28. М3, м2, м1 и м0. Денежная база. Денежный мультипликатор
Денежная масса – это совок-ть наличных и безналичных покупательских и платежных средств, обеспечивающих обращение Т и У в эк-ке, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и гос-во.
В структуре денеж. массы выделяется активная часть, к которой относятся денеж. средства, реально обслуживающие хоз. оборот, и пассивная часть, включающая денеж. накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.
Наличные средства – бумажные деньги и мелкая разменная монета.
Банковские деньги – депозиты, которые обслужив-ся такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т.п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами.
Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включ-ся такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денеж. средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-фин. учреждениях, краткосрочных гос. облигациях, акциях инвестиц. фондов и т.п. Перечисленные компоненты денеж. массы получили общее название «квази-деньги» (от лат. quasi – как будто, почти).
Расположив компоненты денеж. массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов – показателей денеж. массы. Наиб. ликвидным денеж. агрегатом явл-ся агрегат М0, который включает наличные деньги в обращении. Аналогичным по ликвид-ти денеж. агрегатом явл-ся агрегат М1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»), которые могут обслужив-ся с помощью чеков. Чек представляет собой ценную бумагу, содержащую приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в ней суммы. Агрегат М1 называют «деньгами в узком смысле слова» или «деньгами для сделок».
Менее ликвидным денеж. агрегатом явл-ся агрегат М2. Это «деньги в широком смысле слова», которые включают в себя все компоненты агрегата М1 + деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных фин. институтах.
Еще менее ликвидным денеж. агрегатом явл-ся агрегат М3, который образуется путем добавления к агрегату М2 депозитных сертификатов банков, облигаций гос. займа, др. ценных бумаг гос-ва и коммерческих банков.
Предположим, что население имеет коэф-т депонирования, представляющий собой отношение наличности к депозитам, в размере «cr», а банки поддерживают норму банковских резервов на уровне «rr». В таком случае, мы можем записать, что C/D = «cr», а R/D = «rr», где C – наличность, R – резервы, а D – депозиты.
Введем понятие денежной базы (B), как суммы денеж. средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Тогда денеж. база (B) и денеж. масса (M) могут быть записаны так:
B = C + R
M = C + D
Отношение денеж. массы к денеж. базе позволит нам рассчитать мультипликатор денежного предложения, или денежный мультипликатор (mm). Для этого разделим денеж. массу и денеж. базу, проставленные соответственно в числителе и знаменателе, на D:
(C + D)/D C/D + D/D cr + 1
m
m
= = =
(C + R)/D C/D + R /D cr + rr
Таким образом, денеж. мультипликатор можно представить в виде формулы:
mm = (cr + 1) / (cr + rr)