8.2.4. Показатели финансового состояния предприятия

Для управления предприятием необходима оценка его финансового состояния. Статистический анализ финансового состояния проводят по данным бухгалтерского баланса. К показателям финансового состояния и финансовой устойчивости можно отнести абсолютные показатели:

– общую стоимость имущества предприятия (валюта баланса – итог баланса-нетто);

– стоимость иммобилизованных средств (основных средств и прочих внеоборотных активов);

– стоимость мобильных средств для текущих активов (оборотных средств);

– величина собственных средств предприятия;

– величина заемных средств предприятия.

Мобильные средства – это наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы товароматериальных ценностей. Они подразделяются на переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, который образуется за счет долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Заемный капитал включает краткосрочную задолженность и долгосрочный заемный капитал. Собственный капитал подразделяется на акционерный капитал (уставный фонд), дополнительный капитал и резервный капитал.

Иммобольные средства – это долгосрочные инвестиции, реальный основной капитал, нематериальные активы. Реальный основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества и незавершенных затрат на строительство и приобретение этого имущества.

Разность между суммой мобильных средств и суммой краткосрочной задолженности называют чистые мобильные средства или оборотный капитал.

Разность между чистыми мобильными средствами и долгосрочным заемным капиталом показывает размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек – сигнализирует о неэффективности использования капитала.

Пример 8.5.

По балансу предприятия общая сумма мобильных средств на конец года составила 800 тыс. руб., сумма краткосрочной задолженности – 420 тыс. руб., долгосрочный заемный капитал – 170 тыс. руб.

Решение:

Чистые мобильные средства будут равны

ЧМС = МС–КЗ = 800 – 420 = 380 (тыс. руб.)

Размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала

Будет равен ЧМС–ДК = 380 – 170 = 210 (тыс. руб.).

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используют относительные показатели: коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности.

Коэффициент автономии (К_а) представляет собой отношение собственного капитала (СК) к валюте баланса (ВБ) ; Этот коэффициент характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости (или стабильности) (К _фу) равен отношению суммы собственного капитала (СК) и долгосрочного заемного капитала (ЗК) к валюте баланса (ВБ) ; Он показывает долю источников финансирования используемых организацией длительное время.

Коэффициент маневренности (К_м) – это отношение собственных оборотных средств (СОС) к сумме собственного капитала (СК) ;

Он определяет долю собственных средств, вложенных в наиболее маневренные активы.

Для характеристики финансового состояния используют также относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности, общий коэффициент ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) равен отношению суммы наличных денег (ДС) и ценных бумаг (ЦБ) к краткосрочной задолженности (КЗ) ; Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату.

Уточненный коэффициент ликвидности (К_ул.) представляет собой отношение суммы наличных денег (ДС) ценных бумаг (ЦБ) и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочной задолженности (КЗ) ; Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений.

Общий коэффициент ликвидности (К_л) или коэффициент покрытия определяется как отношение мобильных средств (МС) к краткосрочной задолженности (КЗ) ;

Рассчитанные коэффициенты сравниваются с эталонными. Эталоны показателей финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия:

В анализе финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия используют различные соотношения абсолютных показателей, которые позволяют оценить использование полученных предприятием кредитов. Так отношение суммы долгосрочных долговых обязательств ко всей стоимости основного капитала служит для оценки структуры соответствующей части активов фирмы, финансирование которой происходит за счет привлеченных заемных средств. Соотношение заемных и собственных средств используется для оценки той части активов, финансирование которой происходит за счет заемных средств. Показатель покрытия процентов также используется для оценки части активов фирмы, финансируемой за счет заемных средств (отношение прибыли до уплаты налогов и процентов плюс, начисленный износ) к сумме уплаченных процентов.

Если предприятие включает в себя несколько подразделений необходимо учитывать долю каждого подразделения в объеме продаж и стоимости активов.

В сложных экономических структурах холдингового типа необходима оценка финансового состояния по каждой составляющей и в целом по организации. Это позволяет выявить внутрипроизводственные и структурные факторы на изменение финансового состояния сложных экономических структур.

Пример8.6

Имеются некоторые условные данные баланса предприятия, тыс. руб.¹:

Таблица 8.1

	Условные обозначения	На начало года	На конец года	Статья пассива	Условные обозначения	На начало года	На конец года
А	1	2	3	Б	1	2	3
Наличные деньги	ДС	600	500	Краткосрочная задолженность	КЗ	1700	1500
Ценные бумаги	ЦБ	200	100	Долгосрочный заемный капитал	ЗК	2200	3000
Дебиторская задолженность	ДЗ	400	600	Собственный капитал	СК	10700	11220
Запасы товароматериальных ценностей	ЗП	3700	3200	Расчеты с кредиторами	К	1200	1200
Мобильные средства	МС	4900	4400
Баланс	ВБ	14600	15720	Баланс	ВБ	14600	15720

Провести краткий анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия.

Решение:

Необходимые расчеты произведем в табличной форме:

¹ Микроэкономическая статистика: Учебник /Под ред. С.Д. Ильенковой. –

М.:Ф и С,2004-359.

Таблица 8.2

№ п/п	Показатель	Методика расчета	На начало года	На конец года	Изменение, %
1	Коэффициент автономии (Ка)	СК: ВБ	10700:14600= =0,733	11220:15720= =0,714	0,714:0,733∙100- -100=–2,7
2	Собственные оборотные средства (СОС)	ДС+ЗП-К	600+3700- -1200=3100	500+3200- -1200=2500	(2500-3100): :3100∙100= = -19,3
3	Коэффициент маневренности (Км)	СОС: СК	3100:10700= =0,2897	2500:11220= =0,2228	0,2228:0,2897∙100 -100=-23,1
4	Коэффициент финансовой устойчивости (Кафу)	(СК+ЗК): :ВБ	(10700+2200): :14600=0,8836	(11220+3000): :15720=0,9046	0,9046: 0,8836∙100 -100=+2,4
5	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	(ДС+ЦБ): :КЗ	(600+200): :1700 =0,4705	(500+100): :1500=0,4000	0,4:0,4705∙100- -100=-15,0
6	Уточненный коэффициент Ликвидности (Кал)	(ДС+ЦБ++ДЗ): КЗ	(600+200+400):1700=0,7059	(500+100+600):1500=0,8000	0,8:0,7059∙100- -100=+13,3
7	Общий коэффициент ликвидности (Кл) или коэффициент покрытия	МС: КЗ	4900:1700= =2,8823	4400:1500= =2,9333	2,9333:2,8823∙100 -100=+1,8
8.	Доля чистых мобильных средств	ЧМС: МС=(МС-КЗ): :МС	(4900-1700): :4900=0,6531	(4400-1500): :4400=0,6591	0,6591:0,6531∙100 -100=+0,9

Выводы:

На предприятии коэффициент автономии выше 0,5, что означает формирование бо^льшей части имущества за счет собственного капитала. Однако к концу года он снизился на 2,7%. Следовательно, наметилась тенденция к ухудшению финансового состояния предприятия. Снижение доли чистых мобильных средств может привести к задержкам по платежам. Величина коэффициента маневренности менее 0,5 и к тому же он снизился к концу года на 23,1% . Следовательно, доля собственных средств, вложенных в наиболее мобильные активы мала, и продолжает снижаться. Увеличение коэффициента финансовой устойчивости к концу года свидетельствует о некотором улучшении финансового положения предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности находится в рекомендуемых пределах, но в начале года предприятие могло погасить 47,1 % текущей задолженности, а в конце года только 40%. За счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений к концу года предприятие может погасить 80% текущей задолженности (К_ул=0,8).Положительным является рост общего коэффициента ликвидности к концу года и его величины более установленного предела.