Контрольные вопросы и задания

1. Что такое валютный рынок?

2. Охарактеризуйте основные операции на валютном рынке.

3. Какие возможны способы перевода денег из одной страны в другую?

4. Как действует клиринговый механизм валютного рынка?

5. Какие способы хеджирования валютных рисков являются наиболее эффек­тивными?

6. В чём заключается кредитная функция валютного рынка?

7. Какие депозиты используются на межбанковском валютном рынке?

8. Какие факторы повлияли на курс доллара в 1980-е гг., в 1990-е гг.?

9. В чём проявляется роль США как международного финансового посредника?

10. Чем определяется отношение доллара к евро в настоящее время?

5. М еждународный кредитный рынок

5.1.Организация международной банковской системы

Международная банковская система уходит своими корнями в национальные банковские системы, в которые входят внутренние банки и их зарубежные под­разделения. Банковские институты связаны между собой национальными сред­ствами связи, и трансакции между ними осуществляются на основе национальной клиринговой системы. Кроме операций с внутренними финансовыми института­ми банки имеют дело с иностранными финансовыми институтами, и для этого используются посредники. Осуществление банками трансакций опирается на хорошо развитую систему коммуникаций и финансового сотрудничества. Финан­совое банковское сотрудничество осуществляется через соглашения с банками-корреспондентами или через аффилированные подразделения банков: предста­вительства, агентства, зарубежные отделения, дочерние компании банков.

Наиболее распространенная форма посредничества основана на соглашении банка-клиента с банком-корреспондентом. Основная функция международной корреспондентской банковской системы заключается в переводе средств за ру­беж, но возможны и предоставление займов, установление деловых контактов, оказание консультативных услуг. Для этой цели банк-клиент имеет в корреспон­дентском банке беспроцентный счёт до востребования и выплачивает ему гоно­рар за услуги. Многие небольшие банки имеют своих корреспондентов во всех странах, где они делают бизнес.

Крупные банки имеют корреспондентские соглашения в тех странах, где у них нет своих учреждений. Банки-корреспонденты обслуживают всех клиентов на равных, не оказывая особых преимуществ, что не всегда устраивает крупные бан­ки. Корреспондентские отношения между банками разных стран обеспечивают предоставление необходимых международных банковских услуг. К их числу от­носятся акцептование тратт, оплата аккредитивов, предоставление информации о кредитах, приём платежей и осуществление выплат, а также инвестирование средств в финансовые инструменты международных денежных рынков, участие в синдицированном кредитовании.

Для предоставления более разнообразных услуг высокого уровня банки созда­ют свои представительства или агентства, отделения или дочерние компании в других государствах. Представительства (офисы представителей) банков обес­печивают их формальное присутствие на зарубежных рынках. Эти представительства исполняют роль наблюдателей, их задача состоит в сборе и передаче инфор­мации о местном бизнесе и рынках. Они устанавливают финансовые контакты с местными структурами, развивают коммерческие связи в интересах своих клиен­тов, предлагают им помощь в отношениях с местными органами власти, консуль­тируют по законодательным вопросам. Они также полезны в передаче услуг мест­ного банка-корреспондента.

Помимо представительств банки создают свои отделения или филиалы в других странах. Зарубежные отделения представляют собой подразделения го­ловного банка в иностранном государстве. Они имеют собственный расчётный счёт для активов и обязательств, но юридически являются частью головного бан­ка. Зарубежные отделения несут основную нагрузку по проведению международ­ных операций. Кредиторы отделений имеют право на удовлетворение своих тре­бований за счёт активов всего банка в целом, а кредиторы головного банка — за счёт активов филиалов. Клиенты отделений могут получить весь набор услуг, который предоставляет головной банк. Размер ссуд определяется возможностя­ми отделения и головного банка.

Деятельность отделений иностранных банков регулируется законами страны происхождения и страны нахождения. Они являются частью материнского бан­ка, пользуются ограниченной самостоятельностью, обычно не имеют акционер­ного капитала, результаты их деятельности включаются в общий баланс банка. Отделения могут предлагать те же услуги, что и местные банки; они подчиняются тем же нормам регулирования, но в некоторых странах сохраняются ограничения на их депонентскую деятельность. Сеть зарубежных отделений быстро развива­ется вместе с расширением международной банковской деятельности.

Многие страны имеют, по крайней мере, один-два банка с сетью отделений во всех основных финансовых центрах. Развитие зарубежных отделений связано прежде всего с тем, что бизнес становится все более глобальным. Ни одна компа­ния, даже среднего уровня, не может быть изолирована от иностранных постав­щиков и потребителей. Большая часть деятельности многих крупных компаний осуществляется за рубежом, а не в стране происхождения. Создание зарубежных банковских отделений является способом удержания своих клиентов, которых в противном случае можно и потерять.

Зарубежные банковские отделения обеспечивают доступ к иностранным де­нежным рынкам, что очень важно для многих банков, нуждающихся в средствах во многих валютах. Это позволяет осуществлять такие инвестиции, которые не­возможны на внутреннем рынке. Географическая диверсификация банковской деятельности позволяет диверсифицировать и потоки наличности. Замедление экономического роста в Японии может сопровождаться экономическим подъёмом в ЕС или в США. Во многих странах сохраняются ограничения на деятельность иностранных банковских отделений с целью защиты местных банков от агрессивной конкуренции.

Кроме отделений банки создают свои дочерние компании. Дочер­ней компанией банка считается компания с участием в капитале и долей в общей прибыли банка более 5 %; руководство дочерней компанией назначается материн­ской компанией. Дочерние компании банка являются полной или преобладающей собственностью головного (материнского) банка, который владеет контрольным пакетом акций дочерних банков (свыше 50 %). Баланс дочернего банка обычно включается в баланс материнского банка на консолидированной основе. Отделе­ния и дочерние компании позволяют банкам распространять своё присутствие и предлагать широкий набор международных услуг клиентам своих стран и рези­дентам стран нахождения этих подразделений.

Создание зарубежных отделений и дочерних компаний — это очень трудное и дорогостоящее мероприятие. В связи с этим многие банки стремятся выйти на зарубежные рынки посредством слияний с местными банками или их приобрете­ний. Это значительно упрощает задачу, поскольку местный банк уже имеет депо­зитную базу, работающую команду менеджеров, которые хорошо знают традиции и культуру своей страны, а также обладают широкой клиентурой. Однако слия­ния и приобретения тоже обходятся недешево и не всегда дают желаемые резуль­таты, а иногда и заканчиваются полным провалом, что грозит не потерей только средств, но и репутации.

Международные банки создали оффшорную сеть трансакций, которая не регу­лируется национальными властями. При осуществлении трансакций использу­ются как национальные, так и международные коммуникационные системы и клиринговые механизмы. Операции осуществляются из международных фи­нансовых центров с развитыми внутренними финансовыми системами, таки­ми как Лондон, Париж или Нью-Йорк, а также из оффшорных банковских (Соломоновы острова, Сингапур и др.) с относительно небольшими внутрен­ними финансовыми системами, которые специализируются на международ­ных трансакциях.

Средства связи и информации достигли такого уровня, что географическая удалённость не имеет существенного значения. Хорошо развитая система коррес­пондентских соглашений, физическое присутствие в форме представительств, агентств, отделений и дочерних компаний банков обеспечивают эффективное использование коммуникаций. В результате сложилась высокоинтегрированная система, в которой зачастую трудно определить, где начинается один рынок и за­канчивается другой.