- •1. Деньги, необходимость и предпосылки возникновения, сущность и функции.
- •3) Дисконтир. Срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Причины и сущность инфляции, формы ее проявления, регулирование инфляции.
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект в
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Сущность, принципы, функции, формы и виды кредита..
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Прибыль как чистый доход предприятия.
- •3).Дисконтир срок окупаемости проект а
- •6).Внутр ставка доходности
- •7).Сравним irr с wacc
- •1. Денежная масса и ее структура.
- •1. Финансовая политика государства, ее цели и принципы.
- •1. Финансовая система: ее структура и функции
- •1. Ссудный капитал и ссудный процент
- •2. Два типа финансовой системы, две концепции финансового менеджмента и их взаимосвязь
- •1. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление.
- •2. Финансовые рынки. Фин. Институты, их виды. Функции фин. Институтов по отношению к заёмщикам и кредиторам.
- •3. Личное страх-ие:принципы,подходы.
- •1. Понятия , качества и функции ценных бумаг
- •2. Концепция стоимости денег во времени, как одна из базовых концепций фин. Менеджмента. Основные финансовые операции. Схемы начисления процентов.
- •3. Сущность и функции страхования
- •1. Акция: понятие и развернутая характеристика.
- •3. Классификация страхования
- •2. Эффективная годовая процентная ставка.
- •3. Имуществ.Страх-ие.
- •1. Вексель: характеристика, классификация.
- •2. Управление структурой капитала: традиционн. И теория Модильяни-Миллера.
- •3. Бюджетное устройство, бюджетная система рф.
- •Банковские ценные бумаги
- •Альтернативные стратегии в области финансирования оборотных активов. Их классификация по критериям риска и дороговизны.
- •Государственный бюджет рф, его расходы и доходы
- •Производные финансовые инструменты.
- •Идеальная модель финансирования оборотных активов: содержание и причины её нежизнеспособности.
- •Организация бюджетного процесса в рф.
- •1.Определяем результат от операций страхования иного, чем страхование жизни.
- •Оценка доходности финансовых инструментов.
- •Агрессивная модель финансирования оборотных активов.
- •Структура налоговых доходов бюджета рф.
- •1.Государственное регулирование рынка ценных бумаг в рф.
- •2.Консервативная модель финансирования оборотных активов.
- •3.Бюджетный дефицит и профицит.
- •1.Фондовая биржа: понятие, сущность и функции.
- •2.Компромиссная модель финансирования оборотных активов.
- •3.Бюджетное планирование и прогнозирование в рф.
- •1.Сущность и функции денег.
- •3.Налоги: сущность, признаки, основные элементы налога.
- •1.Понятие и сущность денежного обращения.
- •2. Модель сарм. Два метода оценки рыночной премии за риск. Три вида β-коэффициентов, используемых в сарм.
- •3. Налог на прибыль организаций: плательщики, объект обложения, порядок исчисления и сроки уплаты налога.
- •1. Формы безналичных расчетов.
- •2. Содержание понятия леверидж. Три вида левериджа. Взаимосвязь трех видов левериджей с доходами.
- •3. Экономическая сущность налога на добавленную стоимость. Плательщики, ставки налога, налоговые вычеты, порядок исчисления и сроки уплаты.
- •1. Сущность инфляции и ее виды.
- •3. Акцизы: сущность, плательщики, подакцизные товары, объекты обложения.
- •2. Метод мертвой точки. В каких пределах можно использовать результаты расчетов по методу мертвой точки.
- •Кредит как экономическая категория.
- •Методы оценки инвестиционных проектов, основанные на дисконтированных оценках.
- •Налог на имущество организаций: плательщики, льготы, налоговая база.
- •Сущность и функции ссудного процента.
- •Концепция денежного кругооборота: содержание и формула взаимосвязи четырех периодов. Формулы расчета трех периодов в модели цикла обращения денежных средств.
- •Упрощенная система налогообложения: сущность, плательщики, условия перехода на данную систему.
- •Понятие кредитной системы. Тенденции современной кредитной системы.
- •Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования.
- •Единый сельскохозяйственный налог: сущность, налогоплательщики, условия перехода, объекты, налоговая база и ставка.
- •Функции Центрального банка. Операции Центрального банка.
- •Налог на доходы физических лиц: сущность, плательщики, объекты, налоговая база, налоговые вычеты.
- •Ресурсы коммерческого банка. Источники их формирования.
- •Отличие банковского кредита от начислений и торгового кредита. Основные характеристики банковского кредита.
- •Отчисления (взносы) в социальные и страховые фонды: сущность, субъекты и объекты налогообложения, налоговая база и налоговые льготы.
- •Финансовые услуги коммерческих банков.
- •Содержание компенсационного остатка, кредитной линии и револьверного кредита.
- •Транспортный налог. Субъекты, объекты обложения, налоговая база, налоговые ставки, порядок расчета и уплаты в бюджет.
2. Концепция стоимости денег во времени, как одна из базовых концепций фин. Менеджмента. Основные финансовые операции. Схемы начисления процентов.
Финансовые вычисления, базирующиеся на понятии временной стоимости денег, являются одним из краеугольных элементов финансового менеджмента. Наиболее интенсивно они применяются для оценки инвестиционных проектов, в операциях на рынке ценных бумаг, в ссудо-заемных операциях, в оценке бизнеса и др. Суть концепции стоимости денег во времени состоит в том , что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и РЦБ. В качестве нормы прибыли выступает норма ссудного % или норма выплаты дивид-ов по акциям. Понятие временной стоимости денег отражается в первой аксиоме фин. математики: деньги завтра – не деньги сегодня. Существуют три обоснования в поддержку этой аксиомы.1)инфляция 2)у настоящих денег больше веер возможности (с помощью наст денег мы можем удовлетворить и наст и будущ. потребности, а с помощью будущих -только будущие) 3)а)деньги – ценность б)за временное пользование чужой ценностью должна выплачиваться надбавка. Если надбавка выражена в тех же единицах, что и ценность это процент в)любая ценность в настоящем равноценна в будущем ей же +%.
Основные финансовые операции.
Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг некоторой суммы PV, с условием, что через период времени t будет возвращена большая сумма FV. Для оценки данной операции абсолютный показатель – пок-ль прироста (FV - PV) не подходит из-за несопоставимости стоимостей. И используют специальный коэф-т – ставку. Этот пок-ль рассчитывается отношением приращения исходной суммы к базовой величине, в качестве кот, можно взять PV,или FV. Ставка рассчитывается: (1)темп прироста rt = (FV- PV)/ PV, (2)темп снижения dt = (FV –PV)/ FV
В финансовых вычислениях rt еще наз-ся- %ая ставка, процент, рост, ставка процента, а dt- учетная ставка, дисконт. Обе ставки взаимосвязаны, зная один пок-ль можно найти другой: 1.rt= dt /(1-dt), 2. dt = rt /(1+rt). В любой простейшей финансовой сделке всегда присутствуют три величины, две из которых заданы, а одна является искомой. Основными финансовыми операциями являются накопление и дисконтирование. PV- настоящая (текущая) стоимость, ценность денежной суммы, FV- будущая стоимость денежной суммы. Учитываются не все моменты в будущем, а только моменты, отстоящие от точки сейчас на определенное число периодов (чаще лет). N – число периодов, i- ставка%.
1)PV→ FV (накопление)- финансовая операция по приведению текущей стоимости(PV) к будущей(FV). В данной операции известна исходная сумма и ставка %, искомая величина– наращенная сумма.
Накопление – финн. операция по приведению текущей ст-ти денег к стоимости денег в момент времени t, отстоящий на определенное число периодов N от момента сейчас под определенную ставку % .
Из формулы (1) FV= PV+ PV* rt Разность I= FV –PV наз-ся процент. Это доход от предоставления в долг денежной суммы PV.
2)FV→ PV(дисконтирование)- фин. операция по приведению будущей стоимости(FV) к текущей(PV). В данной операции известны ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка дисконтирования, искомая величина- приведенная (исходная) сумма.
Дисконтирование- финн. операция по приведению ст-ти денег в момент времени t, отстоящий на определенное число периодов N от момента сейчас под определенную ставку% i к текущей стоимости денег.Из формулы (2) PV= FV*/(1-dt).
Эк.смысл дисконтирования заключается во временном упорядочении денежных потоков различных временных периодов. Ставка дисконтирования показывает, какой ежегодный % возврата хочет/может иметь инвестор на инвестируемый им капитал. В этом случае искомая величина PV показывает как бы сегодняшнюю стоимость будущей величины FV.
Основное свойство 2х фин операций: фин операции накопления и дисконтирования являются абсолютно взаимно обратными.
Схема начисления процентов представляет собой расчетный алгоритм. Предоставляя денежные средства в долг, их владелец получает определенный доход в виде %, начисляемых по некоторому алгоритму в течении определенного промежутка времени. Две основные схемы начисления процентов: 1-схема простых %, 2-схема сложных %
1)Схема простых % предполагает неизменность базы, с кот. происходит начисление. Пусть исходная сумма инвестированного капитала PV, %ая ставка i. При схеме простых процентов первоначальная величина инвестированного капитала ежегодно будет увеличиваться на PV* i., то есть через n лет исходный инвестированный капитал будет равен FV = PV*(1+ni)
PV= FV/1+ni – дисконтирование.
2)при схеме сложных % очередной годовой доход исчисляется не с исходной величины инвестированного капитала, а с общей суммы, включающей также и ранее начисленные и не востребованные инвестором %. В этом случае происходит капитализация %-ов по мере их начисления, т.е. база, с кот. начисляются %, все время возрастает.
Т.е к концу n-го года: FVn= PV*(1+i)^n – накопление, PV= FV /(1+i)^n – дисконтирование.
Схема сложных % наиболее распространенная, формула сложных % является одной из базовых формул в финансовых вычислениях. Т.о. в случае ежегодного начисления % для лица, предост-его кредит: 1. более выгодной яв-ся схема простых %, если срок ссуды менее 1 года (% начисл-ся однократно в конце периода). 2. более выгодной яв-ся схема сложных % , если срок ссуды превышает 1 год (% начис-ся ежегодно).3. обе схемы дают одинаковые рез-ты при продолжительности периода 1 год и однократном начислении %.