54,82. Платежный календарь и кассовый план как особые формы бюджетирования на предприятии.

Бюджет – это оперативный финансовый план краткосрочного периода, разрабатывается в рамках до 1 года, как правило, на 1 месяц или квартал. Он отражает расходы и поступление средств в процессе осуществления конкретных вводов производственно – хозяйственной деятельности и детализирует показатели текущих финансовых планов, а также является главным документом доводимый до центров ответственности.

Бюджетирование или процесс составления бюджета, направлено на решение конкретных задач:

1.Определение объёма и состава расходов, связанных с деятельностью отдельных структур и подразделения предприятия.

2.Обеспечение покрытия этих расходов из различных источников.

Особыми формами бюджета выступают платежный календарь и кассовый план.

Платёжный календарь разработка по отдельным видам движения денежных средств, но может разрабатываться и по всему предприятию в целом. Он разрабатывается на предстоящий месяц в разбивке по дням, неделям и декадам.

Состоит из 2 разделов:1график расходования денежных средств;2график поступления денежных средств.

Задачи платёжного календаря:

1.Организация учёта временных стыковок денежных поступлений и расходов.

2.формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков.

3.ежедневный учёт изменений в информационной базе.

4.анализ предстоящих платежей.

5.расчёт потребностей в краткосрочном кредите и оперативном приобретении заёмных средств.

6.расчёт временно – свободных средств платежа.

Кроме платёжного календаря должен составляться кассовый план.

Кассовый план – план оборота наличных денежных средств через кассу. Составляется на предстоящий месяц и необходим для контроля расходований наличных денежных средств, а также для сопоставления фактических данных с предстоящими кассовыми поступлениями и расходованиями. Этот документ необходим также коммерческому банку, который проводит обслуживание предприятия для составления сводного кассового плана по обслуживанию своих клиентов.

Исходными данными для составления кассового плана являются все выплаты по фонду оплаты труда и фонду потребления, производятся наличными деньгами, а также любая информация о поступлениях и выплатах в наличной форме.

53,106. Политика управления денежными активами предприятия. Основные модели оптимизации остатка денежных средств.

Политика управления денежными активами заключается в оптимизации совокупного размера денежных активов для обеспечения постоянной платёжеспособности и эффективного использования в процессе производства.

Этапы разработки политики:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде.

0. Оценка степени участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде.

Основной показатель оценки – коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале: – средняя сумма денежных активов, ОА– средняя сумма оборотных активов

0. Определение среднего периода оборота и кол-ва оборотов в предшествующем периоде. ПО_ДА – период оборота денежных активов ДА – средняя сумма денежных активов О_О - однодневный оборот КО_ДА – кол-во оборотов денежных активов, ВОР – выручка от реализации продукции, ДА– средняя сумма денежных активов

1. Определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения и определяется коэффициент рентабельности. УО_КФВ – уровень отвлечения краткосрочных финансовых вложений, КФВ– средняя сумма краткосрочных финансовых вложений КР_КФВ – коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений, ЧП – чистая прибыль

2. Определение абсолютной платежеспособности

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов – обеспечивается путем расчетов необходимого количества отдельных видов остатка денежных средств.

Наиболее распространенной моделью определения оптимального среднего остатка денежных активов является Модель Баумоля(трансформированная модель ЕОQ).

Исходным положением Модели является постоянство расходования потока денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.

Если бы пополнение остатков денежных средств за счет продажи части краткосрочных финансовых вложений или краткосрочных кредитов банка осуществлялась бы в 2 раза чаще, то размер max и среднего остатков денежных средств был бы в 2 раза меньше.

Однако каждая операция по продаже краткосрочных активов или получению кредитов банка связана с дополнительными расходами, размер которых возрастает с увеличением частоты (или с сокращ. Периода) пополнения денежных средств. Обозначим этот вид расходов как Р_О.

Для экономии общей суммы расходов по обслуживанию операции пополнения денежных средств следует увеличить период или снизить частоту этого пополнения, что повлечёт за собой увеличение размеров max и среднего остатков денежных средств. Но эти остатки доходов не приносят, а их рост приводит к потере альтернативных доходов в форме краткосрочных финансовых вложений.

С учетом потерь этих двух видов строится Модель Баумоля, которая позволяет определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальны.

ПО_од – планируемый объём денежного оборота,

Модель Миллера-Ора – это ещё более сложный алгоритм определения оптимального размера остатка денежных активов.

Исходные положения этой модели предусматривают наличие определенного размера страхового запаса и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств и остатка денежных средств. Min предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка. А max-ный – на уровне 3-кратного размера страхового остатка.

Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между min и max его значением имеет вид: σ_до – среднеквадратическое отклонение ежедневного объема денежного оборота, σ²_x - дисперсия

Соответственно, max и средний остатки денежных активов будут равны.

и

Несмотря на четкий математический алгоритм расчета обе из рассмотренных моделей сложно использовать в российской практике по следующим причинам:

-хроническая нехватка оборотных активов не позволяет формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва.

-замедление платежного оборота вызывает непредсказуемые колебания в размерах денежных поступлений, что отражается и на сумме остатков денежных активов.

-Ограниченный перечень обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и низкая их ликвидность затрудняют использование в расчетах показателей, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты – осуществляется только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель – выделить из общей потребности в ден.активах валютную их часть для обеспечения формирования необходимых предприятию валютных фондов.