48

ВСТУП

У сучасних умовах кожне підприємство повинно чітко орієнтуватись у складному лабіринті ринкових відносин, правильно оцінювати виробничий та економічний потенціал, стратегію подальшого розвитку, фінансовий стан як свого підприємства, так і підприємств-партнерів.

Фінансовий стан – це здатність (спроможність) підприємства фінансувати свою діяльність. Він характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю. Основні фактори, що визначають фінансовий стан, – це, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру потреби власного оборотного капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів.

Сигнальними показниками, в яких проявляється фінансовий стан, є платоспроможність підприємства, тобто його здатність своєчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників сировини, матеріалів, техніки згідно з господарськими угодами, повертати банківські кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет, та ліквідність підприємства, тобто можливість швидкого переводу активу у готівку без істотної втрати його вартості.

Актуальність теми курсової роботи обумовлена необхідністю ефективного управління діяльністю підприємств в умовах сучасного стану економіки, недосконалістю теоретичного, методичного та законодавчого забезпечення ефективного функціонування підприємств, а також антикризового управління, удосконалення політики держави в галузі оздоровлення реального сектору економіки, що сприятиме підвищенню фінансової безпеки, як окремих вітчизняних підприємств, так і економіки в цілому. Актуальність дослідження полягає в удосконаленні методик комплексної (поглибленої) оцінки фінансово – господарської діяльності торговельного підприємства. Рекомендації мають конкретний характер і спрямовані на реалізацію системного підходу впливу конкретних факторів на зміну чистої виручки та чистого прибутку.

Фінансовий стан - це найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства в зовнішнім середовищі. Воно визначає конкурентоздатність підприємства, його потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якому ступені гарантовані економічні інтереси самого підприємства і його партнерів по фінансовим і іншим відносинам. Тому можна вважати, що основна задача фінансового аналізу - показати стан підприємства для внутрішніх та зовнішніх споживачів, кількість яких при розвитку ринкових відносин значно зростає.

Метою обраної курсової роботи є оцінка поточного стану підприємства, а також визначення того, по яких напрямках потрібно вести роботу для його покращення. При цьому бажаним є такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи коштами, шляхом ефективного їхнього використання зможе забезпечити безперебійний процес виробництва і реалізації продукції, а також витрати по його розширенню і відновленню.

Таким чином, головним завданням фінансового аналізу є зниження неминучої невизначеності, пов'язаної з прийняттям економічних рішень, орієнтованих у майбутнє. При такому підході фінансовий аналіз може використовуватися як інструмент обґрунтування короткострокових і довгострокових економічних рішень, доцільності інвестицій; як засіб оцінки майстерності і якості управління; як спосіб прогнозування майбутніх фінансових результатів.

Мета дослідження – комплексно дослідити фінансовий стан ПАТ «Полтавакондитер» та зробити відповідну оцінку його діяльності.

Відповідно до поставленої мети в роботі вирішуються наступні завдання:

• дослідження економічної суті поняття «комплексний фінансовий аналіз» ;

• комплексна оцінка фінансового стану діючого вітчизняного підприємства;

• дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

• забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

• об'єктивна стану ліквідності та фінансової стійкості підприємства;

• аналіз ділової активності підприємства;

• визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Предметом дослідження є фінансовий стан вітчизняного підприємства.

Об’єктом дослідження виступає фінансово-господарська діяльність Публічного акціонерного товариства «Полтавакондитер», а також його фінансова звітність за 2009- 2011 рр.

Інформаційною базою для комплексного оцінювання фінансового стану ПАТ «Полтавакондитер» є дані: балансу (ф №1), (додаток А); звіту про фінансові результати (ф №2), (додаток Б);

Нормативною базою для написання курсової роботи були: Конституція України, Господарський кодекс України, Податковий кодекс України.

При написанні курсової роботи використовувалися методи порівняння, для виявлення тенденцій та закономірностей розвитку об'єкта, а саме: порівнювались показники звітного періоду з базисним, з нормативним значенням. Використовувались також аналітичні таблиці, метод аналізу фінансової звітності : горизонтальний, вертикальний та факторний, використання абсолютних та відносних показників, коефіцієнтний, а також бальний (рейтинговий).

1. Теоретико-методичні основи комплексної оцінки фінансового стану підприємства

Фінансовий аналіз у ринковій економіці є однією з найважливіших функцій управління. Сьогодні будь-яке підприємство в тій чи іншій мірі потребує додаткових джерел фінансування. Для забезпечення ефективної діяльності в сучасних умовах керівництву підприємства необхідно вміти реально оцінити фінансове становище свого підприємства. Комплексне вивчення формування фінансових ресурсів, їхнього розміщення й ефективності використання здійснюється за допомогою фінансового аналізу [1;45].

За умов економіки України в ринкових відносинах, суттєвого розширення прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності значно зростає роль своєчасного та якісного комплексного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості та пошуку шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності. Особливого значення набуває своєчасна та об'єктивна оцінка фінансового стану підприємств за виникнення різноманітних форм власності, оскільки жодний власник не повинен нехтувати потенційними можливостями збільшення прибутку (доходу) фірми, які можна виявити тільки на підставі своєчасного й об'єктивного аналізу фінансового стану підприємств. Систематичний аналіз фінансового стану підприємства, його платоспроможності, ліквідності та фінансової стійкості необхідний ще й тому, що дохідність будь-якого підприємства, розмір його прибутку багато в чому залежать від його платоспроможності [7;141].

Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Але це не єдине визначення фінансового стану підприємства, оскільки при написанні курсової роботи ми дослідили думки й інших науковців та аналітиків.

Отже, існують різні наукові визначення поняття фінансового стану підприємства, серед яких можна виділити формулювання: Поддєрьогіна А.М., Філімоненкова О.С., Онисько С.М. та Марича П.М.

За визначенням Філімоненкова О.С.: "Під фінансовим станом підприємства розуміють рівень його забезпеченості відповідним обсягом фінансових ресурсів, необхідних для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасних грошових розрахунків за своїми зобов’язаннями" [23, с. 275].

Онисько С.М. та Марич П.М. сформулювали таке визначення: "Фінансовий стан підприємства характеризується забезпеченістю його фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального функціонування, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю" [31, с. 311].

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі ці види діяльності підприємства. Передусім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції. Як правило, чим вищими є показники обсягу виробництва і реалізації продукції, робіт, послуг і нижча їх собівартість, то вища прибутковість підприємства, що позитивно впливає на його фінансовий стан. Неритмічність виробничих процесів, погіршення якості продукції, труднощі з її реалізацією призводять до зменшення надходження коштів на рахунки підприємства, в результаті чого погіршується його платоспроможність. Існує і зворотній зв'язок, оскільки брак коштів може призвести до перебоїв у забезпеченні матеріальними ресурсами, а отже у виробничому процесі. Отже, фінансовий стан - це одна з найважливіших характеристик діяльності кожного підприємства [9;73].

Метою комплексної оцінки фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва, зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком та іншими установами, підвищення ділової активності підприємства, підвищення ліквідності, а також зміцнення фінансової стійкості підприємства.

Загалом, комплексна оцінка фінансового стану підприємства передбачає визначення економічного потенціалу суб'єкта господарювання або, іншими словами, вона дає змогу забезпечити іден­тифікацію його місця (рейтингу, ранжу) в економічному середовищі.

Комплексний фінансовий аналіз використовується власника­ми для обґрунтування рішень стратегічного характеру, менедже­рами підприємств — для інформаційного забезпечення потреб оперативного фінансового планування.

Завданнями комплексої оцінки діяльності підприємства виступають:

• вміння обґрунтувати цілі та завдання проведення комплексного фінансового аналізу для потреб конкретного замовника;

• сформовувати модель організації та реалізації комплексного фінансового аналізу, яка відповідає специфічним запитам конкретного об’єкта дослідження;

• інтерпретувати отримані кількісні результати комплексного фінансового аналізу та обґрунтувати відповідні управлінські фінансові рішення;

• оцінювати результати моделі комплексного фінансового аналізу та її ефективність для конкретного підприємства.

Сутнісна характеристика завдань висуває низ­ку вимог до організації процесу проведення комплексного фінан­сового аналізу підприємства. Серед них можна виділити такі.

По-перше, методична база комплексного аналізу повинна базуватись на таких методиках, які давали б змогу в обмежені строки оцінити фінансовий стан суб'єкта господарювання. Слід відзначити, що за тривалістю процедура проведення комплексно­го аналізу серед інших видів фінансового аналізу підприємства посідає друге місце, поступаючись лише експрес-аналізу.

По-друге, на основі практичних результатів проведення комп­лексного фінансового аналізу аналітиками було напрацьовано до­сить ефективний прийом організації аналізу фінансових звітів — порівняльний аналіз.

По-третє, для здійснення комплексного аналізу необхідно за­безпечити формування групи показників, які б у своїй сукупності відповідали вимогам комплексної характеристики поточного ста­ну підприємства.

По-четверте, ефективність комплексного аналізу значною мі­рою залежить від можливості побудови адекватної системи одно­значності інтерпретації результатів математичної та аналітичної обробки визначеної групи цільових показників з метою попере­дження та уникнення двозначності висновків, протиріч у погля­дах окремих експертів щодо ідентифікації становища об'єкта до­слідження.

У сучасній практиці фінансового аналізу загалом та комплек­сного аналізу зокрема поширеним засобом досягнення визначеної вище мети є розроблення системи ранжування, відповідно до якої кожному значенню цільового показника відповідає однозначно визначений ранг, а сума рангів, отриманих даним підприємством за результатами аналізу, слугує підставою для однозначної хара­ктеристики його фінансово-економічного становища, розвитку тенденцій його зміни та перспектив подальшого функціонування.

Поряд із процесом організації комплексного аналізу, певним критеріям має відповідати і його інформаційна база. Вхідні дані, на основі яких у результаті математичної та аналітичної об­робки буде визначено абсолютне значення цільового інтегрова­ного показника, мають відповідати сукупності критеріїв, застосу­вання яких забезпечується такими правилами:

• проведення комплексного аналізу здійснюється на основі системи цільових фінансових показників та коефіцієнтів від­повідно до обраної методики оцінки фінансового стану об'єкта дослідження;

• вхідна інформація щодо фінансово-господарської діяльності підприємства — об'єкта дослідження, що надається для по­дальшої її обробки, має бути повною та достовірною;

• цільові показники обраної методики, як і вхідна фінансова інформація, повинні бути приведені до зіставних одиниць виміру, що забезпечує можливість їх адекватної математичної та аналітич­ної обробки;

Фінансовий стан підприємства слід систематично й усебічно оцінювати з використанням різних методів, прийомів та методик аналізу. Це уможливить критичну оцінку фінансових результатів діяльності підприємства, дасть змогу визначити "больові точки" у фінансовій діяльності та способи ефективнішого використання фінансових ресурсів, їх раціонального розміщення. Неефективність використання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможності підприємства і, як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні, виробництві та реалізації продукції; до невиконання плану прибутку, зниження рентабельності підприємства, до загрози економічних санкцій [9; c.212].

Комплексний аналіз фінансового стану підприємства використовує весь комплекс доступної інформації, носить оперативний характер і цілком підпорядкований волі керівництва підприємством. Тільки така своєчасна оцінка дає можливість реально проаналізувати стан справ на підприємстві, досліджувати структуру собівартості не тільки усієї випущеної і реалізованої продукції, але й собівартості окремих її видів.

Основними завданнями аналізу фінансового стану є:

• дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

• дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

• об'єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності та фінансової стійкості підприємства;

• аналіз ділової активності підприємства;

• визначення ефективності використання фінансових ресурсів [2;61].

Слід звернути увагу, що ключовим елементом процедури комплексного аналізу фінан­сового стану підприємства є модель обробки вхідної інформаційної бази. Така модель являє собою обґрунтований відповідно до специфічних характеристик конкретного випадку процедури комплексного аналізу органічний синтез математичних, статис­тичних та аналітичних методів дослідження.

У ринкових умовах, коли господарська діяльність підприємства і його розвиток здійснюється за рахунок самофінансування, а при недостатності власних фінансових ресурсів – за рахунок позикових засобів, фінансова стійкість підприємства є важливою аналітичною характеристикою.

Комплексна оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті проведення об’єктивного аналізу величини та структури активів та пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності [16, с. 237].

Основні елементи комплексної оцінки діяльності підприємства зображені на рис. 1.1

Як доводить практика, фінансовий стан більшості підприємств України не можна охарактеризувати «стійким» та «стабільним». Для того, щоб визначити причини даної тенденції, необхідно визначити головні причини та проблеми, з яким стикається сьогоднішнє підприємство. Так, основні проблеми, з якими зіштовхуються і які не можуть вирішити більшість неблагополучних промислових підприємств це низька ліквідність та низька рентабельність власного капіталу підприємства [8, 131].

Неодноразово поставала питання щодо узагальнення результатів дослідження окремих фінансових аспектів операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства з метою формування єдиного показника як індикатора ефектив­ності фінансового менеджменту на підприємстві, що є об’єктом дослідження. Практичне забезпечення такої потреби здійснюється проведенням зведеного дослідження фінансово-господарської діяльності суб’єкта господарювання – комплексної оцінки фінансово – господарської діяльності підприємства.

Рис. 1.1.Функціонально-організаційна структура комплексного фінансового аналізу

Щоб зробити висновок про рівень ефективності роботи підприємства, отриманий прибуток необхідно порівняти зі здійсненими витратами.

Системоутворюючим елементом моделі комплексної оцінки фінансового аналізу є мета організації та проведення аналізу, від чіткості формулювання якої залежить як ефективність усієї моделі комплексного фінансового аналізу, так і достовірність результатів дослідження. Комплексна оцінка діяльності ґрунтується на загальних принципах фінансового аналізу, однак їх практичне застосування спрямоване на досягнення принципово іншої мети —у достатньо короткі строки провести розрахунки на основі обраної математичної моделі комплексного фінансового дослідження операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства — об’єкта дослідження, ідентифікувати фактичні результати та обґрунтувати прогнозний тренд розвитку фінансового стану суб’єкта господарювання у коротко- або довгостроковому періодах.

При цьому через отримання результатів комплексного фінансового дослідження діяльності підприємства забезпечується обґрунтованість прийняття (або ухилення) управлінських фінансових рішень щодо позиціонування такого суб’єкта господарю­вання на цільовому ринку (іншому економічному просторі).

Оцінка фінансового стану підприємства здійснюється шляхом обчислення системи економічних показників, які характеризують фінансово-господарське становище суб’єктів господарювання, основними з яких є: показники прибутковості, показники оцінки майнового стану, показники ліквідності та платоспроможності, показники фінансової стійкості та стабільності, показники рентабельності.

Оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників, з урахуванням впливу різних факторів на відповідні показники. Залежно від мети та завдань аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників

У складі показників ліквідності розрізняють:

- коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності;

- коефіцієнт поточної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття);

- коефіцієнт загальної ліквідності.

Розраховуючи всі ці показники, до уваги беруть один і той же знаменник – короткострокові зобов'язання: короткострокові кредити, позики, не погашені в строк, короткострокові позикові кошти та кредиторську заборгованість (ІІІ розділ пасиву балансу).

Метою аналізу ліквідності є: отримання повної , об’єктивної, достовірної оцінки рівня ліквідності підприємства, а також виявлення резервів зміцнення та перспектива можливості покращення фінансової ситуації, що склалась. Важливу роль при проведенні комплексного аналізу діяльності підприємства важливу роль посідає такий показник, як рентабельність, оскільки це відносний показник інтенсивності виробництва, який характеризує рівень прибутковості (окупності) відповідних складових процесу виробництва або сукупних витрат підприємства. Даний показник є відносним і показує скільки гривень прибутку припадає на 100 грн. виручки

Узагальнюючими показниками оцінки фінансового стану підприємств є показники ділової активності.

Підбиваючи підсумок розгляду сутності комплексної оцінки фінансового стану підприємства, слід іще раз підкреслити, що необхідність та значення такої оцінки зумовлені потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи за ринкових відносин, переходу до самоокупності, самофінансування, потребою в поліпшенні використання фінансових ресурсів, а також пошуком у цій царині резервів зміцнення фінансової стабільності підприємства.