Пример 19.
В предыдущем примере был определен коэффициент физического износа телеграфного аппарата. При этом мы сравнивали показатели работы оцениваемого телеграфного аппарата с идентичным, только новым. Выберем в качестве аналога более совершенный телеграфный аппарат и определим коэффициент функционального устаревания.
Результаты расчетов приведены в таблице.
Пример 21
Расчет функционального устаревания, связанного с избыточным расходом энергии
Статический преобразователь установлен на тяговой подстанции метрополитена 10 лет назад и имеет коэффициент полезного действия (КПД), равный 94%. Современный преобразователь такого типа имеет КПД, равный 98%. Расход электроэнергии на тягу поездов составляет 1600 кВт/ч. Режим - работы преобразователя 21 час в сутки при 365 днях в году. Срок экономической жизни устройств 14 лет. Стоимость электроэнергии 0,1 долл. за кВт/ч. Ставка налога 32%, ставка дисконта 15%.
Определить величину функционального устаревая?
Решение:
1. Для определения функционального устаревания найдем разницу: потерь электроэнергии А старого и нового преобразователя за год:
А= А/0,94 – А/0,98 = (0,98 - 0,94)/(0,98 •0,94) • А = 0,0434 • А
где А - полный расход электроэнергии на тягу поездов за год;
А = 1600 • 21 •365 =12264 кВт/ч
2. Определим теперь избыточные платежи за лишнюю электроэнергию:
СFсн =0,1 долл. • 0,0434 •12 264 000 = 53 226 долл.
3. Учтём влияние налогов:
СF = 53 226 долл. • (1 - 0,32) = 36 194 долл.
4. Полученная величина есть избыточные ежегодные равномерные платежи. Определим теперь сегодняшнюю стоимость будущих потерь. Расчет произведём методом дисконтирования по формуле определения текущей стоимости аннуитета по ставке 15% на оставшиеся 4 года экономической жизни. Текущая стоимость
PV=СF/(1+0,15)n = 36194•2,855=103332 долл.
характеризует функциональное (операционное) устаревание.
Экономическое устаревание (внешний износ)
Экономическое устаревание (внешний износ) - это потеря стоимости, обусловленная внешними факторами, такими как: законодательные изменения, ограничивающие или ухудшающие права собственности, потеря рынка и т.д.
Так как экономическое устаревание - результат внешнего влияния, которое воздействует на предприятие в целом, а не на каждый объект в отдельности или их группу, поэтому экономическое устаревание чаще оценивается с применением доходного подхода.
Причины экономического устаревания 1) сокращение спроса; 2) возросшая конкуренция; 3) изменения в структуре запасов сырья; 4) рост расценок на сырье, рабочую силу или коммунальные услуги без соответствующего увеличения цены выпускаемой продукции; 5) инфляция; 6) высокие процентные ставки; 7) законодательные ограничения; 8) изменения в структуре рынка товаров, 9) факторы окружающей среды.
Экономическое устаревание (внешний износ)
При расчете величины экономического устаревания используют принцип замещения, т.е. учитывают полезность объекта. В силу экономических причин часть оборудования (инвестиций, мощностей и т.д.) оказывается не задействованной и не приносит никакой пользы. А поскольку полезность объекта в связи с недоиспользованием меньше, чем у объекта, работающего с полной производительностью, то и стоимость его уменьшается.
Экономическое устаревание (внешний износ)
«Недоиспользование», а в результате потеря стоимости, выражается уравнением:
kэ ={1 –[ Nр/Nн ]n }· 100%
где: kэ - коэффициент экономического устаревания;
Nр - реальная мощность или реальная производительность объекта;
Nн - номинальная мощность или номинальная производительность объекта
n - «коэффициент торможения», коэффициент Чилтона, отражающий влияние закона экономии на масштабе.
Пример 22
Требуется оценить экономическое устаревание абонентской телеграфной установки.
Объем исходящих и входящих телеграмм - 6 500 штук за месяц.
С организацией «электронной почты» объем исходящей и входящей корреспонденции снизился до 1 200 телеграмм в месяц.
Решение:
1. Коэффициент торможения принимаем равным 0,7.
2. Величина экономического устаревания составит:
kэ ={1 –[ Nр/Nн ]n }· 100% = {1 – [1200/6500] 0,7 } = 69%
Совокупный износ
Для определения коэффициента совокупного износа существуют два подхода аддитивный и мультипликативный.
Их различие в базовой стоимости, относительно которой определяются коэффициенты физического, функционального и внешнего износов.
Совокупный износ
При аддитивном подходе базовой является восстановительная стоимость или стоимость замещения. Коэффициент совокупного износа определяется как сумма коэффициентов:
k = kф + kфун + kэ
При мультипликативном подходе базовой для определения коэффициентов износа является стоимость, из которой исключены учтенные ранее виды износа.
k =1- (1-kф)·(1-kфун)·(1-kэ)
Возможны ситуации, когда совокупный износ оцениваемого объекта, полученный суммированием потерь стоимости под воздействием всех факторов устаревания, превышает 100%. При этом оборудование продолжает работать, и может быть продано по какой-то оптимальной цене, если оно устраивает покупателя. Например, оборудование физически изношено на 60%, экономическое устаревание в результате недоиспользования составляет 50%, что в сумме составляет 110%. В этом случае коэффициент, учитывающий обесценение от совокупного износа будем рассчитывать по вышеприведенной формуле:
k = 1 - (1 - 0,6)·(1 - 0,5) = 1- 0,2 = 0,8.
Пример 23
Определить коэффициент совокупного износа технологического оборудования производительность которого 1500 штук продукции в смену. Фактически за смену выпускается 1200 штук изделий из-за снижения спроса на продукцию. Потребляемая мощность - 20 кВт/ч. В настоящее время на рынке появилось оборудование с аналогичными характеристиками, но потребляемая мощность аналога 18 кВт/ч. Коэффициент «торможения цены» - 0,7. Норма амортизационных отчислений А=5%.
Решение:
1. Определим коэффициент физического износа kф = Вэ / Всс
Оборудование находится в хорошем техническом состоянии, поэтому примем Вэ = Вх. С момента ввода в эксплуатацию прошло 12 лет, т.е. Вэ = Вх = 12. Срок службы (Всс) определим по норме амортизационных отчислений:
Всс = 100% /А = 100/5 =20, kф = 12 / 20 =0,6
2. Определим коэффициент функционального устаревания.
kфун = 1 – (18/20) 0,7 = 0,07
3. Определим коэффициент экономического устаревания:
kэ = 1 – (1200/1500) 0,7 = 0,14
4. Определим коэффициент совокупного износа аддитивным подходом:
k= 0,6 + 0,07 + 0,14 = 0,81, т.е. 81%.
5. Определим коэффициент совокупного износа мультипликативным подходом: К= 1 - (1 - 0,6)·(1 - 0,07) ·(1 - 0,14) = 0,68, т.е. 68%.
6. По мнению оценщика при расчете коэффициента совокупного износа аддитивным подходом функциональное и экономическое устаревания были учтены дважды, поэтому принимается значение коэффициента совокупного износа равное 68%.