4. Пример расчета селки репо.
Заемщик (Группа ИК) получает от Кредитора (Группа КБ) кредит 10 млн. рублей сроком на один день по ставке 10 % годовых (см.. В качестве обеспечения ИК предлагает принадлежащие ей ценные бумаги (ЦБО) с ценой закрытия 107,99 рублей. Биржа на следующий день (то есть на завтра) установила задаток в размере 3,3 % от суммы сделки для этих ЦБО.
Рассчет параметров прямой сделки репо:
1. Группы ИК и КБ рассчитывают количество ЦБО с учетом дисконтирования (за счет задатка), рыночную цену обеспечения (по цене закрытия) и величину задатка.
Например:
Количество ЦБО с учетом дисконтирования (за счет задатка) составит:
10 000 000 / 107,99 * (1 – 0,033) = 95761 шт.
Рыночная цена обеспечения (по цене закрытия) составляет:
95761 * 107,99 = 10341230.39 руб.
Одновременно с прямой сделкой заключается срочная сделка по обратному выкупу ЦБО Заемщиком у Кредитора. Под эту сделку Заемщик уплачивает Кредитору задаток по ставке дисконтирования, то есть 3,3 % от полученной суммы:
10341230.39 * 0,033 = 341260.60 руб.
2. Группы ИК и КБ рассчитывают сальдо платежа.
Например: 10341230.39 - 341260.60 = 9999969.79
Рассчет параметров обратной сделки репо:
1. Группа КБ рассчитывает сумму кредита и процент по кредиту.
2. Группа ИК рассчитывает размер возвращаемой суммы.
3. Группа КБ определяет размер возвращаемой суммы с учетом задатка.
4. Группы КБ и ИК определяют расчетную величину ЦБО.
Например:
Заемщик уплачивает Кредитору сумму кредита и процент по кредиту в размере:
(10 000 000 * 0,1 * 1) / 365 = 2 740 руб.
Возвращаемая сумма:
10 000 000 + 2 740 = 10 002 740 руб.
С учетом задатка Кредитор получил:
10 002 740 + 341260.60 = 10344000.6
Тогда расчетная величина курса ЦБО при обратном выкупе (то есть спустя два часа) составит:
10344000.6 : 95761 = 108.02 руб.
В терминах сделок с ценными бумагами доход Кредитора составил:
10344000.6 - 10341230.39 = 2770.21 руб., что соответствует (почти) размеру процентного дохода по кредиту.