1. Функции Центрального банка. Операции Центрального банка.

ЦБ выполняет следующие ф-ии: 1. Ф-ия монопольной эмиссии банкнот. Данная ф-ия явл.старейшей и одной из наиболее важных ф-ий. В настоящее время ЦБ обладает исключительным правом на выпуск в обращение наличных денег, которые осуществляют процесс кредитования коммерч. банков, бюджета, покупки ц/б и иностр.валюты.

2. Банк банков и расчетно-кассовый центр (РКЦ). ЦБ является первым звеном кредитной системы. ЦБ выполняет регулирующую и контрольную функцииии по отношению к другим банкам. При осуществлении ЦБ функции надзора и контроля за деят-тью коммерч. банков в его задачи входит: -выдача лицензии на банк.деят-ть; -проверка отчетности, предоставляемой банками; -ревизии на местах; -установление миним.величины банк. капитала; -организация межбанк. расчетов; -предоставление кредитов; -установление норматива обязат.резервов и системы эк.нормативов, контроль за их соблюдением.

3. Банк Правит-ва. Являясь по своему статусу фин. агентом Правит-ва ЦБ осущестлят операции по размещению и погашению гос. долга, кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов Правит-ва, надзором за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также переводу валютных ср-в при осуществлении расчетов Правит-ва с др.странами.

4. Внешнеэк. функция ЦБ. ЦБ является органом валютного контроля, проводником гос. валютной политики: -определяет режим обменного курса нац.валюты и осущ-т его регулир-ние; -проводит операции по управл-ию офиц.золотовалютными резервами.

5. Функция денежно-кредитного регулирования. Ден.-кредитное регулир-ние – это совокупность конкр. мероприятий ЦБ, направленных на изменение денеж. массы в обращении, объема кредитов, уровня % ставок и др. показателей денеж. обращения и рынка ссудных капиталов.

Операции ЦБ: 1. Проведение гос.денежно-кредитной политики, 2. эмиссия денег, организация денежного обращения, 3. кредитование ком.банков, 4. организация безналичных расчетов, 5. организация банк.опреация, бух.учета, стат.отчетности, 6. выдача лицензий, 7. организация гос.контроля за деятельностью банков, 8. реализация облигаций гос.займа, - 9. регулирование золотовалютных резервов, 10. составление платежного баланса.

Операции ЦБ. Пассивные операции ЦБ: 1. Эмиссия банкнот. 2. Прием вкладов коммерч.банков и казначейств. 3. Операции по образованию СК. Активные операции: 1. Учетно-ссудные операции. 2. Вложения в ц/б. 3. Операции с золотом и иностр.валютой. Также для ЦБ хар-ны и учетные операции – это покупка ЦБ-ком векселей у гос-ва и коммерч.банков (переучет векселей).

2. Понятие и содержание торгового кредита. Две части торгового кредита. Затраты на получение торгового кредита: примерная и эффективная процентная ставка. Кредитная политика и ее связь с ценой торгового кредита.

Торговый кредит - кредиторская задолженность за товары, работы, услуги. В основном фирмы производят закупки у других фирм в кредит. Этот долг учитывается как кредиторская задолженность или торговый кредит. Этот источник краткосрочного финансирования является наиболее весомым и может составлять более 40% краткосрочных обязательств не банковских предприятий. Причем, эта доля может быть выше у мелких фирм, которые не всегда имеют возможность использовать те источники финансирования, которые находятся в распоряжении крупных фирм. Торговый кредит также является спонтанным источником финансирования, определяемый размахом торговых оборотов фирмы.

Принято подразделять торговый кредит на две части:

-бесплатный торговый кредит - кредит, который можно получить в течение срока действия скидки;

-платный торговый кредит - кредит, численно равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки.

Пример: Поставщик осуществляет продажу товара на условиях 2/10 – брутто 30. Это означает, что фирма готова предоставит скидку 2% в течение 10 дней, если оплата будет осуществлена со дня, обозначенного в счете-фактуре. Максимальный срок оплаты без предоставления скидки- 30 дней. Предположим, что компания покупает ежегодно сырье на сумму 12 000 000 $ со скидкой 2 %, что составляет (за вычетом скидки) 11 760 000 $ или разделив на 360 дней получится 32 666,67 $ 1 день. Предположим, что наш поставщик – единственный поставщик, и что наша компания должна будет оплатить поставки или на десятый день, или на тридцатый день.

а) если наша фирма будет покупать комплектующие со скидкой, проводя оплату на десятый день, ее кредиторская задолженность составит в среднем: 32 666,67*10 дней = 326 667 (бесплатная часть).

б)если фирма отказывается от скидки и покупает, и оплачивает сырье на тридцатый день. благодаря этому кредиторская задолженность вырастет до: 30 дней * 32666,67 = 980 000 $. Таким образом, кредит составит: 980 000 – 326 666 = 653 333 $ или 32 666 * 30 дней – 10 дней = 653 333 $ (платная часть, его цена-это потерянная скидка). Этот дополнительный кредит имеет свою цену (20 дней), так как наша компания для его получения отказалась от скидки 2% с 12 000 000 $, т.е в год эти дополнительные затраты составят: 12 000 000* 2% = 420 000 $. Предполагаемая цена кредита: 240 000 / 653 333 = 0,367 (или 36,7%).Если наша компания может получить банковский кредит по ставке ниже 36,7%, то ей не стоит отказываться от скидки и получить этот дополнительный кредит.

Затраты на получение торгового кредита (цена торгового кредита).

Пример: Поставщик осуществляет продажу товара на условиях 2/10 – брутто 30. Это означает, что фирма готова предоставит скидку 2% в течение 10 дней, если оплата будет осуществлена со дня, обозначенного в счете-фактуре. Максимальный срок оплаты без предоставления скидки- 30 дней. Предположим, что компания покупает ежегодно сырье на сумму 12 000 000 $ со скидкой 2 %, что составляет (за вычетом скидки) 11 760 000 $ или разделив на 360 дней получится 32 666,67 $ 1 день. Предположим, что наш поставщик – единственный поставщик, и что наша компания должна будет оплатить поставки или на десятый день, или на тридцатый день.

а) если наша фирма будет покупать комплектующие со скидкой, проводя оплату на десятый день, ее кредиторская задолженность составит в среднем: 32 666,67*10 дней = 326 667.

б)если фирма отказывается от скидки и покупает, и оплачивает сырье на тридцатый день. благодаря этому кредиторская задолженность вырастет до: 30 дней * 326 666 = 980 000 $. Таким образом, кредит составит: 980 000 – 326 666 = 653 333 $ или 32 666 * 30 дней – 10 дней = 653 333 $. Этот дополнительный кредит имеет свою цену (20 дней), так как наша компания для его получения отказалась от скидки 2% с 12 000 000 $, т.е в год эти дополнительные затраты составят: 12 000 000* 2% = 420 000 $. Предполагаемая цена кредита: 240 000 / 653 333 = 0,367 (или 36,7%).Если наша компания может получить банковский кредит по ставке ниже 36,7%, то ей не стоит отказываться от скидки и получить этот дополнительный кредит.

Формула для вычисления годовой цены дополнительного торгового кредита при отказе от скидки:

Цена скидки =( % скидки/ (100- % скидки))* (360 дней / (срок предоставления кредита – срок действия скидки)).

Таким образом цена скидки нашего примера =( 2/ (100-2))* (360/ (30-10)) = 0,0204* 18 = 0,367 или 36,7%. (примерная цена торгового кредита, т.к. не учитывает времени)

В терминах эффективной годовой процентной ставки цена этого торгового кредита должна учитывать, что в течении 20 дней действительная кредитной процентной ставки составит 2,04 %, а таких периодов в году 18. Таким образом, истинная цена торгового кредита рассчитывается по известной формуле:

Эф.прцентн. ст.(i) =(i+i_n/k)^n*k-1;

где -номинальная ставка;

k- количество раз начисления .

Таким образом: i =( 1+0,0204)¹⁸-1= 1,438-1= 0,438 = 43% (эффективная, истинная %-ая ставка).

Примерная и эффективная цена отказа от скидки.

Условия кредита	Примерная цена отказа от скидки	Эффективная цена отказа от скидки
1/10, брутто 20	36%	44%
1/10, брутто 30	18%	20%
2/10, брутто 20	73%	107%
3/15, брутто 45	37%	44%

увеличение величины скидки ведет к удорожанию платной части торгового кредита, а удлинение срока ведет к удешевлению платной части торгового кредита.