65. Международные потоки товаров и капитала. Платежный баланс государства. Модель Манделла – Флеминга.

Платежный баланс представляет собой статистический отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из–за границы и предоставленных ею загранице, а также изменения в ее финансовой позиции по отношению к загранице.

основное макроэкономическое тождество: Y=C+I+G+NX.

Перепишем основное макроэкономическое  тождество следующим образом: Y-C-G=I+NX

Величина (Y-C-G) – это национальные сбережения – S_нац, тогда: S=I+NX или: (I-S) + NX = 0

Данная запись основного макроэкономического тождества принимает форму платежного баланса.

Первый член данного равенства (I-S) называется счетом движения капитала платежного баланса.

Второй член данного равенства NX – это  текущий счет или счет текущих операций платежного баланса.

Платежный баланс имеет дело с потоками, а не с запасами, с изменениями в реальных и финансовых активах и пассивах, происходящими за базовой период, а не с общими суммами экономических активов и пассивов страны, которые существуют в некий конкретный момент времени.

Государство регулирует платежный баланс страны. При этом оно во многом опирается на теории платежного баланса. Эти теории прошли длительный путь.

Существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса.

Первый метод – это прямой контроль, включая регламентацию импорта, таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вызова краткосрочного о долгосрочного капитала и др.Второй метод – дефляция (т.е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, при этом побочным эффектом является улучшение состояния платежного баланса. Третий метод – изменения обменного курса. И при твердом, и при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства. Так, даже в условиях плавающего курса государство часто стремится удержать эти колебания в определенных пределах, ориентируясь на так называемые курсовые цели, дабы избежать сильных экономических потрясенийРассмотрим эффекты фиск., кред.-ден. и торговой пол-ки в усл-ях плавающ. и фикс. обмен. курса. Для/этого исп-ем модель Манделла-Флеминга(МФ), кот. яв-ся модификацией модели IS-LM д/ откр. эк-ки. Основу модели МФа составляют 2 рынка – товарн. и денежн. Взаимодействие м/у ними рассм-ся ч/з призму %ставок и обмен.курса валюты. Осн. уравн-ми модели: 1.Y=C(Y-T)+I(r)+G+NX(ε); 2. M/P = L(r,Y); 3. r = r^* . С на откр. р-ке завис. от распол. дох., I - от ставки %; NX - от обмен. курса (е). Допущения: ур-нь цен- const.=> изм-я реал. обмен. курса пропор-ны изм-ям номин. курса. Т.е., при ↑ номин. обмен. курса отеч. товары дорожают, а импорт. дешевеют, что ↓экспорт, стимулирует импорт, т.е.↓NX; предложение реал. ден. остатков = спросу на них [L(r,Y)]; ставка % в малой откр. эк-ке (r) завис. от ур-ня мир. ставки (r^*). Граф-ки мод. МФ выраж-ся 2мя способами: в коорд-х "r-Y" и в коор. "e-Y". IS  завис. от е кол-во иностр. валюты за ед-цу нац-ной. е↑ отеч. товары дорожают, NX ↓, IS влево↓

В итоге IS д. пройти ч/з т. пересеч. LM и r^*=r. если IS пройдет выше ур-ня равновес. мир. ставки, знач., что внутр. ставка % выше мир. ставки, тогда иностр.I пойдут в эк-ку дан. cтраны=>↑ курса нац. валюты, NX↓, IS↓ до ур-ня пересеч.LM и r=r^*. Если же внутр. ставка оказ-ся ниже мир., то инвесторы будут стремиться вывести капитал из страны, курс нац. валюты ↓,NX ↑, и IS вправо ↑ пересеч. с LM и r=r^*. Т.о., все три кр.IS, LM и r пересек. в 1 т., на ур-не мир. r^*.

Влияние фиск. и кр-ден. пол-ки в усл-х плавающ. обмен. курса в малой откр. эк-ке:

Ф П: % ставка служит "передаточ.мех-змом", оказывающ. давление на обмен. курс валюты: ↑r, иностр. I↑, спрос на нац. валюту ↑, е↑=>NX↓, это "поглощает" первонач. эф-т от расшир-я внутр. спроса. Поэтому доход (Y) не изм-ся, а e ↑.

К р-ден. П: пусть ЦБ ↑предложение денtг=>r↓, ↓ активность инвесторов, утечка К. из страны =>предложение нац. валюты ↑, е↓, NX↑, сов.доход ↑. Т.о. стимулир. кр—ден. П. в усл-х плав. обмен. курса способна улучшить состояние ПБ и ↑ВНП. Протекц.торг.П, с плав. обмен. курсом: ↑NX =>сдвиг IS↑=> e↑, отеч. товары дороже, иностр. спрос↓, NX↓ Конечн. рез-т протекц. П. с плав. обмен. курсом: рост е при тех же Y и NX. При фикс. вал. курсе, работают совершенно др. мех-змы. ЦБ четко вып-ет осн. усле - покупать и продавать нац.валюту по той цене, кот. определена им в кач-ве фиксир. Все остальное сделает р-к. Пусть ЦБ устан. вал. курс ниже равновес.обмен. курса=> благопр. усл-я д/получения прибыли от вал. cпекуляций=> предложение денег в эк-ке ↑ до тех пор, пока равновес. обмен. курс не сравняется с фиксир.

Если же фикс. вал. курс ЦБ выше равновес., то действует обратн. мех-зм направленный на "сжатие" ден. массы => сдвиг LM^* влево до ур-ня фикс.обм. курса.ФП при фикс. вал.курсе: G↑ (T↓) первонач-но окажет положит. воздействие на IS, расшир-е рынка товар. и услуг => превышению реальн. обмен. курса над фикс.=>активизирует спекулятив. деят-ть на вал. р-ке=> предложения денег ↑, Y↑

  Кр-ден.П. в усл-х фикс.обмен. курса невозможна, поск-ку ЦБ теряет контроль над предложением денег. Его ф-ции огран-ся покупкой и продажей валюты. В случае необх-ти ЦБ может ревальв-ть (↑), либо девальв-ть (↓) нац.валюту. Девальв-я =>смещ-е LM^*  вправо, NX, Y ↑. В случае ревальвации наоб. О/о в чистом виде система фикс. обмен.о курса или чистого флоатинга не сущ-ет в реальн. эк-ке.