Инструменты и механизмы реализации денежно – кредитной

политики

В большинстве стран сложилась стандартная система кредитных институтов, обеспечивающая реализацию кредитно-денежной политики, которая является составной частью экономической политики государства. Главная стратегическая цель государства в экономической сфере — повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной занятости. В связи с этим основными ориентирами макроэкономической политики государства обычно выступают обеспечение роста ВВП и снижение инфляции. В современной практике, как правило, выделяют инструменты прямого и косвенного регулирования денежной массы, находящейся в

обращении.

Прямые методы:

•Лимиты кредитования (максимальный размер кредита, устанавливаемый по кредитной карте, в пределах которого клиент может пользоваться средствами банка для совершения покупок и снятия наличных средств)

•Прямое регулирование процентной ставки

В условиях рыночной экономики

наиболее адекватными являются методы и инструменты косвенного регулирования, поэтому рассмотрим их более подробно. Основными инструментами косвенного регулирования, используемыми Центральным банком в целях реализации кредитно-денежной политики, являются:

•изменение нормы обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в виде беспроцентных вкладов в центральном банке;

•изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) по которой центральной банк кредитует коммерческие банки;

•операции на открытом рынке: купля

РМАТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬНОГО РЕЗЕРВИРОВАНИЯ

Нормативы обязательных резервов представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в центральном банке. Их назначение двоякое: во-первых, ограничение денежной массы в обращении; во-вторых, инструмента текущего регулирования ликвидности на денежном рынке. Повышение норм резервирования ведет к сокращению кредитных ресурсов банков и к удорожанию кредитов .

Механизм использования обязательных резервов тот же, что и ставки рефинансирования. В случае необходимости кредитной рестрикции нормы резервирования повышаются, а при проведении кредитной экспансии — понижаются. Размер обязательных резервов устанавливается центральным банком. Кредитная рестрикция — ограничение банками и государством размеров кредита в целях предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежание краха банков и инфляционных процессов. Кредитная экспансия — интенсивное расширение

кредитных операций банков с целью извлечения дополнительной прибыли.

ИЗМЕНЕНИЕ СТАВКИ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ

Ставка рефинансирования — процентная ставка, которую использует центральный банк при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Ставка рефинансирования является инструментомденежно-кредитного регулирования, с помощью которого ЦБ воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам.

Путем изменения ставки рефинансирования центральный банк оказывает косвенное влияние на развитие всей хозяйственной системы, в том числе на развитие реального сектора экономики; инновационную и инвестиционную активность предпринимательских

Например, в случае увеличения учетной ставки объем заимствований у центрального банка сокращается, вместе с тем снижается активность операций коммерческих банков по предоставлению ссуд субъектам предпринимательской

Получая достаточно дорогой кредит от центрального банка, коммерческие банки, в свою очередь, также повышают стоимость предоставления кредита различным предприятиям. В этой связи возникает ситуация, при которой происходит «сжатие» денежной массы в результате «удорожания» денег. В целом проводимая центральным банком политика «дорогих денег» резко снижает возможности денежных заимствований со стороны субъектов хозяйственной деятельности, что в конечном итоге негативно сказывается на состоянии экономической безопасности страны.

Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа центральным банком коммерческих и других векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг. Этот инструмент является очень важным регулятором денежной массы. Его суть состоит в покупке или продаже центральным банком ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, центральный банк увеличивает количество денег в обращении, продавая — изымает их часть из обращения.