- •1. Деньги, необходимость и предпосылки возникновения, сущность и функции.
- •3) Дисконтир. Срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Причины и сущность инфляции, формы ее проявления, регулирование инфляции.
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект в
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Сущность, принципы, функции, формы и виды кредита..
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Прибыль как чистый доход предприятия.
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Денежная масса и ее структура.
- •1. Финансовая политика государства, ее цели и принципы.
- •1. Финансовая система: ее структура и функции
- •1. Ссудный капитал и ссудный процент
- •2. Два типа финансовой системы, две концепции финансового менеджмента и их взаимосвязь
- •1. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление.
- •2. Финансовые рынки. Фин. Институты, их виды. Функции фин. Институтов по отношению к заёмщикам и кредиторам.
- •3. Личное страх-ие:принципы,подходы.
- •1. Понятия , качества и функции ценных бумаг
- •2. Концепция стоимости денег во времени, как одна из базовых концепций фин. Менеджмента. Основные финансовые операции. Схемы начисления процентов.
- •3. Сущность и функции страхования
- •1. Акция: понятие и развернутая характеристика.
- •3. Классификация страхования
- •2. Эффективная годовая процентная ставка.
- •3. Имуществ.Страх-ие.
- •1. Вексель: характеристика, классификация.
- •2. Управление структурой капитала: традиционн. И теория Модильяни-Миллера.
- •3. Бюджетное устройство, бюджетная система рф.
- •Банковские ценные бумаги
- •Альтернативные стратегии в области финансирования оборотных активов. Их классификация по критериям риска и дороговизны.
- •Государственный бюджет рф, его расходы и доходы
- •Производные финансовые инструменты.
- •Идеальная модель финансирования оборотных активов: содержание и причины её нежизнеспособности.
- •Организация бюджетного процесса в рф.
- •1.Определяем результат от операций страхования иного, чем страхование жизни.
- •Оценка доходности финансовых инструментов.
- •Агрессивная модель финансирования оборотных активов.
- •Структура налоговых доходов бюджета рф.
- •1.Государственное регулирование рынка ценных бумаг в рф.
- •2.Консервативная модель финансирования оборотных активов.
- •3.Бюджетный дефицит и профицит.
- •1.Фондовая биржа: понятие, сущность и функции.
- •2.Компромиссная модель финансирования оборотных активов.
- •3.Бюджетное планирование и прогнозирование в рф.
- •1.Сущность и функции денег.
- •3.Налоги: сущность, признаки, основные элементы налога.
- •1.Понятие и сущность денежного обращения.
- •2. Модель сарм. Два метода оценки рыночной премии за риск. Три вида β-коэффициентов, используемых в сарм.
- •3. Налог на прибыль организаций: плательщики, объект обложения, порядок исчисления и сроки уплаты налога.
- •1. Формы безналичных расчетов.
- •2. Содержание понятия леверидж. Три вида левериджа. Взаимосвязь трех видов левериджей с доходами.
- •3. Экономическая сущность налога на добавленную стоимость. Плательщики, ставки налога, налоговые вычеты, порядок исчисления и сроки уплаты.
- •1. Сущность инфляции и ее виды.
- •3. Акцизы: сущность, плательщики, подакцизные товары, объекты обложения.
- •2. Метод мертвой точки. В каких пределах можно использовать результаты расчетов по методу мертвой точки.
- •Кредит как экономическая категория.
- •Методы оценки инвестиционных проектов, основанные на дисконтированных оценках.
- •Налог на имущество организаций: плательщики, льготы, налоговая база.
- •Сущность и функции ссудного процента.
- •Концепция денежного кругооборота: содержание и формула взаимосвязи четырех периодов. Формулы расчета трех периодов в модели цикла обращения денежных средств.
- •Упрощенная система налогообложения: сущность, плательщики, условия перехода на данную систему.
- •Понятие кредитной системы. Тенденции современной кредитной системы.
- •Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования.
- •Единый сельскохозяйственный налог: сущность, налогоплательщики, условия перехода, объекты, налоговая база и ставка.
- •Функции Центрального банка. Операции Центрального банка.
- •Налог на доходы физических лиц: сущность, плательщики, объекты, налоговая база, налоговые вычеты.
- •Ресурсы коммерческого банка. Источники их формирования.
- •Отличие банковского кредита от начислений и торгового кредита. Основные характеристики банковского кредита.
- •Отчисления (взносы) в социальные и страховые фонды: сущность, субъекты и объекты налогообложения, налоговая база и налоговые льготы.
- •Финансовые услуги коммерческих банков.
- •Содержание компенсационного остатка, кредитной линии и револьверного кредита.
- •Транспортный налог. Субъекты, объекты обложения, налоговая база, налоговые ставки, порядок расчета и уплаты в бюджет.
1. Денежная масса и ее структура.
Денежная масса - общее количество денег в обращении, т.е. совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.
- это совокупность ликвидных активов, которые выполняют функции денег;
- это совокупность денежных агрегатов.
Денежный агрегат совокупность активов, одинаковой ликвидности.
Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные экономические связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам, а также государству.
Денежную массу иногда характеризуют как совокупность различных денежных агрегатов, куда входят наличные деньги, деньги на банковских счетах и некоторые ценные бумаги.
В официальных изданиях Банка России, в частности в «Бюллетене банковской статистики», приводятся следующие определения: *деньги – все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа; *квази-деньги – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем «деньги». Включают срочные депозиты в валюте РФ и все депозиты в иностранной валюте; *широкие деньги (денежная масса) – совокупность агрегатов «деньги» и «квази-деньги».
Принцип построения денежной массы- убывание ликвидности активов, входящих в денежный агрегат.
В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2, М3. Агрегат М0 - наличные деньги в обращении, т.е. банкноты и монеты, находящиеся вне банков. Агрегат М1 - равен М0 плюс средства на расчетных, текущих и прочих счетах банков. К М1 относятся и остатки вкладов до востребования в банках. Агрегат M2 - равен агрегату М1 плюс срочные и сберегательные вклады. Эти вклады изымаются из банка по истечении определенного времени и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью. Агрегат М3 - равен агрегату M2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут относительно быстро превратиться в наличные деньги или в остатки на счетах в банках (если их реализация будет производиться безналичным порядком).
2. Особенности финансовых систем зарубежных государств.
США. Состоит из 5 равноценных звеньев: федер. бюджет, бюджеты штатов, финансы местных подразделений, спец-е фонды, финансы предпр. различных форм собчтвен-ти. Эта сист харак-ся отсутствием единства, т.е. каждое подразделение гос. правления (федерация, штаты) самост-но составляет и утверждает бюджет, разрабатыв-т и осуществ. налог. политику. В бюджеты штатов не входят федер. бюджет, а в местные бюджеты- бюджеты штатов. Отсутствие единства выраж-ся в существ-нии многочисленных фондов и смет гос. организ., кот. не вкл. ни в один из бюджетов. В доходах федерации преобладают прямые налоги, в доходах штатов- косвенные, в доходах местных властей-имуществен.налоги. Главн. звеном явл. федер. бюджет, он м. оказывать необход. помощь др. звеньям фин сист. За последние годы возрасла зависимость властей, штатов и местных властей от федер. бюджета.
Спец.фонды: экономический, научно-исследовательский, - военно- политический.
Управ. фин. сист. США возложена на Минфин. Вопросами доходов занимается таможенная служба. Административное бюджетное управление заним-ся вопросами контроля и координирования правительствен-х программ их финансиров-е, принимают участие в составление бюджетов и осуществ. оперативный контроль за исполнением бюджетов.
Франции. Состоит из звеньев: 1)специальные фонды относ: - соц. фонды, основ. явл. пенсионные фонд.;, - экономический; - научноисследовательский; - кредитный (фонд Банка ФР, Банк внешней торговли); - личного и имущественного страхования; - военно-политический; - можгосударственный
2)гос. бюджет: а)спец-ная смета казначейства вкл: инвестиционно-дорожный фонд, национ-но спортивный б)общий бюджет в)присоединенные бюджеты: почты, телеграфы, телефоны
3)местные финансы вкл: бюджеты организ.местного самоуправления, местные фонды, финансы местных предпр
4)финансы предпр. относ: финансы гос.предпр. Т.к. Франция занимает 1место по величине гос. сектора. Управление финансами возложена на министерство эк-ки финансов и бюджета. Во Франции казночейская сист. исполнения бюджета. Контроль за исполнением осуществляет Счетная палата.
3. Финансовые ресурсы хозяйственных товариществ и обществ
Для осуществления своей деятельности коммерческие организации располагают наряду с материальными и людскими ресурсами, также денежными средствами, обеспечивающими покрытие различных потребностей.
Финансовые ресурсы коммерческих организаций – это денежные доходы и поступления, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для обеспечения потребностей, связанные с их функционированием: выполнение финансовых обязательств перед контрагентами, осуществление расходов по уставной (основной) деятельности, включая затраты по расширенному производству, экономическому стимулированию работающих, социальным вопросам.
Формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций может осуществляться по трем каналам: - за счет собственных и приравненных к ним средств; -мобилизация ресурсов на финансовом рынке; -поступление денежных средств от финансовой системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (фонд).
Хозяйственное общество – это коммерческая организация, уставный фонд которой формируется одним или несколькими физическими или юридическими лицами путем внесения своих долей. В качестве долей могут рассматриваться денежные или материальные средства, интеллектуальный капитал, ценные бумаги или имущественные права, имеющие денежную оценку.
Существует четыре формы хозяйственных обществ:- общество с ограниченной ответственностью (ООО), - общество с дополнительной ответственностью, - закрытое акционерное общество (ЗАО), - открытое акционерное общество (ОАО)
Особенностью акционерных обществ явл.то , что их уставный капитал разделен на определенное число акций.
хозяйственное товарищество – это коммерческая организация, обладающая на правах собственности обособленным имуществом, с
разделенным на доли (вклады) уставным или складочным капиталом.
Достоинством хозяйственных товариществ явл. большие финансовые ресурсы. Объединение в партнерстве нескольких участников позволяет расширить его финансовые ресурсы в сравнении с ресурсами индивидуального частного предприятия. Партнеры могут слить воедино свои денежные капиталы, и обычно их предприятие представляется банкирам менее рискованным.
Однако финансовые ресурсы товариществ явл.ограниченными, хотя обычно и превосходят возможности индивидуальных частных фирм. Но у трех или четырех партнеров может также не хватить средств для успешного роста их предприятия.
Вкладом в уставный фонд хозяйственного товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, имущественные права, в том числе интеллектуальная собственность.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих коммерческих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, оказанной услуги. В процессе распределения выручки различные части стоимости реализованной продукции принимают форму денежных накоплений.
Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли. Кроме того, источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, средства от сдачи имущества в аренду и др.
Значительные финансовые ресурсы могут мобилизоваться на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также кредитные инвестиции.
Использование финансовых ресурсов осуществляется коммерческими организациями по многим направлениям:
- платежи органам финансовой и банковской системы;- инвестирование собственных средств в основную деятельность: капитальные затраты (реинвестирование), связанные с расширением производства и техническим его обновлением;- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги;- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Задача 7
Годовая инфляция составляет 12%. Банк рассчитывает получить 15% реального дохода в результате предоставления кредита. Определить, используя формулу И.Фишера, какую номинальную ставку банку следует установить по кредиту.
Решение
( 1 + rн ) = ( 1 + rе ) ( 1 + q ) – формула Фишера
1 + rн = ( 1 + 0,15 ) ( 1 + 0,12 )
1 + rн = 1,288 = 28,8%
Ответ: номинальная % ставка должна быть равна 28,8%
Билет 8.