72,108. Собственный капитал: состав, источники формирования, оценка стоимости.
Собственный капитал включает:
- уставной фонд – характеризует первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов предприятия для начала осуществления ПХД. Размер определяется уставом.
- резервный фонд – зарезервированная часть собственного капитала предназначенная для внутреннего страхования ПХД. Формируется из прибыли, размер определяется учредительными документами.
-специальные целевые фин.фонды. В состав входят амортизационный фонд, ремонтный, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и размер определяются уставными документами.
- нераспределенная прибыль – часть прибыли полученная в предшествующем периоде и неиспользованная на потребление.
Источники формирования СК:
-Внутренние: прибыль и амортизационные отчисления
-Внешние: привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала и безвозмездная финансовая помощь.
Как уже отмечалось, несмотря на то, что собственной капитал имеет более высокую стоимость, его использование менее безопасно для предприятия с точки зрения обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому руководству предприятия следует стремиться к мобилизации и повышению эффективности использования собственного капитала.
Оценку эффективности использования собственного капитала можно дать с помощью следующих коэффициентов.
Оборачиваемость собственного капитала
Коэффициент автономии
Ка-показывает,
в какой степени активы предприятия
сформированы за счет собственных
средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала
показывает, какую
долю собств капитал занимает в собств
оборотных средствах.
Коэффициент рентабельности собственного капитала
Коэффициент самофинансирования
где
- планируемый прирост активов предприятия.
показывает, какая
часть прироста активов финансировалась
за счет собственных средств.
73,103. Сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженностью.
Дебиторская задолженность – это сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц при финансовых отношениях с ними. Она является составной частью оборотных средств предприятия.
Дебиторская задолженность – это комплексная статья, которая включает расчеты (это и есть виды):
1.с покупателями и заказчиками;2по векселям к получению;3с дочерними и зависимыми фирмами;4с участниками (учредителями) по взносам в уставной фонд;5с прочими дебиторами.
Расчеты с покупателями и заказчиками обычно занимают наибольшую долю в общей сумме дебиторской задолженности предприятия.
При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность. Однако именно эта форма оплаты за отгруженную продукцию является основной в системе расчетов с покупателями.
Основными задачами финансового менеджера в управлении дебиторской задолженности являются:
1оценка реального состояния дебиторской задолженности;2выработка кредитной политики по отношению к покупателям.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности включает в себя ее ранжирование по срокам возникновения (до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней, до 120 дней, до 360 дней и свыше) с целью выявления сумм сомнительных и безнадежных долгов. В соответствии с Налоговым кодексом РФ (статья 266) сомнительной считается задолженность, не погашенная в срок, установленный договором, и не обеспеченная залогом, поручительством, банковской гарантий. Безнадежными долгами признаются те долги, по которым истек срок исковой давности и которые невозможно получить на основании акта государственного органа или вследствие ликвидации организации. На сумму сомнительных долгов создается соответствующий резерв средств, безнадежная задолженность списывается на убытки.
Политика управления ДЗ заключается в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. Этапы политики:
1…анализ ДЗ в предшествующем периоде. Основная задача – оценка
уровня и состава ДЗ с позиции эффективности инвестирования в неё финансовых средств. Основные показатели: коэффициент отвлечения оборотных средств в ДЗ: КОА = ДЗ/ОА (доля ДЗ в оборотных активах); период инкассации: ПИдз = ДЗ/Оо (Оо – однодневный оборот по реализации продукции); коэффициент оборачиваемости: КОдз = ВОР/ДЗср (ДЗср среднегодовая стоимость ДЗ); эффект от инвестирования средств в ДЗ заключается в сопоставлении суммы дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита с суммой дополнительных затрат по обслуживанию этого кредита: Э = Пдз – Тдз – ФПдз (Пдз – сумма дополнительной прибыли, Тдз – текущие затраты по обслуживанию, ФПдз – финансовые потери от невозврата кредита).
2….формирование принципов кредитной политики по отношению к
покупателям: форма реализации в кредит (товарный кредит – форма оптовой реализации продукции с отсрочкой платежа или потребительский кредит – форма розничной реализации с отсрочкой платежа); выбор типа кредитной политики (консервативный – направлен на минимизацию кредитного риска, умеренный – ориентирован на средний уровень кредитного риска, агрессивный – максимизация дополнительной прибыли, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска).