2. Standard & Poor's.

Створена у 1941 році на основі об’єднання двох конкуруючих аналітичних компаній Poor's Publishing (створеної Генрі Пуром) та Standard Statistics Bureau, яка вже з 1916 року стала привласнювати кредитні рейтинги корпоративним облігаціям, а незабаром після цього – і рейтинги муніципальних облігацій. З часом агенція почала привласнювати кредитні рейтинги банкам, страховим компаніям, фінансовим та інвестиційним компаніям, міжнародним організаціям (зокрема Євразійському банку розвитку), місцевим та регіональним органам влади, суверенні кредитні рейтинги, а також рейтинги корпоративного управління.

Зараз у штаті Standard & Poor's налічується більше 10 тисяч співробітників, які працюють в офісах компанії, розташованих в 23 країнах світу; у їх числі – більше 1500 аналітиків, з них більше 20 – в Росії на постійній основі.

Також Standard & Poor's займається розрахунком фондових індексів, про що вже зазначалось вище.

3. Fitch Ratings.

Fitch Ratings було засноване Джоном Фітчем в 1913 році як видавництво Fitch Publishing Company. Компанія починала свою діяльність з публікації фінансових статистичних даних, маючи серед клієнтів зокрема Нью-Йоркську фондову біржу. Дані повідомлялись інвестиційному співтовариству через такі видання як «Облігаційний довідник Fitch» і «Керівництво Fitch по акціях і облігаціях».

У 1924 році для задоволення зростаючого попиту на незалежні дослідження фінансових інструментів Fitch Publishing Company запровадила широко відому зараз рейтингову шкалу від «AAA» до «D». З часом Fitch Ratings стало однією з трьох агенцій, які першими отримали офіційний статус РА від Комісії з цінних паперів та бірж США в 1975 році.

У даний час компанія привласнює усі можливі види кредитних рейтингів. Кількість співробітників Fitch Ratings налічує більше 2100 осіб в 50 філіалах і дочірніх компаніях по всьому світу, а також у двох головних офісах – в Лондоні та Нью-Йорку.

За способом рейтингування кредитні рейтинги бувають:

1. Міжнародні кредитні рейтинги.

Привласнюються за міжнародними рейтинговими шкалами, які характеризують рівень кредитного ризику за допомогою буквених категорій. Ці шкали дещо відрізняються у різних провідних агенцій. Зокрема, рейтингова шкала РА Moody’s має такий вигляд (табл. 2):

Таблиця 2

Міжнародна рейтингова шкала боргових зобов’язань агенції Moody’s

Рейтинг	Зміст
Ааа	Боргове зобов'язання має найвищу якість з мінімальним кредитним ризиком
Аа	Боргове зобов'язання має високу якість з дуже низьким кредитним ризиком
А	Боргове зобов'язання розглядається як зобов'язання середньої якості з низьким кредитним ризиком

Закінчення табл. 2

Рейтинг	Зміст
Ваа	Боргові зобов'язання з рейтингом Baa характеризуються помірним кредитним ризиком. Вони розглядаються як зобов'язання середньої категорії, що мають спекулятивні характеристики
Ва	Боргові зобов'язання з рейтингом Ва мають риси, властиві для спекулятивних інструментів, і характеризуються істотним кредитним ризиком
В	Боргові зобов'язання з рейтингом B розглядаються як спекулятивні з високим кредитним ризиком
Саа	Боргові зобов'язання з рейтингом Саа мають дуже низьку якість і характеризуються надвисоким кредитним ризиком
Са	Боргові зобов'язання з рейтингом Ca є високоспекуля-тивними і, ймовірно, їх емітенти знаходяться в стані дефолту або близькі до дефолту. При цьому існує деяка вірогідність виплати основної суми боргу та відсотків за ним
С	Боргові зобов'язання з рейтингом C є класом облігацій з найнижчим рейтингом і їх емітенти зазвичай знаходяться в стані дефолту. При цьому вірогідність виплати основної суми довга і відсотків за такими облігаціями низька

До кожної загальної рейтингової категорії – від Аа до Саа включно – додаються цифрові модифікатори 1, 2 і 3. Модифікатор 1 указує, що дане зобов'язання знаходиться у верхній частині своєї загальної рейтингової категорії; модифікатор 2 указує на положення в середині діапазону; модифікатор 3 указує, що зобов'язання знаходиться в нижній частині цієї загальної рейтингової категорії.

Слід зазначити, що у інших міжнародних РА дещо інша кількість категорій, для позначення категорій використовуються інші літери та сполучення літер, а для позначення проміжних категорій застосовуються модифікатори «+» та «-».

Як видно з табл. 2, рейтингова шкала дозволяє розподілити всі боргові зобов'язання на дві основні категорії: інвестиційні (надійні, однак при цьому зазвичай не досить дохідні, цікаві для довгострокових інвестицій) та спекулятивні (характеризуються високим кредитним ризиком, однак можуть бути використані для проведення короткострокових спекулятивних операцій).

Міжнародні кредитні рейтинги можуть бути визначені в іноземній або в національній валюті. У обох випадках здатність виконувати такі зобов'язання оцінюється за міжнародною рейтинговою шкалою. Рейтинги за міжнародною шкалою і в іноземній, і в національній валюті є зіставними в глобальному масштабі.

Міжнародні рейтинги в національній валюті є оцінкою вірогідності виплат у валюті тієї країни, в якій базується емітент, тому не приймають до уваги імовірні втрати при конвертації національної валюти в іноземну валюту (ризик конвертації) та при переказі коштів в інші країни (трансфертний ризик). Рейтинги в іноземній валюті крім іншого оцінюють емітента або облігації з урахуванням трансфертного ризику і ризику конвертації.

Якщо рейтинг у відповідному повідомленні не називається безпосередньо як рейтинг в національній або іноземній валюті, то розуміється, що це рейтинг в іноземній валюті (тобто рейтинг, який розповсюджується на зобов'язання у всіх конвертованих валютах).