91

Тема 1. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг

1. Финансовый рынок: сущность и структура

2. Рынок ценных бумаг, его значение, функции, составные части

Рынок ценных бумаг является важнейшей составной частью финансового рынка. Финансовый рынок — это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределе­нии, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Финансовая сфера деятельности - сфера накопления капитала. Основными финансовыми рынками являются:

- рынок банковских капиталов;

- рынок ценных бумаг;

- валютный рынок;

- рынок страховых и пенсионных фондов.

Схема 1.1. Структура финансового рынка

Финансовый рынок

Рынок денег

Рынок ценных бумаг

Рынок капиталов

Обслуживает оборотный капитал

Обслуживает основной капитал

Движение краткосрочных ссуд

(до 1 года)

Движение долгосрочных инвестиционных финансовых ресурсов (свыше 1 года)

1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т.п.). Денежный рынок России находится в состоянии инфляции. Последняя, если она не выходит за определенные границы, может играть положительную роль. Так, если ВВП ежегодно растет на 5%, а количество денег в обращении увеличивается на 6—7%, то это облегчает реализацию возросшего ВВП, способствует позитивным процессам в экономике. Если же, например, при ежегодном росте ВВП на 5% количество денег в об­ращении увеличивается от 10 до 20% и более, то имеет место галопирующая инфляция, разрушающая нормальный экономический процесс.

2. Рынок ссудного капитала— банковских кредитов. В настоящее время дешевый краткосрочный кредит в России отсутствует. Функци­онирующие в стране коммерческие банки предоставляют такой кредит только под надежное обеспечение и высокие проценты. Несмотря на это, недостаток оборотных средств заставляет многие предприятия прибегать к этому кредиту.

3. Рынок ценных бумаг. Этот рынок практически отсутствовал в Рос­сии более 70 лет. Его развитие, начавшееся в конце 80-х гг., не может быть одномоментным процессом. Объясняется это тем, что развитие рынка ценных бумаг напрямую связано с преобразованием отношений собственности (прежде всего с приватизацией и акционированием госуда­рственных предприятий), а также с изменением финансовой политики государства и муниципалитетов. В настоящее время государство для покрытия дефицита бюджета все чаще прибегает не к эмиссиям денежных знаков, а к выпуску государственных ценных бумаг. На этот же путь становятся также и муниципалитеты.

Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных ресурсов. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бесплатно и бессрочно, до конца существования предприятий; выпуск облигаций позволяет полу­чить кредит на более выгодных условиях по сравнению с условиями банков-монополистов. Это способствует развитию рынка ценных бумаг.