2.6 Анализ финансовых результатов деятельности фирмы
Финансовый результат - главный критерий оценки деятельности для большинства предприятия. Однако так же, как множественные цели и задачи предприятия, существуют и различные методики определения финансовых результатов. Кроме того, здесь следует вспомнить о различных интересах партнерских групп предприятия. B связи с этим, анализ финансовых результатов представляет собой едва ли не ключевую проблему анализа финансово-хозяйственной деятельности
2.6.1 Сущность, цель и задачи анализа финансовых результатов
Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и реализацией продукции (выполненных работ, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым условием следующего витка его деятельности. Высокие значения финансовых результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюджета государства посредством налоговых изъятий, способствуют росту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой активности в производственной и финансовой сферах. Отсюда определение экономического содержания финансового результата деятельности предприятия, изучение его видов, раскрытие задач анализа и формирование методики проведения анализа занимают одно из центральных мест в комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности.
Для любого предприятия получение финансового результата означает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся прибыль.
В форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой финансовой отчетности предприятия содержатся сведения о доходах и расходах организации, а также о следующих видах прибыли:
1) валовая прибыль как разница между выручкой от продаж и
себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг (нельзя этот показатель путать с маржинальной прибылью, которая в рамках управленческого учета определяется как разница между выручкой от продаж и переменными расходами);
прибыль (убыток) от продаж, которая определяется в результате вычитания из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов (важнейший показатель, используемый для расчета рентабельности продаж);
прибыль (убыток) до налогообложения рассчитывается как сумма (разница) прибыли (убытка) от продаж и сальдо прочих доходов и рас ходов (именуется бухгалтерской прибылью);
чистая прибыль (убыток) отчетного периода определяется как разница между прибылью (убытком) до налогообложения и отчислениями в бюджет по налогу на прибыль и иными аналогичными платежами (важнейший показатель для инвесторов; используется для расчета ряда показателей рентабельности; базовая величина для объявления дивидендов и иного распределения прибыли).
Помимо выше названных видов прибыли выделяют так же следующие понятия.
Капитализированная прибыль - это часть нераспределенной прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов, т.е. в фонд накопления.
Потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.
Маржинальная прибыль- это разница между выручкой и переменными затратами.
К числу относительных показателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала - собственного, заемного и т.д.). Важное место среди них занимают показатели рентабельности. Их экономический смысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
- показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержки производства и инвестиционных проектов;
- показатели, характеризующие рентабельность продаж;
- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли до налогообложения, прибыли от продажи продукции и чистой прибыли.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется как отношение валовой или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:
или 
где Rз - рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат);
Пвп - Прибыль от продажи продукции;
ЧП - чистая прибыль;
И - сумма затрат.
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям и видам продукции.
Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относиться к сумме инвестиций в данный проект.
Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) на сумму полученной выручки. Характеризует доходность реализации с рубля продаж.
,
где Rп - рентабельность продаж;
Прп - прибыль от продажи продукции;
В - выручка от продажи.
Рентабельность капитала исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых; собственного, заемного, основного, оборотного и т.д.
В качестве целей проведения экономического анализа следует назвать:
– своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия в различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;
– выявление факторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;
– разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия;
– разработка предложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.
В экономической литературе приводятся ряд подходов к определению задач анализа финансовых результатов.
Так, ряд авторов к задачам анализа финансовых результатов деятельности предприятия относят:
- оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
- определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и рентабельности;
- оценка эффективности бизнеса;
- определение оптимальной величины прибыли (предельный анализ).
Савицкая Г.В. выделяет следующие задачи анализа финансовых результатов [38, С.253]:
- систематический контроль за формированием финансовых результатов;
- определение влияния субъективных и объективных факторов на финансовые результаты;
- выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;
- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
- разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.
Решение этих задач достигается с помощью ряда аналитических действий. В их составе:
- оценка выявления плана по финансовым показателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ее структуры; определение выявления отдельных факторов на прибыль от продажи продукции (работ, услуг);
- рассмотрение состава прочих доходов, оставляемых в распоряжении предприятия, и расходов и потерь, возмещаемых за счет балансовой прибыли;
- определение влияния прочих доходов и потерь на балансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции и производства;
- выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств, направляемых на выплату дивидендов, устранение прочих потерь и расходов;
- выявление резервов повышения рентабельности.