61. Основой процентных ставок денежного рынка является официальная ставка цб – ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования – уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые ЦБ другим банкам (кредитным учреждениям). Одной из традиционных функций ЦБ является выполнение роли кредитора в последней инстанции. Кредитование коммерческих банков ЦБ исторически связано с монополизацией банкнотной эмиссии ЦБ. Выпуск ими денег, концентрация официальных золотовалютных резервов и резервов коммерческих банков служат базой для расширения кредитных операций ЦБ.

Долговое обязательство кредитополучателя (банка) является активом ЦБ и пассивом для банка – кредитополучателя. Ставка рефинансирования представляет для коммерческого банка издержки по приобретению ресурсов, а для ЦБ – источник дохода.

Ставка рефинансирования – это в сущности не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется в соответствии с рыночной, т.е. с учетом спроса на кредит и предложения ресурсов, также с учетом темпов инфляции.

ЦБ могут изменить (увеличивать, уменьшать) ставку рефинансирования. Может быть снижена ставка при направлении кредитов коммерческим банком на правительственные программы, приоритетные направления развития экономики, для компенсации сокращения объемов депозитов и др. Такая кредитная помощь банкам осуществляется и в целях поддержания их ликвидности, если такие меры помощи соответствуют общественным интересам.

Роль: предлагая тот или иной уровень ставки рефинансирования, ЦБ воздействует на спрос и предложение на кредитном рынке путем изменения стоимости предоставленных кредитов, регулирует уровень ликвидности банков, их кредитную активность, объем денежной массы в стране.

62. Она находит свое отражение в регулировании системы, уровня, динамики % ставок и установления методов регулирования.

Общим базовым началом % политики банков выступают ДКП государства и влияние на уровень рыночной цены % со стороны ЦБ.

Государство, ЦБ оказывают воздействие на уровень ставок коммерческих банков, используя меры как директивного, так и косвенного регулирования. К первым можно отнести ограничение верхнего уровня ставок, минимальные размеры % ставок по операциям с денежными средствами ФЛ и ЮЛ, установление разницы между % (маржи), установление официальной ставки рефинансирования, учетного %.

Наиболее действенными инструментами косвенного воздействия выступают: уровень резервных требований ЦБ; объем, условия и цена предоставляемых коммерческим банкам кредитов; нормативы ликвидности; система налогообложения банков. Изменение ставок налогообложения прямо воздействует на уровень % ставок. Увеличение нормативов резервных требований ЦБ ведет также к росту уровня ставок за кредит.

% политика является одним из достаточно сложных инструментов регулирования БД, т.к. шкала %, принципы ее построения зависят от множества факторов: спроса и предложения денег, степени деловой активности в стране, темпов инфляции, напряженности кредитного рынка, источников, объемов, сроков свободных денежных средств, влияния внешних факторов.

Недостаточная развитость кредитного рынка обычно определяет индивидуально выраженный характер % политики коммерческих банков. Это проявляется в усиленной дифференциации % ставок по банкам в зависимости от типа и размеров последних, клиентуры, вида операций и прочих обязательств, имеющих действительно индивидуальную природу.

В любых условиях национальная % политика должна благоприятствовать росту экономики, сдерживать инфляцию, гарантировать стабильность национальной валюты, обеспечивать выборочную политику % ставок в пользу приоритетных производств и секторов народного хозяйства.

63. Кредитная система любого государства характеризуется не только банками, но и специализир. (небанковскими) кредитно-финансовыми организациями. Специализир. кред.-финансовые организации, обслуживают главным образом ту часть рынка, которая не обслуживается (недостаточно обслуживается) банковской системой. К ним можно отнести: лизинговые фирмы, кредитные союзы, инвестиционные компании, факторинговые компании, инкассаторские фирмы, финансовые компании, страховые общества, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании и т.д.

Небанковские организации ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных видов кредитно-расчетных и финанс. услуг. Их деятельность концентрируется в большинстве своем на обслуж. относительно ограниченного сегмента рынка и, как правило, предоставление услуг специфической клиентуре.

По законодательству РБ НКФО - это юридическое лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности, предусмотренные Банковским Кодексом РБ, за исключением осуществления в совокупности следующих банковских операций: привлечения денежных средств физических и юридических лиц во вклады; размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет в кредиты; открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц.

При создании НКФО, осуществлении и прекращении ее деятельности применяются положения, предусмотренные для банков, если иное не установлено законодательством.

НКФо подлежат гос регистрации в НБРБ в порядке, установленном для банков, и получают лицензии на осущ-е банковской деят-сти в зав-сти от организационно-правовой формы орг-ции и деят-сти, кот они будут осуществлять.

НКФО создается в форме хоз общ-ва и осущ-т свою деят-сть в порядке, установленном законодат РБ.

64. Лизинговые компании – организации, фирмы, осуществляющие лизинговые операции. Лизинговые фирмы могут быть специализированными и универсальными. Специализированные компании имеют дело с одним товаром или группой однородных товаров. Универсальные компании передают в аренду самые разнообразные объекты.

Участниками (учредителями) лизинговой компании могут быть организации, предприятия, банки, ассоциации и т.п. путем объединения их вкладов на основе учредительного договора. В счет вкладов в уставный фонд фирмы могут быть внесены здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, денежные средства, иное имущество.

Отношения по поводу лизинга между его субъектами определяются лизинговым договором (контрактом). При определении срока лизинга, срока действия лизингового договора (контракта) учитывается ряд моментов:

• срок службы оборудования, зданий, сооружений, определяемый их техническо-экономическими данными или законодательно;

• период амортизации объекта лизинга, его первоначальная стоимость;

• динамика инфляции, влияющая на цены объекта лизинга и размер лизинговых платежей;

• конъюнктура рынка лизингового капитала (спрос, предложение, плата);

• условия банковского кредитования, в том числе и лизинговых операций.

За пользование объектов лизинга лизингодатель взыскивает с пользователя лизинговые платежи, размер кот. определяется договором. Цена договора лизинга устанавливается исходя из суммы инвестиц. расходов лизингодателя, связанных с исполнением дан. договора, и дохода.

По окончании договора лизингополучатель имеет право выбора из следующ. возможностей:

• покупка предмета лизинга по остаточной стоимости;

• заключение нового лизингового соглашения на этот же предмет лизинга или на новую более совершенную технику;

• возврат лизингодателю предмета лизинга в той же натурально-вещественной форме.

65. Валютная сист – это правовая форма орг-ции валютных отношений, кот историч-ки сложилась на основе интернационализации хоз-х связей.

Международные валютные отнош-я – сов-сть отнош-й, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэк-ком обороте. Объектом валютных отнош-й могут выступать финансово-кредитные инструменты, выраженные в иностр валюте. Посредством валютной сист осуществляется перелив эк-ких рес-сов из одной страны в другую, создаются благоприятные усл-я для развития пр-ва в странах и международного разделения труда.

Объективной основой валютных отношений явл-ся процесс общественного воспр-ва, кот порождает междунар обмен товарами, услугами, капиталом. Международные валютные отношения опосредствуют междунар эк-кие отнош-я, а также функционируют самостоятельно.

Хар-рной чертой валютной сист явл то, что она постоянно меняется, развивается. Причина этих изменений – углубление развития мировых хоз связей, постепенные измен-я в его мех-змах, разнонаправленные процессы гос вмешательства в эк-ку с целью оказания давления на формирование видов валютных отнош-й.

Различают национальные, региональные и мировые валютные сист.

Нац валютная сист – определенный порядок орг-ции валютных отнош-й страны, сложившийся исторически и закрепленный нац законодат-вом, а также обычаями мирового права. Она складывается исторически, в зав-сти от степени развития эк-ки и внешнеэк-ких связей гос-ва. Нац валютная сист явл составной частью нац ден сист. Ее хар-т след элементы: наименование нац валюты, условия конвертируемости нац валюты, режим валютного паритета нац валюты – соотношения между валютами, порядок установления валютного курса нац валюты, состав и сист управления золотовалютными резервами страны, регламентация использования международного кредита, сист нац валютного р-ка и др.

Региональная валютная сист – организационно-эк-кая форма отношений ряда гос-в в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграц-х процессов, регулирование колебаний курсов нац валюты и преобразование региона в зону валютной стабильности. Задачи и условия функционирования и влияния нац-х и региональных валютных сист направлены на развитие эк-ки отдельных стран, на сочетание интересов различных гос-в и их группировок.

Мировая валютная сист – форма орг-ции международных валютных отношений, кот возникла в рез-те эволюции мирового хоз-ва и юридически закреплена межгос-ми соглашениями. Она связана с нац валютной сист через НБ, обслуживающие внешнеэк-кую деят-сть, систему межгос-го валютного регулирования, координацию валютной политики стран. Она включает след элементы: основные междунар платежные ср-ва в виде нац валют гос-в, междунар-х валютных единиц; условия взаимной конвертируемости валют; унификацию режима валютных паритетов и валютных курсов,; унификацию правил использования междунар-х кредитов, кредитных ср-в обращения (векселей, чеков и др.) и форм междунар-х рачетов; режим междунар-х валютных р-ков и р-ков золота; междунар-е орг-ции, осуществляющие межгос-е валютное регулир-е.

66. Мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена международными соглашениями.

Виды мировой ВС:- Парижская валютная система (золотомонетный стандарт);- Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт);- Бреттон-Вудская валютная система (золотодевизный стандарт);- Ямайская валютная система (многовалютный стандарт).

Основные принципы Парижской валютной системы (сформировалась после промышленной революции и последовавшего за ней расширения международной торговли. Юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году.)- каждая валюта имела золотое содержание;

- отсутствие ограничений на движение золота между странами

- конвертируемость валют в золото;

- режим плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения;

- золото использовалось как резервно-платежное средство;

- свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну.

НО! В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано.

Основные принципы Генуэзской валютной системы (1922 год):

- формы мировых денег – золото и валюты наиболее развитых стран;

- обмен валют исходя из золотого паритета, не только прямо, но косвенно – через девизы;

- режим плавающих валютных курсов;

- официальный статус резервной не закреплен ни за одной валютой, что привело к созданию отдельных блоков - группировок стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок.

Принципы Бреттон-Вудской валютной системы (1944 год):

- формы мировых денег — золото и две резервные валюты – доллар США и фунт стерлингов;

- обмен валют на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США и золоте;

- режим фиксированных валютных курсов, небольшие колебания;

- создание международных институтов (МВФ, МБРР) для развития и регулирования валютных отношений.

Основные принципы Ямайской валютной системы (1976 год):

- официально введен стандарт СДР, фактически сложился многовалютный стандарт;

- юридически завершена демонетизация золота – отменены его официальная цена, золотые паритеты, размен долларов на золото, его использование для расчетов между странами;

- основа валютной системы – плавающие валютные курсы, но страны могут выбирать любой режим валютного курса;

- усилилась роль МВФ в межгосударственном валютном регулировании.

Европейская валютная система создана в 1979 г. с целью стимулировать интеграционные процессы, создать политический, валютный и экономический союз. Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ - европейской валютной единицы. Был создан Европейский фонд валютного сотрудничества.

7 февраля 1992 г. был подписан Маастрихтский договор о создании ЕС.

1 этап — становление валютного и экономического союза, включая подготовительные мероприятия

2 этап - приближение введения евро.

3 этап - переход к евро. Национальная валюта сохранялась только в качестве параллельной денежной единицы до 2002 г. Начала свою деятельность Европейская система ЦБ. Введение евро означает становление в ЕС единого рынка, унификацию услуг и создание единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг.

4 этап - новые направления развития валютной системы, экономического валютного союза.

67. Национальная валютная система, как форма организации валютных отношений страны, сложившихся исторически и закрепленных национальным законодательством, документами международного права – является составной частью денежной системы. С другой стороны, национальная валютная система является относительно самостоятельной системой, выходящей за национальные рамки в результате расширения влияния и развития мирового рынка.

Главная задача национальной валютной системы заключается в обеспечении оптимальных условий функционирования народного хозяйства в интересах государства.

Главные элементы валютной системы (валютный режим, механизмы валютного регулирования) способствуют интеграции национальной экономики в мировую, что должно быть учтено государством в законодательных актах при определении порядка организации валютной системы, функционирования составляющих ее элементов.

Основные понятия системы валютного регулирования и функции Национального Банка в этой системе.

Под валютным регулированием понимается совокупность форм и методов организации денежных потоков как в иностранной валюте, так и в национальной валюте при проведении внешнеэкономических операций, в целях предотвращения оттока капитала и укрепления отечественного платежного баланса, сохранения стабильной динамики валютного курса.

Основными элементами системы валютного регулирования являются:

• законодательные и нормативно-правовые документы, определяющие основные принципы и организационно-правовую структуру валютного регулирования, уровни реализации данной системы;

• органы валютного регулирования;

• процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования).

Первый элемент системы предназначен для определения:

стратегических целей, достигаемых применяемым механизмом регулирования;

органов валютного регулирования, их состава и функций.

Органы валютного регулирования, в соответствии со своими функциями, устанавливают регламент валютного регулирования на каждом его уровне - уровень контроля.

Система валютного регулирования Республики Беларусь представляет собой совокупность субъектов и объектов регулирования, а также набор инструментов, используемых первыми в отношении вторых для достижения цели по обеспечению устойчивого обменного курса национальной денежной единицы.

Одним из субъектов валютного регулирования является Национальный Банк Республики Беларусь.

Главной целью, на достижение которой направлена вся деятельность Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ), является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Для достижения этой цели Национальным банком (НБ) используются различные инструменты прямого и косвенного воздействия на обменный курс национальной валюты.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь (РБ) на Национальный банк возложены функции исполнительного органа государственного валютного регулирования и контроля по определению сферы и порядка обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь, регулирования курса национальной валюты к иностранным валютам, лицензирование деятельности коммерческих банков по операциям с валютными ценностями.

Установление валютного курса – определение соотношения между денежными ед-цами разных стран. Он хар-т «цену ден ед-цы одной страны, выраженную в ден ед-цах других стран. Основой для котировки явл покупательная способность нац валют, а также спрос и предложение той или ионной валюты на валютных р-ках.

68. Конвертируемость (обратимость) национальной валюты – свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Различают несколько разновидностей режима конвертируемости. Так, конвертируемость может быть внешней и внутренней. При внеш. конвертируемости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерез.), тогда как резиденты подобной свободой не обладают. Внеш. обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютн. курс и валютное положение страны. При режиме внутр. конвертируемости свободного обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не располагают. Внутр. конвертируемость распространяется на ЮЛ и ФЛ лиц и она приносит им прямые выгоды: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и т.п.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

• свободно конвертируемая – валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностр. валюты. Она обладает, как правило, полно внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена.

• ограниченно конвертируемая – гос-во использует валютные ограничения. На отдельные операции внешнеэк-кой деят-сти или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Причины валютных ограничений – давление внешней задолженности, отрицательное сальдо плат. балансов, нехватка иностр валюты и др.

Конвертируемость нац валюты требует рыночного типа эк-ки, т.к. она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев ден ср-в. Для введения режима конвертируемости нац валюты должны быть созданы необх усл-я и предпосылки:

- стабилизация эк-ки и переход на рыночные отношения

- конкурентоспос-сть нац экспорта

- создание реального рынка ср-в пр-ва, валютного р-ка

- проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым

- оздоровление финансов и укрепление ден обращения

- достаточные золотовалютные резервы

- реальный валютный курс

- постепенная отмена валютных ограничений и др.

69. Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

• сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

• периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

• состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса;

• степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке.

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Элементом валютной системы является валютный паритет – соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. В реальной практике междунар. валютн. отнош. складываются следующ. виды валютн. курсов:

1. Номинальный – обменный курс валют, действующих в наст время на валютном р-ке страны.

2. Реальный – номинальный курс, определяемый с учетом инфляции, т.е. с учетом изменения цен в своей стране и той страны, к валюте кот котируется нац валюта.

3. Фиксированные курсы – это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами, установленные договорами между странами.

4. . Плавающие валютные курсы подразделяют на:

• плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке;

• колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые ЦБ в целях сглаживания временных резких колебаний.

Процесс установления валютных курсов в РБ м.б. определен в несколько этапов:

1. 1991-1993 гг. – предпочтительно админ-е методы из-за обращения на территории республики наравне с бел ден ед-цей советского рубля. Формируется пакет законодательных и нормативных актов, определяющих принципы валютного режима и мех-змов регулирования

2. 1994-95 гг. – постепенный переход к принципам рыночного курсообразования

3. 1996-сентябрь 2000 гг. – система множественности валютных курсов

4. 2001- наст время – режим плавающей фиксации курса, основанный на спросе и предложении валюты.. С сентября 2000 г. РБ перешла к единому курсу нац валюты на всех сегментах валютного р-ка. Курс формируется на основе реального спроса и предложения.

Порядок (мех-зм) установления официального курса бел руб по отношению к иностр валютам утверждается постановлением Правления НБРБ

70. Платежный баланс - балансовый счет международных операций; соотношение валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Это стоимостное выражение всего комплекса международных связей страны в форме соотношений показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Платежный баланс представляет количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве.

Значение ПБ:- наглядно характеризует ВЭД государства;- характеризует возможные поступления валюты в страну;- характеризует использование золотовалютных резервов;- характеризует международную валютную позицию государства;

- влияет на валютный курс.

Факторы, влияющие на ПБ:- экономические показатели государства;

- имидж государства;- изменения в международной торговле;- степень конвертируемости национальной валюты;- цены, инфляция.

Разделы ПБ:

1. Счет текущих операций.

2. Счет операций с капиталом и финансовых операций.

3. Статистические расхождения по статьям текущего, капитального и финансового счетов.

4. Общий баланс.

5. Финансирование.

ПБ обычно составляется за определенный период и включает поступления валюты из-за рубежа и платежи данного государства за границей.

Виды ПБ:

- по срокам: - квартальные; - полугодовые, годовые; - перспективные.

- по содержанию: - ПБ; - международная инвестиционная позиция.

Стандартное представление ПБ отражает постатейную информацию, а аналитическое - основные агрегаты ПБ РБ.

ПБ всегда был объектом государственного регулирования. Государственное регулирование ПБ - совокупность экономических мероприятий по формированию основных статей ПБ и покрытию сальдо. Методы регулирования ПБ направлены либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций. Страны с дефицитным ПБ принимают меры по развитию экспорта, сдерживанию импорта товаров, ограничению вывоза капиталов, сокращению внешней задолженности. Это достигается также уменьшением бюджетного дефицита, совершенствованием дисконтной политики, введением валютных ограничений, понижением курса национальной валюты. При активном ПБ органы гос. власти стремятся уменьшить его сальдо за счет уменьшения импорта товаров, экспорта капиталов, уменьшения экспорта товаров, выдачи кредитов, увеличения золотовалютных резервов.

В современных условиях получают развитие межгосударственные способы регулирования ПБ: согласование условий экспортных кредитов; двухсторонние правительственные кредиты; краткосрочные кредиты ЦБ; кредиты МФО.

ПБ в РБ рассчитывается в бел.руб, а для международного сопоставления – в долларах.

71. В системе регулирования экономики важное место занимает рыночное и государственное регулирование валютных отношений.

Валютная политика - совокупность мер в сфере международных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически она оформлена валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами.

Валютное регулирование направлено на:

• уравновешивание платежного баланса;

• ограничение импорта и изменение его структуры;

• изменение объема и структуры экспорта товаров;

• ограничение вывоза капитала из страны;

• накопление государственных валютных резервов ;

• привлечение иностранного капитала для финансирования внутренних инвестиций;

• обслуживание внешнего долга страны и т.д.

Виды валютной политики:

- дисконтная - маневрирование учетной ставкой ЦБ, направленное на регулирование валютного курса и ПБ путем воздействия на международное движение капиталов;

- девизная политика - осуществляется в виде валютной интервенции, представляющей собой куплю-продажу государственными органами инвалюты (девизов);

- валютная интервенция - прямое вмешательство ЦБ в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты;

- диверсификация валютных резервов - позволяет уменьшить убытки, связанные с относительным обесценением тех или иных валют, и обеспечить наиболее выгодную структуру резервных активов;

- девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к инвалютам или международным валютам (СДР, евро);

- ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к инвалютам или международным валютам.

Органы валютного регулирования в РБ – СовМин РБ, гос. Таможенный комитет, Минфин, осн. - НБРБ, в функции которого входит:

- установление официального курса бел. руб.;

- формирование золотовалютных резервов;

- регулирование обращения валютных ценностей;

- установление правил биржевой торговли инвалютой.

Основные направления валютного регулирования на перспективу:

- усиление единства целей валютного регулирования на внешнем и внутреннем рынках;

- усиление взаимодействия всех органов валютного регулирования;

- развитие экономических методов валютного регулирования;

- расширение операций, снятие ряда валютных ограничений.