвестиції – являють собою вкладення коштів у цінні папери інших емітентів;

  • інноваційні інвестиції – вкладання коштів у розробку та впровадження нових технологій, ”ноу-хау”, нових продуктів, наукових досліджень тощо;

• за характером участі в інвестиціях:

• прямі інвестиції – інвестування, за яким капіталовкладення здійснюється інвестором самостійно без допомоги фінансового посередника;

• непрямі інвестиції – опосередкована участь інвестора через інвестиційні фонди, інвестиційні компанії та інвестиційні банки;

  • за періодом інвестування:

    • короткострокові – до одного року;

    • середньострокові – від двох до трьох років;

    • довгострокові (3-5 і більше років);

• за формою власності інвестиційних ресурсів:

  • приватні інвестиції – інвесторами виступають громадяни та підприємства з недержавною формою власності;

  • державні інвестиції – здійснюються державними та місцевими органами влади за рахунок коштів бюджету, позабюджетних фондів, позичок, а також державними підприємствами за рахунок власних і запозичених коштів;

  • іноземні інвестиції – інвесторами виступають іноземні юридичні та фізичні особи;

  • спільні інвестиції – інвесторами виступають як резиденти, так і нерезиденти;

• за регіональною ознакою:

  • інвестиції всередині країни;

  • інвестиції з-за кордону.

Для реалізації інвестиційного проекту застосовують різні методи його фінансування.

Методи фінансування інвестицій являють собою принципові підходи щодо фінансування окремих інвестиційних проектів або програм. До основних методів фінансування відносяться такі:

• повне самофінансування – передбачає використання власних фінансових ресурсів, основними джерелами яких є прибуток підприємства (частина чистого доходу) й амортизаційний фонд;

• акціонування – передбачає використання залучених фінансових ресурсів за допомогою випуску та реалізації акцій;

• кредитне фінансування – передбачає використання запозичених фінансових ресурсів у вигляді банківських середньо- та довгострокових кредитів, а також за допомогою випуску в обіг різних видів облігацій;

• лізинг – довгострокова форма оренди машин, обладнання тощо, з наступним викупом, що використовується як один із видів позикових джерел формування інвестиційних ресурсів;

• селенг – один з видів позикових джерел фінансування інвестицій, що являє собою передачу власниками (юридичними і фізичними особами) прав на використання та розпорядження їх майном за визначену платню. Як таке майно виступають будівлі, споруди, обладнання, сировина, матеріали, грошові кошти, цінні папери, а також продукти інтелектуальної праці;

• змішане фінансування – передбачає одночасне використання як інвестиційні різні види фінансових ресурсів: власних, залучених та запозичених.