- •Глава 1
- •Глава 2
- •2.2 Анализ организации управления внеоборотными активами предприятия
- •2.3 Анализ организации оборотными активами предприятия
- •2.4 Оценка эффективности организации управления финансовыми активами предприятия.
- •2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности.
- •2.4 Анализ финансовой устойчивости.
- •2.5 Анализ деловой активности
- •Глава 3 направления и мероприятия повышения эффективности организации управления финансовыми активами предприятия
2.5 Анализ деловой активности
Деловая активность предприятия - это категория рыночной экономики, характеризующая степень умения управленческого звена предприятия обеспечить интенсивное использование всех ресурсов, как внутренних, так внешних, и создать, таким образом, прочную репутацию продукции предприятии и его торговой марки. Понятие деловой активности включает в себя не только количественную, но и качественную сторону.
Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются:
- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт,
- репутация предприятия,
- степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста,
- уровень эффективности и интенсивности использования ресурсов (капитала),
- устойчивость экономического роста.
Мировая практика выработала так называемое «золотое правило экономики предприятия» - правило анализа и оценки его деловой активности путем сопоставления темпов изменения основных показателей его хозяйственной деятельности. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
Трб>Тор>Тв>100%, (13.1)
где Трб, Тор, Тв - соответственно темпы изменения балансовой прибыли (прибыли отчетного периода), объема реализации (выручки), суммы активов (капитала).
Данное соотношение означает:
- во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;
- во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
- наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Необходимо отметить, однако, что если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого «золотого правила». Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные.
Деловая активность предприятие в финансовом аспекте - это экономическая категория, характеризующая интенсивность и эффективность использования всех производственных и финансовых ресурсов предприятия.
Поэтому при анализе необходимо оценить оборачиваемость и рентабельность.
Для определения тенденций оборачиваемости рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных активов как отношение выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) к средней стоимости оборотных активов организации.
Скорость оборота оборотных активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики. Чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно завышает потребность в увеличении их массы.
Также рассчитываются показатели оборачиваемости частей оборотных средств и имущества (см. таблицу 13.4):
Таблица 2.10 Расчет показателей оборачиваемости имущества
Показатель |
Формула |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала К1 отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост К1 означает ускорение кругооборота средств предприятия |
К1=выручка от реализации/средний итог баланса за период |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности К2 показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост К2 означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение К2 - рост покупок в кредит. |
К2=выручка от реализации/средняя за период кредиторская задолженность |
Средний срок оборота кредиторской задолженности К3 отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам) |
К3=360/К2
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала К4 показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост К4 отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение К4 отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. |
К4= выручка от реализации/средняя за период величина собственного капитала |
Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств рассмотрен в теме «Анализ использования оборотных средств».
Необходимым элементом анализа деловой активности является исследование рентабельности, для чего рассчитываются показатели рентабельности и проводится факторный анализ.
2.6 Диагностика банкротства предприятия.
БАЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Показатели финансового состояния |
Условия снижения критерия |
Границы классов согласно критериям |
|
|||||||
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
|
|||||
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла |
0,70 и более - присваивается 14 баллов |
0,69 + 0,30 - присваивается от 13,8 до 10 баллов |
0,49 + 0,30 - присваивается от 9,8 до 6 баллов |
0,29 + 0,10 - присваивается от 5,8 до 2 баллов |
менее 0,10 - присваивается от 1,8 до 0 баллов |
|
|||
2. Коэффициент "критической" оценки |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла |
1 и более - присваивается 11 баллов |
0,99 + 0,70 - присваивается от 10,8 до 7 баллов |
0,79 + 0,70 - присваивается от 6,8 до 5 баллов |
0,69 + 0,60 - присваивается от 4,8 до 3 баллов |
0,59 и менее - присваивается от 2,8 до 0 баллов |
|
|||
3. Коэффициент текущей ликвидности |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
2 и более - присваивается 20 баллов от 1,70 до 2,0 - присваивается 1,9 баллов |
1,69 + 1,50 - присваивается от 18,7 до 13 баллов |
1,49 + 1,30 - присваивается от 12,7 до 7 баллов |
1,29 + 1,00 - присваивается от 6,7 до 1 балла |
0,99 и менее - присваивается от 0,7 до 0 баллов |
|
|||
4. Доля оборотных средств в активах |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла |
0,5 и более - присваивается 10 баллов |
0,49 + 0,40 - присваивается от 9,8 до 8 баллов |
0,39 + 0,30 - присваивается от 7,8 до 6 баллов |
0,29 + 0,20 - присваивается от 5,8 до 4 баллов |
менее 0,20 - присваивается от 3,8 до 0 баллов |
|
|||
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более - присваивается 12,5 балла |
0,49 + 0,40 - присваивается от 12,2 до 9,5 балла |
0,39 + 0,20 - присваивается от 9,2 до 3,5 балла |
0,19 + 0,10 - присваивается от 3,2 до 0,5 балла |
менее 0,10 - присваивается 0,2 балла |
|
|||
6. Коэффициент капитализации |
за каждую сотую (0,01) пункта повышения снимается по 0,3 балла |
меньше 0,70 до 1,0 - присваивается от 17,5 до 17,1 балла |
1,01 + 1,22 - присваивается от 17,0 до 10,7 балла |
1,23 + 1,44 - присваивается от 10,4 до 4,1 балла |
1,45 + 1,56 - присваивается от 3,8 до 0,5 балла |
1,57 и более - присваивается от 0,2 до 0 баллов |
|
|||
7. Коэффициент финансовой независимости |
за каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла |
0,50 + 0,60 и более - присваивается 10 + 9 баллов |
0,49 + 0,45 - присваивается от 8 до 6,4 балла |
0,44 + 0,40 - присваивается от 6 до 4,4 балла |
0,39 + 0,31 - присваивается от 4 до 0,8 балла |
0,30 и менее - присваивается от 0,4 до 0 баллов |
|
|||
8. Границы классов |
|
100 + 97,6 балла |
94,3 + 68,6 балла |
65,7 + 39 баллов |
36,1 + 13,8 балла |
10,9 + 0 баллов |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1-ый класс |
организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном исполнении обязательств в соответствии с договорами. |
|
||||||||
2-ой класс |
организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. |
|
||||||||
3-ий класс |
организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается "слабость" отдельных финансовых показателей. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но исполнение обязательств в срок представляется сомнительным. |
|
||||||||
4-ый класс |
организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет. |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Определение класса организации согласно критериям оценки финансового состояния в отчетном периоде |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||||
Показатели финансового состояния |
Значение показателя |
Количество присваиваемых баллов |
Определение класса |
|||||||
2009г |
2010г |
2009г |
2010г |
2009г |
2010г |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,28 |
0,00 |
5,6 |
0,0 |
4-ый класс |
5-ый класс |
||||
Коэффициент "критической" оценки |
1,75 |
13,68 |
11,0 |
11,0 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
Коэффициент текущей ликвидности |
2,09 |
14,36 |
20,0 |
20,0 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
Доля оборотных средств в активах |
0,82 |
0,95 |
10,0 |
10,0 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,52 |
0,93 |
12,5 |
12,5 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
Коэффициент капитализации |
0,65 |
0,07 |
26,3 |
26,3 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
Коэффициент финансовой независимости |
0,60 |
0,93 |
10,0 |
10,0 |
1-ый класс |
1-ый класс |
||||
ИТОГО |
|
|
|
95,4 |
89,8 |
|
|
|||