94,58 Учет фактора времени в финансовых расчетах. Множитель наращения. Дисконтирование.

В основе финансовых вычислений лежит понятие «временной стоимости денег». Денежная наличность с течением времени обесценивается, то есть подвергается инфляции. Это важное обстоятельство необходимо учитывать в финансовых расчетах. Поскольку стоимость денег на начало и конец временного периода неодинакова, в терминологию финансового менеджмента вводят понятия текущей (приведенной или сегодняшней) и будущей стоимости денег. Финансовая операция, рассчитанная без учета фактора времени, может быть неэффективной в результате того, что доход «съедается» инфляцией.

Существуют два метода, позволяющие учитывать фактор времени в финансовых вычислениях:

-начисление сложных процентов (метод наращивания);

-дисконтирование.

Предоставляя денежные средства в долг, их владелец получает доход в виде процентов, начисленных по конкретной ставке за определенный период времени.

Чаще всего процентная ставка устанавливается в виде годовой ставки, в соответствии с которой начисляются проценты по истечении года. Известны два основных метода начисления процентов: метод простых процентов; метод сложных процентов.

При первом методе проценты начисляются однократно в конце периода, при этом база начисления является неизменной. Если первоначальная сумма Р, а ставка % - r, то ежегодно первоначальная сумма будет увеличиваться на величину и через n – лет составит:

При методе сложных процентов начисления производятся ежегодно как на основную сумму, так и на накопленные ранее и не востребованные проценты. В данном случае база, с которой начисляются % будет все время возрастать к концу n-го года:

Более выгодным является метод начисления простых процентов, если вклад помещается на срок не более года и, наоборот, если срок вклада более года, наиболее выгодным является метод начисления сложных процентов.

Множитель называется множителем наращивания; он показывает во сколько раз возрастет первоначальный капитал (вклад) за счет присоединения начисленных процентов при заданной процентной ставке r в течение n периодов.

Определение величины наращенной стоимости называется компаудингом.

Метод сложных процентов позволяет установить, во что превращается первоначальная сумма вклада при положительных темпах ее роста.

Дисконтирование – процесс обратный начислению сложных процентов; он позволяет оценить, что мы потеряем, не вложив деньги ни в один проект, в том числе, не поместив их на депозит. Другими словами, дисконтирование дает возможность судить о степени обесценивания денег за n периодов.

Метод дисконтирования – это метод приведения денежной суммы будущего периода к текущему моменту. С позиций текущего момента будущая сумма (F) всегда будет меньше настоящей (P), поскольку знаменатель дроби меньше 1.

,

где - коэффициент дисконтирования или индекс приведения будущей суммы к текущему моменту;

- ставка дисконта, принятая на уровне среднего % ЦБ по вкладам.

Значения множителя находятся в специальных финансовых таблицах.

95,15. Участники страховых отношений, права и обязанности участников страховых отношений.

Страх рынок – это особая сис-ма организации страх отношений, при кот происходит купля – продажа страх услуг как товар, формируется предложение и спрос на них.

В структурн плане страх рынок м б представлен в 2 аспектах: организ-правовом и территор-м.

В организ-правовом он представлен акционерными, частными и гос страховыми организациями. В территориальном - местным (региональным), нац (страна, республика) и мировым (общеевропейский или мировой) рынками. С точки зрения сфер обслуживания местные рынки именуются внутренними, нац - внешними, а мировые - глобальными.

Субъекты страхового рынка – страховщики, страхователи, застрахованные и страховые посредники.

1. Страховщики – это юр лица, имеющ гос лицензию на проведение операций по страхованию и организующие образование и расходование страхового фонда. Страховщиками м б гос страх орг-ции, акционерные страх общ-ва, общества взаимного страх-я и страховые пулы.

Гос страховые компании – это орг-ции, осущ свою деят-ть на гос собственности.

Акционерное страх общество – наиболее широко распространённая форма страх компании, основанная на объединении капитала неск экономич субъектов.

Общества взаимного страхования – одна из распростр организацион структур в страховании за рубежом, в кот кажд учредитель общ-ва одновременно выступает страхователем. Задача этого общества – предоставление его членам наиб качествен, разнообразн и доступных по цене страх услуг.

Страховой пул – это добровольное объединение страховщиков, не явл юр лицом, создаваемое на условиях солидарной ответс-ти его участников за исполнение обяз-в, заключённых от его имени. Страховой пул создаётся для страхования опред, преимущественно особо крупных, опасных и малоизвестных видов риска. На росс страх рынке образован ряд страховых пулов: экологический пул, пул по страх космических рисков, пул по страх ядерной ответ-ти, пул по мед. страхованию и т.д.

2. Страхователи – юр и физ лица, имеющие страховой интерес и вступающие в отношения со страховщиком в силу закона или на основе дог-ра. В личном и соц страховании дог-р м б заключён в пользу третьих лиц, т.е. застрахованных. При заключении договоров страхователи могут назначить выгодоприобретателей, имеющих право получить страховые выплаты.

3. В качестве посредников, выполняющ ф-ции по заключению страховых договоров, могут выступать страх агенты и брокеры, работающие как промежуточное звено между страховщиком и страхователем.

Страх агентом м б физ и юр лицо, кот от имени и по поручению страх компании заманивает продажей страховых полисов, т.е. заключ и возобновляет дог-ра страх-я, инкассирует страховую премию, оформляет документацию и в отдельных случаях выплачивает страховое возмещение. Страх агентами юр лицами могут выступать: юр консультации, тур агентства и т.д., кот наряду с услугами проф профиля могут вып функции по продаже страховых полисов и заключению договоров страхования. Вся совокупность физ и юр лиц составляет альтернативную сеть распространения услуг страховщика.

4. Страх брокером может быть физ или юр лицо, выступающее в роли консультанта страхователя при заключении дог-ра страхования с той или иной компанией. Страховой брокер в отличие от агента выступает в кач-ве независимого страхового лица и осущ свою деят-ть со страхователем и страховщиком. Обладая обширным банком данных деят-ти страховых компаний, действующих на страховом рынке, на основе анализа этой инфо страховой брокер определяет оптимальные условия для клиента и сводит его с соответств страховой компанией.