- •Международная инвестиционная деятельность
- •Введение
- •Глава 1. .Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства
- •Международные инвестиции: сущность, виды, функции.
- •Международная инвестиционная деятельность как вид внешнеэкономической деятельности.
- •Характер и условия реализации процессов современного международного инвестирования.
- •Глава 2. Теории международного инвестирования
- •Становление теорий движения капитала.
- •Теории транснационализации капитала
- •Теории пии в период глобализации
- •2.4. Теории международной диверсификации инвестиционных портфелей
- •Глава 3. Прямые иностранные инвестиции как важнейшая форма международной инвестиционной деятельности.
- •Прямые иностранные инвестиции: сущность и виды.
- •Эффекты пии в стране-реципиенте.
- •Географическая и отраслевая структура пии.
- •Глава 4. Транснациональные компании – основные участники международных процессов прямого иностраного инвестирования.
- •Понятие тнк и их роль в мировой экономике.
- •Крупнейшие тнк мира и оценка степени их транснациональности.
- •4.3. Прямые иностранные инвестиции малых и средних тнк
- •Глава 5. Стратегии международного прямого инвестирования тнк.
- •5.1. Мотивация пии и проблемы реализации стратегий международного прямого инвестирования.
- •5.2. Организационные формы и стратегии международного прямого инвестирования.
- •5.3. Международные слияния и поглощения (СиП) компаний как тип инвестиционной стратегии.
- •Глава 6. Международное портфельное инвестирование как форма глобализации мировой экономики
- •Международные портфельные инвестиции: сущность, виды, преимущества и риски.
- •6.2. Основные принципы формирования и управления международным инвестиционным портфелем.
- •Глава 7. Международные кредитные инвестиции как источник финансирования развития стран-реципиентов на микро- и макроуровнях.
- •1. Инвестиционное кредитование международными и региональными финансовыми организациями.
- •Банковская международная инвестиционная деятельность.
- •Глава 8. Инвестиционный климат страны в международной инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный климат страны: структура и содержание.
- •8.2. Рейтинговые оценки инвестиционного климата и страновых рисков
- •Глава 9. Внешнеинвестиционная политика государства - целостная система регулирования международной инвестиционной деятельности
- •9.1. Внешнеинвестиционная политика: понятие, уровни регулирования и предпосылки формирования
- •9.2. Политика привлечения иностранных инвестиций
- •9.2.1. Понятие и виды инвестиционных режимов
- •9.2.3. Политика стимулирования притока иностранных инвестиций
- •9.2.4. Свободные экономические зоны как инструмент привлечения иностранных инвестиций
- •В зависимости от способа организации и размера территории свободные экономические зоны могут принимать две основные формы:
- •Территориальные — зоны с обособленной территорией, на которой резидентные компании пользуются льготным режимом хозяйственной деятельности;
- •По критерию зависимости от степени интеграции в национальную экономику сэЗы могут быть интегрированны в национальную экономику и анклавное (экспорто-ориентированные).
- •. Политика стимулирования экспорта прямых инвестиций как неотъемлемая часть внешнеинвестиционной политики государства.
- •Цели и структура политики стимулирования экспорта прямых инвестиций.
- •Организационно-экономический механизм реализации политики экспорта прямых инвестиций
- •Глава 10. Международное регулирование инвестиционной деятельности
- •10.1. Двусторонние соглашения о взаимном переливе капитала.
- •10.2. Межгосударственные договоры об избежании двойного налогообложения.
- •9.3. Регулирование международной инвестиционной деятельности региональными соглашениями и международными экономическими организациями.
- •Глава 11. Участие Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности
- •11.1. Нормативно-правовая база регулирования иностранных инвестиций в рб
- •11. 2. Институциональное регулирование потоков иностранных инвестиций в Республику Беларусь
- •11.3. Состояние сферы иностранного инвестирования в рб
- •11.4. Политика привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь
- •11.5. Усиление привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций
Международная инвестиционная деятельность как вид внешнеэкономической деятельности.
Движение международных инвестиций осуществляется, благодаря активной деятельности экономических субъектов за пределами национальных границ государств.
Международная инвестиционная деятельность – это вид внешнеэкономической деятельности экономических субъектов по вложению капитала на международном рынке в объекты инвестирования для получения прибыли (дохода) и (или) достижения социального эффекта.
Международная инвестиционная деятельность рационализирует распределение материальных, финансовых, трудовых и интеллектуальных ресурсов с целью обновления технологической структуры производства. Международная инвестиционная деятельность как в предпринимательской (прямые или портфельные инвестиции), так и в ссудной (инвестиционные займы и кредиты, безвозмездная помощь) форме нацелена на решение проблем различного уровня:
глобальных (экология, помощь развивающимся странам и др.),
региональных (реализация крупных промышленных объектов, совместная разработка природных ресурсов, развитие инфраструктуры и т.д.),
национальных (модернизация экономики, развитие рыночной инфраструктуры, реализация социальных программ и т.д.),
микроэкономических (укрепление конкурентоспособности компании).
Международная инвестиционная деятельность осуществляется в трех основных формах: прямые иностранные инвестиции, международные портфельные инвестиции и международные кредитные инвестиции.
Субъектами международной инвестиционной деятельности являются: государства в лице правительств; предприятия, в том числе, финансовые посредники; частные лица, как на национальном, так и на межгосударственном уровнях. Причем каждый из названных субъектов может выступать:
со стороны спроса на иностранные инвестиционные ресурсы (государства-реципиенты, частные заемщики, финансовые посредники). В этом случае говорят о привлечении иностранных инвестиций;
со стороны предложения инвестиционных ресурсов для вложений на зарубежных рынках (государства-доноры, частные инвесторы, финансовые посредники). В таком случае речь идет о зарубежных инвестициях, которые осуществляются инвесторами.
Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по инвестированию средств и их реализующие. Следует отличать понятие инвестора от субинвестора. Субинвесторы – это юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех ее этапах по договору с инвестором и действующие от его имени.
Объектами международного инвестирования выступают инвестиционные активы.
По материально-вещественному признаку они объединяются в две группы: финансовые активы, к которым относятся ценные бумаги2 и инвестиционные товары, которые могут быть подразделены на материальные и нематериальные активы.
Материальные активы состоят из:
основного капитала (движимое и недвижимое имущество: производственное оборудование, компьютеры, здания производственного и непроизводственного назначения, товары длительного пользования, инвентарь, земля и прочие материальные ценности);
товарно-материальных запасов, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе.
Нематериальные активы включают в себя:
права на интеллектуальную собственность (промышленную, среди которой: изобретения, промышленные образцы, товарные знаки и др.; авторские и смежные с ними права, "ноу-хау")
имущественные права - права пользования природными ресурсами (землей, недрами и др.) и имуществом (движимым и недвижимым) и др.
Основными участниками международной инвестиционной деятельности являются многонациональные и транснациональные корпорации (ТНК), значительная часть активов которых представляет собой прямые иностранные инвестиции. Они характеризуются способностью аккумулировать и перемещать капитальные ресурсы по всему миру и организовывать производство в более чем в одной стране, обычно в международных масштабах.
Многочисленные факторы, которые оказывают влияние на интенсивность международной инвестиционной деятельности, могут быть подразделены на три группы: факторы международного, макроэкономического и микроэкономического уровней.
К международным факторам относятся условия, определяющие мировые экономические тенденции. Например, экономический рост в других странах или стабильность политической и экономической ситуации в потенциальной стране – получателе иностранных инвестиций.
Среди макроэкономических факторов находятся: факторы правительственной политики (налоговая политика, торговая политика, монетарная политика и т.д.) и факторы деловых циклов (рост ВНП, динамика экспорта).
Микроэкономические факторы довольно разнообразны. К ним относят:
специфические преимущества или факторы, которые дают фирме монопольное положение на рынке (разнообразие ассортимента продукции, богатый рыночный опыт, владение передовой технологией, накопленный управленческий опыт);
факторы, уменьшающие издержки производства (экономия на масштабе производства, стандартизация продукции);
факторы сравнительного преимущества, связанные с возможностями компании быть ближе к конечному потребителю, к дешевым ресурсам, к технологическому ноу-хау;
факторы трансакционных издержек, или стоимости обслуживания сделок;
факторы диверсификации капитала, связанные с различиями в процентных ставках и рисках;
наличие избыточных мощностей, что предоставляет возможность их использования для производства на иностранных рынках (другой альтернативой является продажа мощностей и увольнение работников).
Таким образом, международная инвестиционная деятельность представляет собой сложившуюся систему взаимоотношений экономических субъектов различных стран по поводу вложения капитала, состоит из множества элементов и подвержена влиянию со стороны многих макро- и микроэкономических факторов.