- •Тема 1. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
- •Финансовый рынок: сущность и структура
- •Рынок ценных бумаг, его значение, функции, составные части
- •2. Рынок ценных бумаг, его значение, функции, составные части
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 2. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг
- •Основные (первичные) ценные бумаги
- •Облигации
- •Вексель
- •Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Обязательные реквизиты сертификатов
- •Вторичные ценные бумаги
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 3. Стоимостная оценка и расчет доходности ценных бумаг
- •2. Стоимостная оценка и доходность вторичных ценных бумаг
- •3. Стоимостная оценка и доходность производных ценных бумаг
- •Воздействие инфляции на стоимость и доходность ценных бумаг.
- •5. Фундаментальный анализ
- •6. Технический анализ
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 4. Эмитенты на рынке ценных бумаг, эмиссия ценных бумаг
- •1. Эмиссия ценных бумаг.
- •2. Проспект эмиссии ценных бумаг.
- •1. Эмиссия ценных бумаг.
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 5. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
- •Участники фондового рынка
- •Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •1. Участники фондового рынка
- •4. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
- •Депозитарная деятельность
- •Регистраторская деятельность (деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг)
- •Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 6. Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка
- •2. Члены фондовой биржи
- •3. Организационная структура фондовой биржи
- •3.1. Общественные органы управления биржей
- •3.2. Стационарные органы управления биржей
- •4. Внебирживые фондовые рынки
- •5. Биржевые индексы
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 7. Депозитарии, регистраторы и расчетные центры. Система клиринга. Компьютеризация рынка ценных бумаг и информационное обслуживание.
- •2. Расчетная система
- •3. Депозитарии
- •4. Реестродержатели
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 8. Институциональные участники рынка ценных бумаг
- •Инвестиционные компании на рынке ценных бумаг
- •2. Формирование и деятельность паевых инвестиционных фондов
- •Страховые компании на рынке ценных бумаг
- •Негосударственные пенсионные фонды
- •5. Инвестиционные фонды
- •6. Операции коммерческих банков с ценными бумагами
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 9. Фондовый портфель: сущность и методы управления
- •2 Механизм формирования портфеля ценных бумаг
- •3 Стратегия управления портфелем ценных бумаг
- •4. Методы управления портфелем ценных бумаг
- •5 Виды рисков портфеля ценных бумаг
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 10. Система управления рынком ценных бумаг
- •2. Субъекты и объекты системы управления рынком ценных бумаг в России
- •3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •4. Саморегулирование рынка ценных бумаг
- •5. Инфраструктура системы управления рынком ценных бумаг
- •Вопросы по самоконтролю
- •Тема 11. Международный рынок ценных бумаг
- •Фондовые биржи на международном рынке ценных бумаг.
- •Институциональная структура международного рынка ценных бумаг.
- •4. Иностранные ценные бумаги на российском рынке.
- •5. Государственное регулирование международного рынка ценных бумаг.
- •Вопросы по самоконтролю
- •Список рекомендуемой литературы
4. Внебирживые фондовые рынки
Схема 6.3. Классификация внебирживых рынков ценных бумаг
|
Внебиржевые рынки |
|
||||||
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
||||
«Прибиржевые» рынки |
Организованные (компьютерные) рынки внебиржевой торговли |
Слаборегулируемые рынки, создаваемые профессиональными участниками телефонные и др. |
Неорганизованные внебиржевые рынки, на которых действуют и профессиональные, и непрофессиональные участники |
|||||
|
Виды применяемых технологий |
|
|||||||||||
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||
Рынки без правил |
Рынки, на которых конкурируют только покупатели |
Рынки, на которых конкурируют друг с другом как продавцы, так и покупатели |
Рынки, на которых конкурируют продавцы |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Стихийный рынок |
|
|
|
Двойной аукционный рынок (Онкольные рынки, неприрывные аукционные рынки) |
Дилерский рынок |
||||||||
Простой аукционный рынок |
Рынок голландских аукционов |
||||||||||||
|
В зависимости от механизма торговли |
|
|||||||||||
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||
Неаукционные рынки |
|
Аукционные рынки |
|||||||||||
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Стихийный рынок |
Дилерский рынок |
|
Простой аукционный рынок |
Рынок голландских аукционов |
Двойной аукционный рынок |
||||||||
Схема 6.4. Характеристика видов биржевых аукционов
Вид аукциона |
Характеристика |
Простой аукционный |
предполагает конкуренцию продавцов при недостаточном платежеспособном спросе или конкуренцию покупателей при избыточном спросе |
Двойной аукцион |
основан на одновременной конкуренции продавца и покупателя |
Непрерывный аукцион |
основан на записи устных заявок в книгу заказов или их фиксации на электронном табло в торговом зале биржи. Этот аукцион может проходить и непосредственно на биржевой площадке, "в толпе". Купля-продажа совершается по наивысшей цене при покупке и минимальной цене при продаже. Такими были аукционы в процессе чековой приватизации в России |
Голландский аукцион |
организован по принципу "первого покупателя" — от высшей цены к низшей. Продажа осуществляется по минимальной цене или "цене отсечения". Например, такой аукцион проводят, когда хотят как можно быстрее разместить выпуск ценных бумаг |
Английский аукцион |
идет "по шагам" от минимальной цены до максимальной. Заявки продавцов, поданные до начала торгов, по начальной цене сводятся в котировочный бюллетень. Размер (величина) шага определяется до начала торгов и обычно устанавливается в процентах (5 или 10%) к начальной цене. Продажа совершается по самой высокой цене, предложенной последним покупателем. Обычно такие аукционы устраиваются в случае выставления на продажу товара, пользующегося высоким спросом |
Онкольный аукцион |
характерен для неликвидного рынка, на котором сделки заключаются редко, имеется большой разрыв между ценой покупателя и ценой продавца. Этот аукцион также называют залповым, так как все сделки совершаются одновременно в момент достижения примерного баланса спроса и предложения |
Заочный аукцион |
осуществляется следующим образом: покупатели одновременно предлагают свои ставки. Приобретает товар тот покупатель, который предложил в своей письменной заявке самую высокую цену. Такие аукционы проводились при денежной приватизации и акционировании предприятий в России в 1990-е годы |