13, 44. Международные валютные отношения

Валюта– это деньги, используемые в мднр расчетах. В ходе осуществления мднр расчетов, кредитных и валютных операций между частными лицами, фирмами, банками, правительствами, международными организациями возникают валютные отношения – составная часть МЭО в виде совокупности валютно-денежных и расчетно-кредитных связей в мирохозяйственной сфере.

Каждое государство имеет свою национальную валютную систему, основными элементами которой являются: нац валютная единица; объем и состав официальных золотовалютных резервов (иностранная валюта, золото и другие активы, находящиеся в распоряжении центрального банка); паритет нац валюты (соотношение между нац и иностр валютами, устанавливаемое в законодательном порядке, механизм формирования обменного курса); условия конвертируемости валюты; наличие или отсутствие валютных ограничений; порядок осуществления мднр расчетов; статус нац органов и учреждений, регулирующих валютные отношения.

Типы валют:  Полная конвертируемость - беспрепятственное использование валюты во всех видах мднр операций. В настоящее время во всем мире только валюты 27 стран (из 209) полностью конвертируемы (США, Японии, Швейцарии, Германии, Великобритании). В условиях частичной конвертируемости нац валюта обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам мднр платежного оборота (Россия). Неконвертируемая валюта – это валюта, которая используется в качестве денежной единицы только внутри страны. Советский рубль до 1992 г. являлся классическим примером неконвертируемой валюты.

Валютный курс – цена денежной единицы нац валюты, выраженная в денежных знаках другой страны. В мировой практике валютный курс определяется на основе ППС. Этот паритет устанавливается путем сопоставления стоимости потребительской корзины на нац рынках стран, чьи валюты сравниваются. При падении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры отечественной продукции, в проигрыше импортеры. Например, российские фирмы-экспортеры нефти при падении курса рубля за то же количество иностранной валюты, вырученной от продажи нефти на мировом рынке, получают большее количество рублей (при переводе валюты в рубли)

В 1945 году был создан МВФ (международный валютный фонд) как часть Бреттон-Вудской системы (обмен всех денег на доллар, подкрепленный золотом). Цель создания Фонда - обеспечить надзор за системой валютных курсов и мднр расчетов. Он просуществовал до 1971 года, пока доллар не обесценился. Затем была создана система плавающих валютных курсов, когда ни одна валюта не обменивается на золото. В этих условиях, когда валютный рынок уравновешивается через механизм свободной конкуренции, понижение цены равновесия называется обесцениванием, а повышение – удорожанием валюты. Концепция рыночной цены: импорт в страну создает предложение в валюте этой страны, экспорт к спросу. Эффект импорта – увеличение импорта ведет к повышенному предложению валюты. Эффект экспорта – экспорт ведет к спросу на валюту этой страны.

Обменный курс – отношение количества валют при совершении обмена.

Трехсторонний арбитраж – основа –обменный кросс-курс – покупка по одной цене, продажа – по более высокой с помощью посредника (привлечены 3 валюты).

Рынок обмена валют: спотовый (быстрый обмен за наличные), фьючерный (контракты, в кот оговариваются права на покупку валюты через к-т время), форвардный (обмен при срочной сделке).

Спред- разница между покупкой и продажей, поделенный на цену продавца.

Деривативы – ценные бумаги (опционы, ипотечные закладные), цена на кт изменяется со временем.