56,57.Прогнозирование как основа перспективного внутрифирменного планирования и финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия предприятия – это система долгосрочных финансовых целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией и наиболее эффективных путей их достижения.

Основой перспективного планирования является прогнозирование – долгосрочное финансовое планирование, главной целью которого является изучение возможного финансового состояния предприятия путем разработки финансовых показателей и параметров, использование которых позволяет определить один из наиболее оптимальных вариантов развития предприятия при изменении ситуации на рынке.

Выходными результатами прогнозирования является разработка следующих основных документов:

1.Прогноза отчета о прибылях и убытках;

2.Прогноза движения денежных средств;

3.Прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде. С этой целью на практике широко применяется метод «издержки-объем-прибыль». Этот метод предоставляет следующие возможности:

-Определить объемы производства и реализации продукции с целью обеспечения безубыточности производства;

-Установить размер желаемой прибыли;

-Увеличить гибкость финансовых планов с целью учета различных вариантов изменения конъюнктуры рынка.

Прогноз баланса отражает фиксированную статистическую картину финансового равновесия предприятия, где расходы всегда покрываются доходами. Структура прогнозируемого баланса соответствует структуре отчетного баланса, так как за исходный документ берется последний отчетный баланс.

Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Этот документ помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении источников их формирования. Прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки денежных средств, а, следовательно, и перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности. С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит – проверить будущую ликвидность предприятия

57,44. Понятие и классификация предпринимательских рисков.

Риск – это совокупность вероятных экономических, политических, нравственных и других позитивных и негативных последствий реализации выбранных решений.

Сущность риска в наиболее типичной форме проявляется в финансовых рисках. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или с их недополучением. В числе коммерческих рисков выделяют чистые и спекулятивные. Чистыми называются риски которые означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски относятся к спекулятивным рискам. Инвестор осуществляя вложение капитала предвидит два возможных результата – положительный. Связанный с получением прибыли или отрицательный, связанный с получением убытков. Основной особенностью финансового риска является возможность наступления ущерба при проведении операций с ценными бумагами. К финансовым рискам относятся:

1.Кредитный риск2Процентный риск3Валютный риск4Риск упущенной выгоды.

Финансовый риск связан с уровнем ожидаемой доходности, так как доходность имеет денежную форму выражения.

Все риски делятся на чистые и спекулятивные. Также риски могут подразделяться в зависимости от основных причин их возникновения. Это риски природо-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые, вызванные возможностью потерь в соответствующей сфере экономической деятельности.

Финансовые риски также делятся на риски, связанные с покупательной способностью денег и риски, связанные с вложением капитала (так называемые инвестиционные риски).

Риски, связанные с потерей покупательной способности подразделяются на:

1Инфляционные – денежные доходы под действием инфляции обесцениваются быстрее, чем растут;

2Дефляционные – при росте дефляции происходит падение уровня цен;

3Валютные – потери связанные с изменением валютного курса;

4Ликвидности – потери при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости;

Инвестиционные риски включают в себя:

1Риск упущенной выгоды – риск наступления ущерба из-за неосуществления какого-то мероприятия;

2Риск снижения доходности – уменьшение размеров процентов и дивидендов по вкладам, кредитам, портфельным инвестициям.

Риски от прямых финансовых потерь включают в себя:

1Биржевые риски – потери от биржевых сделок;

2Селективные риски – потери от неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг и т.д.;

3Риск банкротства – опасность полной потери предпринимателем собственного капитала;

По возможности управления риски классифицируются на две группы – открытые и закрытые. Открытые риски не подлежат регулированию, а открытые регулированию подлежат.

К средствам управления рисками относят:

1Использование принципа взвешивания рисков;

2Учет внешних рисков;

3Осуществление систематического анализа финансового состояния клиента;

4Проведение политики диверсификации.

В классификации рисков особое место занимает хеджирование.

Хедж – контракт, который служит для страховки от рисков изменения валютных курсов.