Тема 5: Статистика рынка ценных бумаг
Понятие и виды ценных бумаг
Ценная бумага(ЦБ) – это документ, имеющий юридическую силу и дающий ее владельцу право на получение в будущем доходов.
Виды ЦБ: акции, облигации, векселя, чеки, сертификаты и т.д.
Основной количественной характеристикой ЦБ является ее цена. В зависимости от длительности обращения ЦБ на рынке устанавливается номинальная, эмиссионная и рыночная цена. Цена номинальная определяется эмитентом. На акции номинальная цена устанавливается путем деления УК на количество выпущенных акций. Эмиссионная цена устанавливается на основе номинальной стоимости по ней осуществляется первоначальная реализация. Рыночная цена образуется в ходе рыночных торгов. Определение рыночной цены всех акций называется капитализацией. Обобщающим показателем является доходность. Существует несколько видов классиф ЦБ:
Относительно получаемого дохода
-долговые
-инвестиционные
2) по характеру эмитента
-казначейские
-муниципальные и коммунальные
-корпорации
- ЦБ банков
3) по сроку существования
-краткосрочные
-долгосрочные
Долговая ЦБ это обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму задолженности в соответствии с согласованным графиком.
Инвестиционная ЦБ дает право владельцу на часть активов эмитента.
Показатели доходности акций
Акция – это ЦБ, которая удостоверяет долевое участие владельца в капитале.
Доходность акции определяется 2 факторами:
Получение участия на распределение прибыли
Возможность реализации по цене большей цены приобретения
Ставка дивидендов характеризует % прибыли от коммерческой цены акций.
= Д/
* 100
- абсолютный уровень
дивиденда
- номинальная цена
Однако на фондовой бирже ЦБ покупаются не по номинальной стоимости, а по рыночной. Поэтому для оценки дохода по акции используют показатель, который называется рендитом. Он характеризует % прибыли от цены приобретения акций при заданном абсолютном уровне дивиденда.
R
=
Определение курсовой цены
Курсовая цена – это цена по которой ЦБ продается на рынке ценных бумаг. Курс акций прямо пропорционален учетной ставке банковского процента.
D – учетная ставка банковского процента
Решающим показателем в деятельности АО является не дивиденд, а прибыль на 1 акцию.
Курс акции = курсовая цена/номинальная цена
При анализе так же определяют к-т платежности, который характеризует долю доходов корпорации, которую она выплачивает в виде дивидендов. Дивиденды на 1 акцию/доходы на 1 акцию.
К-т дивидендного покрытия показывает во сколько раз доход корпорации превышает общую сумму девидндов.
К-т ликвидности = стоимость акций/общая сумма задолженности
Показатели доходности облигаций
Текущая доходность облигаций характеризует текущие поступления за год, связанные с инвестициями и определяет текущую доходность облигаций без выплаты процентов. Ее можно рассчитать по следующей формуле:
Рк – курс покупки облигаций
N –срок с момента приобретения до момента выпуска облигаций
Облигация с выплатой процентов в конце срока. В этом случае доход состоит из процентов за весь период займа и прироста капитала.
Q – объявленная годовая норма доходности
Сумма дохода складывается из текущего дохода и дохода полученного в конце срока. Текущая доходность для данного вида облигаций может определяться по формуле как простых так и сложных процентов.
=
=
