10.3. Ринок позичкових капіталів України

У 2009 році ринок позичкових капіталів України зазнав суттєвих втрат, спричинених як світовою фінансово-економічною кризою, так і недосконалою політикою НБУ в цих умовах (про що вже детально розповідалось вище).

Першою відмітною рисою ринку позичкових капіталів у 2009 р. було різке зниження депозитної активності як підприємств, так і населення. При цьому спостерігались чіткі тенденції скорочення терміну розміщення коштів та переведення депозитів у іноземну валюту.

Так, за станом на 1.10.2009 р. депозити підприємств в банках становили 92,2 млрд грн, що на 17.2% менше, ніж на початок року. Така динаміка була зумовлена збереженням несприятливої економічної ситуації в країні, подальшим погіршенням фінансового стану корпорацій, коливаннями попиту на іноземну валюту на валютному ринку та погіршенням ділових очікувань.

Хоча у структурі депозитів юридичних осіб продовжували переважати депозити в гривні (60.0% від загального обсягу депозитів, як строкових, так і поточних), проте обсяг цих депозитів зменшився на 34.6% порівняно з початком року, в той же час депозити в іноземній валюті зросли на 38.0% (у тому числі у доларах США – на 29.4%, в євро – на 78.9%).

Депозити домогосподарств у 2009 році хоча і зростали, але надзвичайно повільно, що було зумовлено тривалим зниженням (у річному обчисленні) реальних доходів населення, зростанням (порівняно з серпнем) заборгованості із виплати заробітної плати, необхідністю обслуговування раніше отриманих позик, а також збереженням девальваційних очікувань домашніх господарств (особливо на початку місяця). Так, станом на 1.10.2009 р. порівняно з відповідним місяцем попереднього року обсяг нових депозитів, залучених від сектору домогосподарств, збільшився усього на 16.0%.

В умовах перевищення обсягів продажу іноземної валюти населенню на готівковому валютному ринку над обсягом купівлі залишки за депозитами домогосподарств у національній валюті у річному обчисленні зменшилися на 25.4%, а в доларах США та євро – зросли на 42.3% і 33.4% відповідно.

Зважаючи на все ще складну політико-економічну ситуацію, домогосподарства продовжували займати обережну позицію щодо вкладання коштів і надавали перевагу короткостроковим депозитам. Так, станом на 1.10.2009 р. короткострокові депозити у річному обчисленні зросли в 2.1 рази, водночас депозити строком залучення від 1 до 2 років у річному обчисленні знизились на 46.7%, строком залучення більше 2 років – на 37.4%. Завдяки цьому серед нових строкових депозитів підприємств переважали депозити строком до 1 місяця (59.9%), а серед нових строкових депозитів домогосподарств – депозити строком до 3 місяців (69.8%). При цьому депозити строком більше 2 років банками майже не залучались.

На відміну від депозитної активності, кредитна активність в 2009 році дещо зросла. Це відбулось перш за все за рахунок зростання кредитів, наданих підприємствам у національній валюті на поточну діяльність. Водночас, незважаючи на зростання обсягів кредитування підприємств з квітня 2009 року, спостерігалося постійне уповільнення темпів їх приросту у річному обчисленні – до 32.9% порівняно з 36.5% у серпні. Причиною такої динаміки було зменшення ресурсної бази.

У розрізі валют в 2009 р. спостерігалось зростання кредитування підприємств у національній валюті (перш за все короткострокового, що пояснюється зменшенням довгострокових депозитів). У річному обчисленні темпи приросту залишків за кредитами у національній валюті склали 37.7%. В той же час кредитування підприємств в іноземній валюті різко уповільнювалось, і станом на 1.10.2009 р. зростання таких кредитів у річному вимірі склало 27.2%.

Економічна криза суттєво вплинула як на галузеву структуру кредитування, так і на частку прострочених кредитів. У річному обчисленні обсяги нових кредитів у будівництво зменшились на 8.8%, а у промисловість, сільське господарство та торгівлю – збільшились відповідно на 0.2%, 0.7 і 2.6%. При цьому тривало зростання заборгованості підприємств за простроченими кредитами, а частка прострочених кредитів підприємств станом на 1.10.2009 р. склала 8.8%.

Кредитування домогосподарств в Україні в 2009 році дещо зросло, однак також характеризувалось багатьма проблемами.

Станом на 1.10.2009 р. залишки за кредитами, наданими сектору домогосподарств банками, становили 252.3 млрд грн, у тому числі у національній валюті – 69.0 млрд грн, в іноземній – 183.3 млрд грн. Посилення вимог до позичальників в умовах зниження їх реальних доходів, а також зростання інфляційних та девальваційних очікувань сприяло зменшенню темпів приросту кредитів у річному обчисленні (до 18.1% у вересні проти 22.5% у серпні). Продовжилось поступове зменшення кредитів зі строками користування до 1 року та від 1 до 5 років (відповідно на 16.9 та 7.3% у річному обчисленні) та уповільнення темпів приросту кредитів строком більше 5 років (до 37.5%). Це пов’язано з існуванням значних фінансових ризиків, наявною заборгованістю за раніше отриманими кредитами, а також посиленням вимог банків до позичальників.

Загалом у вересні 2009 року, на відміну від двох попередніх місяців, загальний обсяг нових кредитів збільшився на 11.9 млрд грн (до 71.9 млрд грн) і майже наблизився до середнього обсягу за попередні 12 місяців (72.3 млрд грн). Як і раніше, найбільші обсяги кредитів надавались підприємствам – 93.0% від загального обсягу кредитування у вересні.

Обсяг нових кредитів, наданих сектору домогосподарств, у річному обчисленні зменшився на 17.2%, у тому числі споживчих кредитів – на 17.8%, кредитів на нерухомість – на 30.5%. Станом на 1.12.2009 р. іпотечні кредити в Україні надавало усього 10 банків, причому на досить жорстких умовах: початковий внесок – не менше 30-50% вартості житла (залежно від банку), процентна ставка – 20-33% річних у гривні, максимальний термін кредитування – 25 років. Автокредити пропонувало усього 13 банків з початковим внеском від 25-30% вартості автомобіля, під процентні ставки 25-35% річних в гривні та терміном до 7 років.

В умовах виникнення значних диспропорцій на ринку позичкових капіталів (зменшення залишків депозитів у національній валюті, з одного боку, та зниження попиту на іноземну валюту, з іншого), в 2009 році спостерігалось підвищення процентних ставок за депозитами у національній валюті та зменшення за депозитами в іноземній валюті (зокрема у доларах США). Водночас кредитні ставки змінювались у протилежному напрямі. Так, у секторі підприємств у вересні 2009 року вартість кредитів (без урахування овердрафту), наданих протягом місяця сектору нефінансових корпорацій, в гривнях підвищилась з 0.5% до 17.5% річних, а в доларах США зросла з 10.2 до 10.5% річних. В той же час вартість кредитів для домогосподарств у національній валюті знизилась на 0.8 процентного пункту до 21.0% річних, а в доларах США – зросла на 1.4 процентного пункту до 16.0% річних, що свідчить про зацікавленість інших депозитних корпорацій у переорієнтації домашніх господарств на кредитування у національній валюті (як менш ризиковане порівняно з кредитами в іноземній валюті).

Коефіцієнт забезпечення довгострокових кредитів довгостроковими депозитами з початку року стрімко зменшувався (з 32.5% на 01.01.2009 р. до 17.8% на 01.10.2009 р.) внаслідок суттєвого перевищення темпів скорочення довгострокових депозитів над кредитами як сектору підприємств, так і сектору домогосподарств.

Вказані тенденції свідчать, що ринок позичкових капіталів в Україні досі має суттєві проблеми (що істотно знижують ефективність його функціонування), і відповідно потребує більш активного регулювання з боку НБУ.