30,0 Тыс., т. Е. 35,7 тыс. — это прибыль, укрытая в издержках производства, таким

образом полностью освобожденная от налогообложения и перечисленная в амор-

тизационный фонд. Средства из амортизационного фонда могут быть использо-

ваны только для капиталовложений.

В действительности окончательная картина финансирования за счет

амортизационных отчислений выглядит несколько иначе. Как видим в

примере 2.1, отчисления в амортизационный фонд год от года снижаются

в связи с уменьшением балансового остатка, одновременно растет балан-

совая прибыль и, следовательно, суммы налоговых платежей. С этим

предприниматели мириться не хотят. Обратим внимание на амортизаци-

онный фонд. За три года в нем накопилось 65,7 тыс., и сумма эта все три

года находилась без движения. В реальной жизни такого быть не может.

Пример 2.2. Чтобы избежать роста налоговых платежей и сокращения чистой

прибыли, а также реализовать возможность получения предпринимательской

прибыли с сумм, поступающих в амортизационный фонд, а не ограничиваться

получением с них банковского процента, предприниматели вынуждены сейчас же

вкладывать все списанные средства вновь в основной капитал.

В 1 год со 100 тыс. списывается 30 тыс. и сразу же вновь инвестируется; ба-

лансовый остаток в результате — 100 тыс.

Во 2 год со 100 тыс. вновь списывается 30 тыс. и сразу же инвестируется, и так

далее каждый год.

В результате размеры ежегодных списаний в амортизационный фонд и разме-

ры укрываемых в нем прибылей, а также чистая реальная прибыль не сокращают-

ся, не уменьшается и балансовый остаток стоимости основного капитала. Сумма

списаний и валовых капиталовложений в основной капитал составит за три года

не 65,7 тыс., как в примере 2.1, а 90 тыс. при реальном износе в 30 тыс.

Одним из вариантов дегрессивного (уменьшающегося) списания явля-

ется принятая в СШÀ система, называемая «сумма чисел». Поясним эту

систему на примере.

Пример 2.3. Предположим, какой-то элемент основного капитала служит семь

лет. Пишем ряд последовательных чисел срока службы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7; подсчи-

тываем их сумму — 28. Числа последовательного ряда в обратном порядке делятся

на их общую сумму, т. е. в первый год разрешается списать 7/28 первоначальной

стоимости, во второй — 6/28, в третий — 5/28 и т. д. Точно так же, как и при

списании балансовой стоимости, списание будет все время проводиться по мак-

симально возможной ставке, так как отчисленные в амортизационный фонд сред-

ства не могут долго там оставаться — это невыгодно, да и норма списания при

этом будет, как мы видим, год от года уменьшаться. Отчисленные суммы вместе с

нераспределенными прибылями вновь в самые короткие сроки будут вложены в

основной капитал и в течение года вновь списаны по ставке первого года.

Редко применяемое на практике линейное, или пропорциональное,

списание в современных условиях тоже, как правило, является ускорен-

ным, так как проводится по разрешению министерства финансов в со-

кращенные по сравнению с действительным периодом физического и

морального износа сроки.

Перед нами мощный рычаг государственного регулирования инвести-

ций — освобождения прибылей от налогов, укрытия их в амортизацион-

ном фонде и принудительного использования для новых капиталовложе-

ний (никуда больше эти средства использовать нельзя, а без движения

они лежать не могут).

Эффект ускоренной амортизации

Ускоренное амортизационное списание основного капитала имеет на-

ряду с возможностью временного стимулирования капиталовложений,

независимо от состояния конъюнктуры, еще ряд последствий. Во-первых,

дополнительное сокращение доли налогов в прибыли за счет того, что по

мере уменьшения балансовой прибыли ее налогообложение из-за про-

грессивного характера налоговых ставок сокращается. Например, при

сокращении балансовой прибыли (но не действительной, частично укры-

той в амортизационном фонде) в 3 раза, налог платится по пониженной

ставке и чистая балансовая прибыль сократится менее чем в 2 раза.

Во-вторых, ускоренное списание приводит к отрыву балансовой стои-

мости основных средств от их реальной цены. В примере 2.2 только за

счет финансирования из амортизационного фонда за 3 года в основной

капитал было вложено 90 тыс., действительный износ составил 30 тыс.,

чистый прирост основного капитала составил 60 тыс., а балансовая стои-

мость — по-прежнему 100 тыс. Это привело к существенному увеличению

производственных мощностей, их реальная стоимость составила через 3

года 160 тыс. (100 – 30 + 90).

Разница между балансовой стоимостью основного капитала и его ре-

альной рыночной ценой является с к р ы т ы м р е з е р в о м фирмы.

При его реализации (например, продаже оборудования внутри страны,

экспорте за рубеж или проведении с разрешения министерства финансов

переоценки основного капитала) с этой разницы уплачивается, как пра-

вило, льготный налог, а оставшуюся сумму (чистые реализованные скры-

тые резервы) разрешается, так же как и амортизационный фонд, исполь-

зовать только для финансирования капиталовложений.

Варьирование норм ускоренного амортизационного списания основ-

ного капитала широко используется во всех развитых странах как средст-

во государственной конъюнктурной и структурной политики, а также для

стимулирования научных исследований и внедрения их результатов, для

финансирования природоохранных мероприятий. Эффект варьирования

норм амортизационных отчислений заметен в годы благоприятной конъ-

юнктуры, т. е. в периоды спадов и кризисов действенность амортизаци-

онной политики ослабевает. Чем хуже конъюнктура, тем труднее реализо-

вать прибыль, меньше возможностей для самофинансирования, а аморти-

зационные льготы, предоставляемые государством, становятся менее при-

влекательными стимулами для частных инвестиций. Льготы по ускорен-

ному амортизационному списанию равнозначны сокращению поступле-

ний от налогов с прибылей в государственный бюджет. Результатом мо-

жет быть повышение других налогов или рост государственной задолжен-

ности.

В качестве инструментов государственного регулирования используют-

ся и расходы бюджета на хозяйственные цели. Это, в первую очередь,

государственные кредиты, субсидии и гарантии (поручительства), а также

затраты на закупку товаров и услуг в частном секторе.