5. Понятие, свойства и преимущества акций

Основным законодательным актом, регламентирующим выпуск и обращение акций и облигаций является закон РФ «Об акционерных обществах».

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части чистой прибыли АО в виде дивидендов, как правило, на участие в управлении АО посредством права голоса на общем собрании акционеров и на получение части ликвидационной стоимости АО при его ликвидации.

Акция - это ценная бумага, свидетельствующая об участии в капитале АО. Этот вид ценной бумаги не выпускается государственными органами, они эмитируются только промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями. В случае ликвидации АО данный капитал подлежит возмещению во вторую очередь после выплаты обязательств, представленных в заемном капитале (в т.ч. в облигациях). Акционеры отвечают по обязательствам общества только в размере вложенной в его акции суммы. Поэтому при банкротстве АО ничто не гарантирует им возврата инвестированных в акции денег.

Следует выделить следующие свойства акции:

1. Акция - это титул собственности, т.е. ее держатель является совладельцем АО.

2. Она не имеет срока существования (до ликвидации АО).

3. Для нее характерна ограниченная ответственность, т.к. акционер не отвечает по обязательствам АО.

4. Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо.

Акции могут дробиться и консолидироваться. При дроблении одна акция превращается в несколько. Величина уставного капитала не изменяется. Например, одна акция - 1000 рублей, следовательно, четыре новые акции – по 250 рублей. При консолидации число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной цены. Но номинальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала остается прежним. Во всех этих случаях владельцы акций получают новые сертификаты акций.

Рассмотрим преимущества выпуска акций для эмитентов и инвесторов.

Для эмитента:

1. АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Но есть случаи, когда в соответствии с законом акционеры имеют право требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций.

2. Выплата дивидендов не гарантируется.

3. Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли.

Для инвестора:

1. Имеют право голоса.

2. Имеют право на доход.

3. Существует возможность прироста капитала, связанного с возможным ростом цены акций на рынке.

4. Возможно предоставление дополнительных льгот (для своих акционеров) в форме скидок при приобретении продукции АО или других услугах.

5. Имеют право преимущественного приобретения новых выпусков акций.

6. Имеют право на часть имущества АО, остающегося после расчетов со всеми кредиторами при его ликвидации.

По форме присвоения дохода акции подразделяются на:

• обыкновенные (простые);

• привилегированные (преференциальные).

Основное отличие заключается в характере получения дохода и участия в управлении АО.

Обыкновенная (простая, обычная) акция дает право голоса на собрании акционеров и размер получаемого по ней дохода (ди­ви­ден­да) непосредственно зависит от результатов работы общества за год. В случае ликвидации АО владелец имеет право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих акций.

Привилегированная (преференциальная) акция не дает владельцу права голоса на общем собрании акционеров. Привилегии по ней состоят в возможности получения:

1. гарантированного дохода вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности АО;

2. права первоочередной выплаты стоимости акции при ликвидации АО.

Более высокие дивиденды на практике выплачиваются обычно по обыкновенным акциям, так как увеличение прибыли АО не сказывается, как правило, на размере дивидендов по привилегированным акциям.