Задача 1
Обчислити розмір альтернативних цільових внесків, спрямованих на покриття балансових збитків, коли номінальна вартість акцій становить 50 у.о., кількість акцій – 40 шт., а запланований розмір валового санаційного прибутку 1500 у.о. Баланс підприємства до санації має такий вигляд (у.о.):
АКТИВИ |
ПАСИВИ |
1. Основні засоби 1200 2. Запаси і витрати 1500 3. Дебіторська заборгованість 200 4. Грошові кошти 20 |
1. Статутний фонд 2000 2. Непокриті збитки 1080 3. Довгострокові пасиви 1200 4. Короткострокові пасиви 800 |
Баланс 2920 |
Баланс 2920 |
Рішення 1
Балансовий (розрахунковий) курс акцій такий:
БК=ВК/СК*100= (2000-1080)/2000*100=46
або 23 у.о. (50 · 0,46).
Коли йдеться про чисту санацію, для одержання заплановано- го санаційного прибутку статутний капітал слід зменшити на 1500 у.о. (до 500 у.о.). Відношення, за яким зменшуватиметься статутний фонд, становитиме 4 : 1*(2000/500). Це означає, що будь-який акціонер із кожних чотирьох належних йому акцій три віддає для анулювання. З огляду на існуючий балансовий курс акцій збиток акціонера за повернення ним трьох акцій становитиме 69 у.о.
Акціонер, який робить додаткові внески, буде в такій самій ситуації: щоб одержати одну повноцінну акцію після санації, він має доплатити 69 у.о. Розрахункова вартість, у.о., однієї акції після санації дорівнює сумі номінальної вартості акції та чистого санаційного прибутку (ЧСП), який припадає на одну акцію:
ЧСП/акція = (валовий санаційний прибуток – покритий збиток) / кількість акцій після санації
Валовий санаційний прибуток — це різниця між розміром статутного фонду до і після санації. Балансовий курс, у.о., акції після санації такий:
БКА=НВ+ЧСП=50+((2000-500-1080)/10)=92
Баланс підприємства, у.о., після проведення санації:
Актив |
Пасив |
1. Основні засоби 1200 2. Запаси і витрати 1500 3. Дебіторська заборгованість 200 4. Грошові кошти 20 |
1.Статутний онд 500 2. Чистий санаційний прибуток 420 3. Довгострокові пасиви 1200 4. Короткострокові пасиви 800 |
Баланс 2920 |
Баланс 2920 |
Балансовий курс однієї акції після санації становитиме 184 % (500+420)/500*100. Це означає, що держатель однієї акції після санації одержав приріст вартості в розмірі 69 у.о. Отже, збиток, якого зазнав акціонер на кожні чотири старі акції, компенсується приростом вартості однієї акції. Фінансовий стан акціонера, який віддав свої акції для анулювання, до і після санації не змінився. Такий самий результат і для акціонера, який робить доплати.
Задача 2
Проаналізуйте 4 різні комбінації трьох показників технологічної та фінансової потужності підприємства, а також можливостей ринків збуту продукції, в яких зазначені показники не збігаються. Оцініть, як такі розбіжності позначаються на фінансово-економічному стані підприємства.
Технологічна потужність |
Фінансова потужність |
Можливості збуту продукції |
1000 |
800 |
800 |
1000 |
1200 |
1000 |
800 |
1000 |
1000 |
1000 |
800 |
1000 |
Рішення 2
Комбінація 1. Технологічна потужність підприємства перевищує можливості ринку, що свідчить про нераціональне використання технологічної потужності, тобто ТП використовується лише на 80%.
Комбінація 2. Фінансова потужність підприємства перевищує технологічну потужність і можливості ринку збуту. 200 одиниць фінансової потужності не приймають учать у "виробництві", що свідчить про нераціональне використання фінансової потужності підприємства.
Комбінація 3. За рахунок низького рівня технологічної потужності підприємство не в змозі задовольнити потреби ринку збуту на 100% (задоволення потреб РЗ відбувається лише на 80%).
Комбінація 4. Технологічна потужність підприємства не закріплена фінансовою потужністю, за рахунок чого технологічна потужність використовується лише на 80%, а отже й потенціал ринку збуту використовується лише на 80%.