1. Финансовая политика государства, ее цели и принципы.

Финансовая политика (ФП) - совокупность финансовых мероприятий правительства, включая денежно-кредитные элементы, через звенья и системы финансово-кредитной политики. Основные направления ФП: а) разработка финансового механизма и основных направлений использования финансовых ресурсов; б) определение практических действий, направленных на достижение поставленных целей или задач. Цель ФП - повышение объема эффективности использования финансовых ресурсов. Задачи ФП: 1. Обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов. 2. Установление рационального распределения и использования финансовых ресурсов. 3. Организация регулир. и стимулир. экономич. и соц. процессов финансовыми методами. 4. Выработка фин. механизма и его развития в соответ. с измен. целями и задачами стратегии. 5. Создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами Основные принципы ФП: - единство законодательной и нормативной базы; - открытость и прозрачность; - разграничение полномочий и предметов ведения; - целевая ориентированность; - научный подход к реализации намеченных целей; - экономичность и рациональность; - управляемость финансовыми потоками на централизованной основе. Направления финансовой политики: 1. Налоговая политика. Должна быть направлена на создание приемлемых как для государства, так и для участников рынка условий налогообложения, обеспечивающих улучшение финансового положения реального сектора экономики. 2. Бюджетная политика. 3. Денежно-кредитная политика. Повышение эффективности банковской системы и стимулирование организационных сбережений населения. 4. Институциональные преобразования. Вытекают из основных задач государства в области управления, а именно: усиление позиций государства по управлению и контролю за приватизационными проектами, инвестиционными программами, финансовыми потоками, банкротством, погашением задолженности перед федеральным бюджетом; совершенствование системы и механизмов тарифного и ценового регулирования на продукцию и услуги естественных монополий; структурные преобразования, направленные на развитие конкуренции и повышение эффективности функционирования ТЭК, ж/д транспорта, ЖКХ. 5. Социальная политика. ФП государства имеет социальную направленность: выплата в полном объеме з/пл. работникам бюджетной сферы, денежного довольствия военнослужащим; разработка механизмов компенсации доходов наименее обеспеченных слоев населения; сдерживание роста безработицы и создания условий для расширения занятости. 6. Инвестиционная политика. Заключается в: повышении роли Бюджета РФ как источника финансового обеспечения госуд. инвестиц. политики; создании условий для организованного накопления и инвестирования сбережений населения; развития ипотечного кредитования; привлечение прямых иностранных инвестиций.

3. Понятие валового дохода, чистого дохода и денежных накоплений

В зависимости от экономической сущности слагаемых элементов выручка от реализации продукции (работ, услуг) представляет собой следующие категории: 1) валовой доход 2) денежные накопления.

Валовой доход выступает в двух формах проявления: в натуральной и денежной. Под валовым доходом предприятия нужно понимать денежное выражение вновь созданной живым трудом производственного коллектива стоимости части товарной продукции, определяемой как превышение выручки от реализации над материальными затратами в составе себестоимости реализованной продукции. Являясь конечным результатом работы предприятий, валовой доход отражает степень эффективности их хоз. деятельности. Валовой доход – основной источник образования финансовых ресурсов предприятий и гос. бюджета. Валовой доход отражает степень эффективности производства величиной всей вновь созданной стоимости – основного источника национального дохода страны.

Денежными накоплениями называют чистый доход общества, реализуемый в денежной форме на предприятиях сферы материального производства. Чистый доход – это категория производства, связанная с процессом деления продукта на необходимый и прибавочный. Прибавочный продукт – продукт, созданный трудом людей на предприятиях, который выступает как чистый доход общества. Прибавочный продукт выступает в двух формах: натурально-вещественной и стоимости. В условиях товарно-денежных отношений стоимость прибавочного продукта (чистый доход общества) реализуется в денежной форме и обособляется в самостоятельную категорию - денежные накопления. Несмотря на то, что основой возникновения чистого дохода и денежных накоплений явл. прибавочный продукт, созданный в сфере материального производства, по своей сути они- самостоятельные категории. Первый чистый доход - категория любого общественного производства, второй (денежные накопления) явл. категорией распределительной. Только в условиях товарно-денежных отношений чистый доход реализуется в денежной форме и обособляется в самостоятельную финансовую категорию - денежные накопления. Денежные накопления реализуются в виде прибыли, акцизов, налога на добавленную стоимость, отчислений на соц. и медицинское страхование и прочих. Большая часть денежных накоплений реализуется в форме прибыли. По экономическому содержанию прибыль есть денежное выражение части стоимости прибавочного продукта.

Задача 8

Организация взяла кредит в банке А в сумме 100 тыс. рублей на 4 года под 26% годовых. По договору проценты выплачиваются один раз в год, основная сумма долга - разовым платежом в конце срока. Одновременно в банке Б создается погасительный фонд, в который под расчет 10% годовых вносятся ежегодные платежи. Рассчитать ежегодные расходы организации по обслуживанию долга.

Решение

Платёж для создания погасительного фонда ежегодного % = 100000 * 0,26 = 26000

PMT = PV * кол 3 ( i = 10% , n = 4 ) = 100000 * 0,215471 = 21547,1руб

Ежегодные расходы = 26000 + 21547,1 = 47547,1 руб

Ответ: ежегодные расходы составят 47547,1 руб

2. Определение, цели, задачи и функции финансового менеджмента

ФМ – есть наука управления финансами организаций (предприятий) в условиях конкурентной экономики. Управление финансами представляет собой сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации, куда входят задачи изыскания и распределения финансовых ресурсов.

Роль управления финансами, роль ФМ столь велика в силу их координирующей роли. В мировой экономике «реальная» и «символическая» экономики существуют в значительной мере независимо друг от друга. Масштабы бизнеса уже не могут поддерживаться частными, индивидуальными капиталами, а государство зачастую плохой управленец. Поэтому определяющую роль в экономике стали играть корпорации – такая ОПФ коммерческих организаций, в которой обострены конфликты собственников и менеджеров, где собственники в любой момент могут отказаться от собственности, а менеджеры ставят во главу угла интересы КОМПАНИИ, а не собственников и т.д. (уд. Вес корпораций в мире)

Цели ФМ определяются по-разному. Но обычно звучит, что управление финансами организации осуществляется исходя из интересов ее владельцев и высшего управленческого персонала. Основные цели: достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизация величины его (предприятия) цены. Отличие здесь в целях краткосрочных и долгосрочных инвесторов (собственников).

Достижение обеих целей обеспечивается путем наращения капитализированной стоимости предприятия (рыночной капитализации предприятия):

Цена предприятия = ∑ обращающихся акций * Рыночную цену 1 акции.

Помимо этих основных целей можно сформулировать целую систему целей, различающихся по степени формализации и возможностям количественной оценки:

- выживание фирмы в конкурентной борьбе;

-избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

-МАКСИМИЗАЦИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ФИРМЫ;

-устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности

Достижение цели максимизации цены фирмы путем наращивания ее капитализированной стоимости связано с принятием управленческих решений по трем направлениям взаимодействия с финансовыми рынками: 1) инвестиционная политика; 2) управление источниками средств; 3) дивидендная политика.

В наиболее общем виде деятельность Финансового Менеджера может быть структурирована следующим образом (три группы задач): 1) общий анализ (текущая и перспективная оценка) и планирование имущественного и финансового положения предприятия; 2) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств); 3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Состав этих задач может быть детализирован следующим образом:

в рамках первого направления осуществляется общая оценка:

-активов предприятия и источников их финансирования;

-величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

2) Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- формы их предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

- методов мобилизации финансовых ресурсов;

- степени доступности и времени предоставления;

- затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов (процентная ставка и прочие формальные и неформальные условия);

- риска, ассоциируемого с данным источником средств (собственный капитал менее рисков, чем краткосрочная ссуда банка);

3) Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);

- целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав и структура;

- оптимальность оборотных средств (в целом и по видам);

- эффективность финансовых вложений.

ФМ призван выполнять вполне определенные функции, возникающие при взаимодействии субъекта и объектов управления. Различают общие и конкретные функции ФМ. Общие функции связаны с деятельностью Субъекта управления. Это: 1) Функция финансового прогнозирования и планирования, предполагающая разработку альтернативных прогнозов: финансового состояния предприятия; динамики его текущих и инвестиционных расходов; достигаемых финансовых результатов; движения капитала; денежных средств и т.д.

2) Функция организации – направлена на построение оптимальной структуры финансовой системы (В финансовой системе как подсистеме управления предприятием также могут быть выделены отдельные составляющие (элементы), например подсистемы формирования и использования основного и оборотного капитала, его уставного, добавочного, собственного, заемного капитала, дохода, прибыли и т.д. Каждый такой элемент финансовой системы выполняет определенную, ему одному присущую функцию. Учитывая принципы системного подхода, можно сформулировать основное правило ФМ: эффективное управление финансовой системой должно обеспечивать эффективность функционирования предприятия в целом, а не отдельных его структурных подразделений.);

3) Функция регулирования – через механизм обратной связи определяется степень рассогласования целей и результатов, и принимаются корректирующие решения;

4) Функция координирования – состоит в обеспечении согласованности всех звеньев финансовой системы;

5) Функция контроля – выступает как реальное воплощение в финансовой системе предприятия механизма обратной связи.

Реализация конкретных функций ФМ в финансовой системе предприятия непосредственно связана с объектами управления:

-организация оборота капитала предприятия;

-обеспечение его финансовыми ресурсами;

-анализ рынка капитала и инвестиций;

-формирование основного и оборотного капитала;

-организация финансовой работы и т.д.

Реализация функций ФМ осуществляется через конкретный финансовый механизм, который представляет собой совокупность финансовых методов и рычагов воздействия на финансовую систему, а также правовое, нормативное и информационное обеспечение процесса управления капиталом и финансовыми ресурсами предприятия.

Конкретное проявление того или иного финансового метода на предприятии представляет собой финансовый рычаг.

Такими рычагами могут быть: доход и прибыль, амортизационные отчисления, фонды целевого назначения, лизинговые и лицензионные платежи, дивиденды, ставка процента по кредитам и облигациям, вклады в уставный капитал, дисконтная ставка, котировка валютного курса и т.д.

Управление финансами предприятия, ФМ основывается на определенном информационном обеспечении:

-данных о показателях, характеризующих финансовые рынки;

-данных бухгалтерского учета и отчетности;

-на результатах обобщения данных по отраслям;

-и косвенно – на всем комплексе данных о состоянии внутренней и внешней среды организации.

Билет9.