Введение

Нефтяная и газовая промышленность, являясь составной частью топливно-энергетического комплекса, представляет собой сложную отрасль производства. В решении задачи добычи нефти и газа, производства нефтепродуктов и доведении их до потребителя участвуют многочисленные отрасли промышленности с различными технологическими процессами, тесно связанные между собой в производственном процессе. Основа развития нефтяной и газовой промышленности – это подготовка запасов нефти и газа в результате проведения геолого-поисковых и разведочных работ. Современные поисково-разведочные работы включают: научные исследования, геологические, геофизические и геохимические изыскания, параметрическое, структурное и глубокое поисковое и разведочное бурение скважин.

Нефтегазодобывающая промышленность – одна из наиболее капиталоемких отраслей тяжелой индустрии. Это обусловлено, в первую очередь, необходимостью непрерывного капитального строительства, т.е. создания новых дорогостоящих основных фондов, а также проведения работ по разведке и подготовке новых нефтяных и газовых месторождений. Предприятия, как правило, финансируют геологоразведочные работы за счёт собственных источников финансирования. Перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой – доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности. Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта, а именно:

- показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект,а также, показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для непосредственных участников;

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;

- показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитная политика, уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень развития

законодательной базы в сфере налогообложения.

Цели данной курсовой работы: выявить лучший нефтяной лицензированный участок.

Задачи:

- расчёт технико-экономических показателей разработки

лицензионных участков;

- оценка эффективности реализации проектов;

- ранжирования лицензионные участки по степени привлекательности для реализации проектов;

- расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости;

- построение графика безубыточности работы предприятия на лицензионном участке.

5. Теоретическая часть. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов

5.1 Расчёт технико-экономических показателей разработки лицензионных участков

Для технико-экономической оценки лицензионных участков рассматриваются три группы показателей:

1. производственные показатели;

2. экономические показатели;

3. показатели эффективности реализации проекта.

Для того, чтобы все участки привести в сопоставимый вид используется одинаковая структура списания на затраты по годам затрат по научно – исследовательским работам (НИР), проектно – сметной документации (ПСД), организационных затрат в зависимости от суммарного объёма финансирования ГРР. Стоимость лицензионного участка списывается полностью на затраты первого года.

Объёмы ГРР для оценки приняты на основании технологической стадийности выполнения работ, учитывается сезонность работ. Организационные затраты приняты на основе среднестатистических данных малых компаний – недропользователей, которые привлекают для выполнения работ подрядные организации. Значение показателей принято из наиболее «типичного» варианта – начала добычи и реализации нефти из одиночных скважин путём сбора нефти из одиночных скважин и вывоза её автотранспортом для потребителей Томской области, на внутренний рынок.

5.2 Расчёт показателей эффективности реализации проектов

На первом этапе оценки эффективности проектов определяется общий объём инвестиций. Всего инвестиционные затраты на рассматриваемый период определяются по формуле:

I₀=I₁+I₂+I₃+I₄

где Io – общие инвестиционные затраты компании, млн. руб.;

I1 – финансирование геологоразведочных работ, млн. руб.;

I2 – стоимость лицензионного участка, млн. руб.;

IЗ – затраты на научно-исследовательские работы и проектно-сметную документацию, млн. руб.;

I4 – организационные затраты, млн. руб.

Капитализация затрат на лицензионном участке определяется по формуле:

где I_k – капитализация затрат, млн. руб.;

s – средний уровень капитализации геологоразведочных работ по отрасли, рублей за тонну;

Q – прирост доказанных запасов нефти в i-том году, млн.тонн;

n – период расчёта, лет.

Выручка от реализации проектов определяется следующим образом:

где R_o – выручка от реализации, млн. руб.;

q – среднесуточный дебит скважины, тонн в сутки;

F – количество рабочих дней в году;

k – количество вводимых скважин в i-том году нарастающим итогом, ед.

Прибыль (g) определяется исходя из среднего уровня рентабельности по отрасли. В данном случае рентабельность составила 20 %.

Движение денежных средств (поток наличности) определяется как разница между общими инвестиционными затратами и выручкой от реализации продукции в каждом периоде и с учётом нарастания показателей.

Для оценки эффективности проектов рассчитываются показатели:

- рентабельность капитализированных затрат;

- доходность инвестиций;

- срок окупаемости;

- отношение стартовой цены лицензионного участка к расчётным извлекаемым запасам, руб./тонну;

- отношение объёма финансирования к приросту извлекаемых запасов, руб./тонну.

Рентабельность капитализированных затрат (return on capitalized costs) определяется по формуле:

В данном случае считается не целесообразным дисконтировать стоимость капитала, так как на стадии выбора участка расчёт будет с большой погрешностью, т. е. неопределённостью. Это так же связано и с тем, что не определены источники финансирования: структура собственного и заёмного

Срок окупаемости Pp (payback period) определяется как соотношение инвестиций и прибыли, которая получена за счёт данных инвестиций:

Для более точной оценки целесообразности выбора проекта для реализации производится расчёт чистых денежных потоков с учётом коэффициента дисконтирования.

Дисконтированная стоимость (present value — PV) некоторой суммы P, получаемой через n лет при инвестировании капитала под r %, может быть получена из уравнения:

Чаще всего прибыли (потоки реальных денег) появляются не единовременно по истечении t лет, а в виде серии (неравных) потоков (сумм) Р1, Р2, Р3, …, Рt, поступающих в конце соответствующих лет. В этом случае все, что от нас требуется для определения их дисконтированной стоимости, — это привести прибыли каждого года к их дисконтированной величине и сложить. Таким образом, дисконтированная стоимость серии неравных потоков реальных денег (прибылей) задается формулой:

Это и есть в общем виде формула для расчета дисконтированной стоимости будущих прибылей. Коэффициент 1/(1+r)ⁿ, позволяющий перейти от некоторой суммы, получаемой в будущем, к ее дисконтированной стоимости, называется коэффициентом дисконтирования.