21. Обоснование норматива экономической эффективности инвестиций

Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффективности инвестиций. Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат — трудовых, материальных, финансовых — добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Прежде всего надо остановиться на сущности самого понятия эффективности и эффекта. Под экономическим эффектом понимается увеличение объема производства, рост производительности труда, прибыли, рост национального дохода или снижение затрат, первоначальных и текущих - stroyverno.ru. Социальный эффект понимается как рост благосостояния народа, рост уровня образования, увеличения свободного времени и т.д.

Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффективности инвестиций.

Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат — трудовых, материальных, финансовых — добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Прежде всего надо остановиться на сущности самого понятия эффективности и эффекта - stroyverno.ru. Под экономическим эффектом понимается увеличение объема производства, рост производительности труда, прибыли, рост национального дохода или снижение затрат, первоначальных и текущих.

Социальный эффект понимается как рост благосостояния народа, рост уровня образования, увеличения свободного времени и т.д.

Экономическая эф-ть=Эффект(результат)/Затраты на его получение или применяемые ресурсы.

Эффективность (экономическая и социальная - stroyverno.ru) представляет собой отношение экономического или социального эффекта к затратам на его достижение.

Критерием оценки экономической эффективности общественного производства является максимизация национального дохода по отношению к затратам на производство или применяемым в производстве ресурсам.

При оценке экономической эффективности акцент делается на потенциальную способность инвестиционного проекта сохранить покупательскую ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Данный анализ строится на определении различных показателей эффективности инвестиционных проектов.

К простым методам оценки относятся те методы, которые опе­рируют отдельными, точечными значениями исходных данных, но при этом не учитываются вся продолжительность срока жизни проекта и неравнозначность денежных потоков, возникающих в раз­личные моменты времени. Эти методы просты в расчете, поэтому довольно часто используются для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях их анализа.

Сложные методы применяются для более глубокого анализа ин­вестиционных проектов: они используют понятия временных рядов, требуют бо­лее тщательной подготовки исходной информации.

Простые методы. На практике для определения экономиче­ской эффективности инвестиций простым способом чаще всего ис­пользуются два метода: расчет простой нормы прибыли и периода окупаемости.

При оценке экономической эффективности акцент делается на потенциальную способность инвестиционного проекта сохранить покупательскую ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Данный анализ строится на определении различных показателей эффективности инвестиционных проектов.

К простым методам оценки относятся те методы, которые опе­рируют отдельными, точечными значениями исходных данных, но при этом не учитываются вся продолжительность срока жизни проекта и неравнозначность денежных потоков, возникающих в раз­личные моменты времени. Эти методы просты в расчете, поэтому довольно часто используются для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях их анализа.

Сложные методы применяются для более глубокого анализа ин­вестиционных проектов: они используют понятия временных рядов, требуют бо­лее тщательной подготовки исходной информации.

Простые методы. На практике для определения экономиче­ской эффективности инвестиций простым способом чаще всего ис­пользуются два метода: расчет простой нормы прибыли и периода окупаемости.

Простая норма прибыли — показатель, аналогичный показате­лю рентабельности капитала, однако ее основное отличие состоит в том, что простая норма прибыли (ROI — return on investments) рас­считывается как отношение чистой прибыли (Рr) за один период времени (обычно за год) к общему объему инвестиционных затрат (I):

ROI=Pr/I

Экономически смысл простой нормы прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается (воз­вращается) в виде прибыли в течение одного интервала планирова­ния. При сравнении расчетной величины простой нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности инвестор может сделать предварительные

выводы о целесообразности данной инвестиции, а также о том, следует ли продолжать проведение анализа инвестиционного проекта. Кроме того, на этом этапе возможна и примерная оценка срока окупаемости данного проекта.

Чтобы простая норма прибыли могла служить для оценки всего инвестиционного проекта, для ее определения целесообразно вы­бирать наиболее характерный (так называемый нормальный) интер­вал планирования, так как величина простой нормы прибыли нахо­дится в зависимости от того, какой именно период будет выбран для расчета значения чистой прибыли. В большинстве случаев это мо­жет быть период, в котором уже достигнуты планируемый в проекте уровень производства или полное освоение производственных мощностей, но еще продолжается погашение первоначально взятых кредитов.

Период окупаемости - с помощью этого показателя рассчитывается период, в течение которого проект будет работать «на себя», т.е. весь объем генерируемых проектом денежных средств, куда входят суммы прибыли и амортизации, направляется на возврат первоначально инвестированного капитала.

Формула для расчета периода окупаемости может быть представлена в следующем виде:

PP=Io/P,

РP (payback period) — показатель окупаемости инвестиций (период окупаемо­сти);