- •Глава 5. Доходный подход к оценке недвижимости.
- •Вопрос 1. Метод капитализации доходов.
- •I. Расчет ожидаемого чистого операционного дохода.
- •Расчет коэффициента капитализации методом рыночной выжимки
- •Расчет коэффициента капитализации (Rкап) методом рыночной выжимки
- •Вопрос 2. Метод дисконтированных денежных потоков.
- •1. Определение прогнозного периода.
- •2. Прогнозирование величин денежных потоков от объекта недвижимости для каждого прогнозного года.
- •3. Расчет стоимости реверсии.
- •4. Определение ставки дисконтирования.
- •5. Расчет стоимости объекта недвижимости методом ддп.
- •Вопрос 3. Практика применения доходного подхода к оценке недвижимости.
- •Пример анализа наиболее эффективного использования объекта недвижимости
- •Расчет стоимости недвижимости метом ддп
- •Расчет стоимости недвижимости метом ддп
- •Расчет стоимости недвижимости метом ддп
- •Глава 7. Сравнительный подход к оценке недвижимости
- •Вопрос 1. Метод сравнения продаж.
- •Пример расчета поправки по местоположению
- •Пример расчета поправки на время продажи
- •Пример корректировки цены аналога
- •Выведение итоговой цены
- •Вопрос 3. Метод валовой ренты.
- •Расчет валового рентного мультипликатора
- •Глава 8. Затратный подход к оценке недвижимости Вопрос 1. Общая характеристика затратного подхода.
- •Вопрос 2. Определение затрат на замещение или воспроизводство улучшений земельного участка как новых.
- •1) Методы расчета затрат на замещение или воспроизводство улучшений земельного участка как новых.
- •1. Строительно-монтажные работы.
- •2. Стоимость инженерного оборудования
- •3. Косвенные затраты инвестора
- •4. Прибыль инвестора
- •2) Расчет затрат на воспроизводство (замещение) здания как нового методом сравнительной единицы.
- •3) Расчет затрат на воспроизводство (замещение) здания как нового методом разбивки по компонентам.
- •4) Расчет затрат на воспроизводство (замещение)здания как нового методом количественного обследования
- •Вопрос 3. Определение износа объекта недвижимости.
- •1) Расчет износа методом срока жизни.
- •Применение метода срока жизни для расчета износа.
- •2) Расчет износа методом разбиения на виды износа.
- •Оценка состояния конструктивных элементов
- •Расчет износа методом срока жизни
- •Пример расчета физического износа стоимостным методом
- •Пример расчета устранимого функционального износ
- •Расчет функционального износа на основе потерь в арендной плате
- •Расчет функционального износа на основе избыточных операционных расходов
- •Расчет внешнего износа методом парных продаж
- •Оценка стоимости объекта недвижимости затратным подходом
- •Глава 9. Оценка земельных участков Вопрос 1. Специфика земельного участка.
- •Вопрос 2. Методы оценки земельных участков.
- •1) Метод капитализации земельной ренты.
- •2) Метод предполагаемого использования.
- •3) Метод остатка.
- •4) Метод сравнения продаж.
- •Процедура расчета стоимости методом сравнения продаж
- •5) Метод выделения.
- •6) Метод распределения.
- •Пример расчета стоимости земельного участка методом распределения
- •7) Метод по условиям типовым инвестиционных контрактов.
- •Глава 10. Вывод итоговой величины стоимости недвижимости
- •Результаты оценки различными подходами
- •Оценка подходов по критериям
- •Определение итоговой величины стоимости
- •Заключение
Определение итоговой величины стоимости
№ п/п |
Критерий согласования |
Затратный |
Сравнительный |
Доходный |
1 |
Степень соответствия каждого из примененных подходов: |
|
|
|
1.1 |
назначению оценки |
30 |
40 |
30 |
1.2 |
цели оценки |
30 |
40 |
30 |
1.3 |
функциональному назначению объекта оценки |
30 |
40 |
30 |
1.4 |
оцениваемым правам |
33 |
34 |
33 |
2 |
Какая степень достоверности и достаточности исходных данных, используемых в каждом из подходов |
40 |
40 |
20 |
3 |
Какова предпочтительность каждого из подходов с точки зрения характеристик рынка и местоположения объектов оценки |
20 |
50 |
30 |
4 |
Какова надежность расчетов и процедур анализа, проведенных в используемых подходах |
40 |
40 |
20 |
5 |
Каков удельный вес экспертных оценок и суждений в каждом из приведенных подходов |
40 |
30 |
30 |
Средний ранг, баллы |
32,875 |
39,25 |
27,875 |
|
Коэффициент весомости каждого из подходов, отн. ед. |
0,32875 |
0,3925 |
0,27875 |
|
Рыночная стоимость, полученная в рамках каждого из подходов, руб. |
1 100 000 |
1 620 000 |
1 500 000 |
|
Согласованная рыночная стоимость, руб. |
= 1 100 000 * 0,32875 + 1620 000 * *0,3925+ 1500 000 * 0,27875= 1 415 600 |
|||
После согласования результатов получаем рыночную стоимость объекта недвижимости на дату проведения оценки 1 415 600 рублей.
Заключение
Управление и оценка конкретного объекта недвижимости зависит от факторов, включающих: цель использования результатов оценки, вид определяемой стоимости, характер оцениваемых прав на недвижимость, тип оцениваемого объекта, полноту оценки объекта недвижимости, дату проведения оценки и др. Указанные факторы оказывают влияние на конкретные действия при управлении и оценке объекта недвижимости.
Универсальная модель управления и оценки недвижимостью представляет собой достаточно гибкий алгоритм, который вместе с тем имеет строго определенную последовательность действий оценщика, регламентируемых законодательными актами, теорией и методологией оценки.
Основная цель управления недвижимости – минимизация рисков и максимизация денежных потоков от объекта недвижимости, а следовательно и максимизация рыночной стоимости.
Определение рыночной стоимости объекта является наиболее частой на практике целью оценки объекта недвижимости.
Непосредственно оценка стоимости недвижимости предполагает использование традиционных методов, входящих в состав затратного, сравнительного и доходного подходов.
Сравнительный подход определяет стоимость оцениваемой недвижимости на основе рыночных цен недавно проданных схожих объектов недвижимости, скорректированных на выявленные различия.
Затратный подход определяет стоимость недвижимости как сумму затрат в текущих ценах на приобретение земельного участка и восстановление зданий и сооружений, скорректированных на их износ.
Доходный подход оценивает стоимость на основе способности недвижимости генерировать текущий доход и изменения стоимости объекта со временем, а также связанного с данным объектом инвестиционного риска.
Однако в последнее время получили распространение комбинированные методики, включающие статистические и экономические модели. Выбор методов зависит от задачи оценки, состояния рынка, назначения оценки и других факторов. Поэтому в конкретной ситуации
