20. Расчет и анализ коэффициентов рыночной (финансовой) устойчивости

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, когда запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2. Нормальная финансовая устойчивость считается тогда, когда собственных источников формирования запасов и затрат недостаточно, но их хватает при привлечении кредитов на эти цели.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, когда вышеуказанных источников недостаточно, но можно использовать краткосрочные кредиты и займы.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ЦБ и Дт задолженность предприятия не покрывают даже его Кт задолженности.

Коэффициент автономии показывает удельный вес общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию: Кавтономии= Соб кап/Общая сумма капитала

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5, тогда весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

К заемных средств=Обязательства/Собственный капитал

Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент покрытия инвестиций рассчитывается для предприятий, у которых есть долгосрочные обязательства:

К поерытия инвестиций=(Собственный кап+ долг-ые обяз-ва)/общая сумма кап-ла Нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами – это показатель того, в какой мере МПЗ покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

_{К обеспеч-ти матер-х запасов=собственные оборот сред-ва/МПЗ}

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

_{Кманевренности=собственные оборотные средства/ собственный капитал}

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Считается оптимальным, когда коэффициент маневренности равен 0,5, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не ниже 0,6.

Коэффициент маневренности функционального капитала – доля запасов и затрат в функциональном капитале - это часть оборотных средств, которая остается свободной для оплаты повседневной деятельности после погашения краткосрочных обязательств.

_{К маннев-ти функц-го капитала= МПЗ/собственные оборот-е средства}

Значение этого показателя обязательно больше 1. Однако значительное превышение этого критерия свидетельствует об ухудшении положения, поскольку имеет место непомерно высокая доля омертвленного в запасах капитала.

Состояние ОС отражается в следующих показателях:

Индекс постоянного актива – коэффициент, характеризующий долю ОС и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

_{Iпостоянного актива= Недвижеммость/источник собственных средств}

Коэффициент реальной стоимости имущества определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины ОС, МПЗ, незавершенного производства (по остаточной стоимости) на стоимость активов предприятия.

_{Креальной стоимости им-ва=Реальные активы/ общая сумма}

Коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Нормальное ограничение - более 0,5.

Коэффициент накопления амортизации определяет отношение суммы износа по ОС и НМА к сумме первоначальных стоимостей соответственно ОС и НМА.

_{Кнакоп-ия аморт-ии=Износ ОС и НМА/ первоначальная стоимость ОС и НМА}

Коэффициент текущих активов и недвижимости определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость недвижимости:

_{Ксоотношения текущих активов и недвижемости=Текущие активы/недвижемость}

Минимальная финансовая стабильность достигается, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами:

_{Ксоотношения тек активов и недвижеммости> К заемных средст}