Последствия инфляции

Перечислить все последствия инфляции достаточно сложно, поэтому попытаемся рассмотреть лишь наиболее общие из них.

· Инфляция порождает инфляционный налог, бремя которого несёт всё население страны. В результате этого налога сокращаются реальные сбережения, падает платежеспособный спрос, снижаются стимулы к труду.

· В условиях прогрессивной налоговой системы и открытой инфляции действует так называемый эффект инфляционного налогообложения - получение государством дополнительного дохода за счёт перехода налогоплательщиков из одной налоговой группы в другую (подпадающие под более высокую налоговую ставку) в результате индексации.

Чтобы пояснить действие эффекта инфляционного налогообложения, приведём следующий пример. Предположим, что в стране действует прогрессивная система налогообложения. При этом все доходы от 10 до 15 тыс. у.е. облагаются по ставке 10%, доходы от 15 до 20 тыс. у.е. облагаются по ставке 15%, а доходы от 20 тыс. у.е. - 20%.

Есть три налогоплательщика с доходами 12, 16, и 25 тыс. у.е. соответственно. Тогда суммарный налог, который они уплачивают, равен

12 тыс. у.е.Ч 0,1 + 16 тыс. у.е. Ч 0,15 + 25 тыс. у.е. Ч 0,2 =1,2 тыс. у.е. +

+2,4 тыс. у.е. + 5 тыс. у.е. = 8,6 тыс. у.е.

Если уровень цен вырос в 2 раза, и все население получило 100-процентную индексацию, номинальные доходы налогоплательщиков станут 24, 32, и 50 тыс. у.е., а суммарный налог, который они заплатят, станет равен:

(24 + 32 + 50) Ч 0,2 = 21,2.

Пример показывает, что уровень цен вырос в 2 раза, а уплачиваемый суммарный налог вырос приблизительно в 2,5 раза.

В нашем примере налогоплательщики получали 100-процентную компенсацию. Однако вполне может сложиться ситуация, когда при частичной компенсации (т.е. при падении реальных доходов!) налогоплательщик формально переходит в группу, подпадающую под более высокую ставку, так как его номинальный доход вырос до уровня следующей налоговой группы.

В условиях инфляции действует известный эффект Танзи - Оливеры.

Эффект Танзи - Оливеры заключается в налоговых поступлений в бюджет в условиях высокой инфляции, если между декларированием и уплатой налогов проходит определённое время, в течение которого реальные поступления обесцениваются.

Чтобы преодолеть действие эффекта Танзи - Оливеры или хотя бы сгладить его, государство применяет индексацию налоговой шкалы или учащает налоговые платежи в бюджет.

· В условиях инфляции растёт неопределённость при принятие инвестиционных решений. Так как рост издержек вследствие высокой инфляции предсказать трудно, экономические агенты начинают активно предпочитать спекуляцию реальному инвестированию, что отрицательно сказывается на всей национальной экономике.

· Инфляция усиливает социальную дифференциацию: при росте цен на товары первой необходимости, составляющие основную долю в потреблении бедных слоёв населения, резко сокращаются возможности потребления и быстрее обесцениваются их реальные доходы.

· Инфляция увеличивает трансакционные издержки, связанные с постоянной необходимостью пересмотра цен: приходится печатать новые каталоги, ценники и т. п., Что связано как с дополнительными бухгалтерскими издержками, так и с дополнительными затратами сил и времени. Чтобы снизить подобные издержки переходят на жетоны, карточки, цены устанавливают в условных единицах.

· Падает значение цены как информационного сигнала: цены под воздействием информационных процессов и инфляционных ожиданий населения перестают отражать реальные потребности в том или ином благе: люди запасают впрок, хотя на самом деле их реальные текущие потребности гораздо ниже.

· Высокая инфляция ведёт к обострению социально-политической обстановки, поскольку обесценение доходов населения вызывает совершенно очевидное недовольство и противодействие, в том числе в форме социальных выступлений.

Поскольку инфляция на протяжении всего ХХ века является одной из основных макроэкономических проблем в развитых странах, актуальной становится проблема осуществления государством антиинфляционной политики.

Антиинфляционная политика правительства Конечно, полностью победить инфляцию нельзя. Порождаемая стимулирующей политикой государства, подогреваемая инфляционными ожиданиями населения инфляция – неизбежная плата за повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы. Антиинфляционная политика предполагает контроль за уровнем цен, а в наиболее острых случаях, особенно в ситуации гиперинфляции, - осуществление мер, направленных на сокращение денежной массы в обращении.

Экономика России очень чувствительна к курсу доллара: укрепление рубля вызывает рост долларового предложения, что сначала приводит к укреплению рубля на неустойчивом уровне, а потом к его падению.

     Отказавшись от такой политики, ЦБ и правительство вынуждены постоянно выкупать избыточную экспортную выручку и не могут реально управлять денежной массой, объем которой связан с количеством поступившей в страну валюты.

     Политика правительства в отношении этих поступлений имеет три направления.

     Первое — это стерилизация валюты за счет профицита бюджета и Пенсионного фонда.

     Второе направление — снижение инфляционных ожиданий, которые в России сильнее связаны с курсом, чем с издержками. При устойчивом номинальном курсе спрос на деньги снижается.

     Третье направление — увеличение денежной доли в расчетах естественных монополий с бюджетом и соответственно усиление их давления на экономику.

     Эти меры позволяют снизить инфляцию и замедлить укрепление реального курса рубля. Но результат и длительность действия этих мер предсказать невозможно. Это всегда только надежда.

Таким образом, проблема курса остается самой сложной и самой больной и не имеет стандартных решений.

     Сростом цен на нефть и увеличением притока капитала при ограниченных возможностях стерилизации избыточной ликвидности российские денежные власти оказались перед выбором: ускорение инфляции или повышение темпов укрепления рубля. Располагая ограниченным набором стерилизационных инструментов, Центральный банк не всегда может стремиться к достижению одновременно двух целей: препятствовать чрезмерному укреплению рубля, поддерживая тем самым конкурентоспособность российских производителей, и снижать инфляцию.

     В первом случае Банку России приходится накапливать резервы, скупая валюту и покрывая разницу между спросом и предложением на валютном рынке, взамен эмитируя рубли.

     Поскольку темпы роста денежной массы в результате активного наращивания резервов превышают темпы увеличения спроса на деньги, Банк России предпринимает шаги по стерилизации этих излишков, но в условиях недостаточной развитости российского финансового рынка он оказывается не в состоянии полностью контролировать рост денежного предложения, что неизбежно приводит к ускорению инфляции.

     Если же доминирующей задачей Центрального банка станет ее снижение, то, ужесточая денежно-кредитную политику, он будет вынужден уменьшить масштабы накопления резервов. В результате при значительном притоке валюты вследствие высоких цен на основные товары российского экспорта и возрастающего притока капитала рубль неизбежно укрепится.

     По нашим оценкам, дополнительного снижения среднегодового реального курса рубля на 1% при прочих равных условиях можно добиться за счет прироста валютных резервов ЦБ на 1% ВВП (что, по данным 2002г., составляет около 3,5 млрд долл.).

     Далее предположим, что в результате произошло дополнительное расширение денежной базы, пропорциональное росту резервов, и ни ЦБ, ни правительство не предпринимали никаких действий по стерилизации избыточного денежного предложения. Тогда дополнительное предложение денег в экономике в среднем приведет к росту потребительских цен примерно на 2% (с лагом, достигающим 9 месяцев).

     Для того чтобы сделать выбор, что лучше — лишние 2% инфляции или дополнительный 1% укрепления рубля, необходимо оценить влияние на экономику как инфляции, так и реального обменного курса. 

При выборе варианта антиинфляционной политики необходимо в первую очередь правильно выявить ее источники. Так, если мы имеем дело преимущественно с инфляцией спроса, основными направлениями антиинфляционной политики будут:

1. сокращение темпов роста денежной массы за счет осуществления ограничительной кредитно-денежной политики (повышения цены кредита, сокращения выпуска денег и т.п.);

2. запрет на эмиссионный способ покрытия бюджетного дефицита. Данное направление носит название дефляционной политики. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления.

Если речь идет об инфляции предложения, то правительство будет осуществлять:

1. понижение налоговых ставок в целях создания стимулов для развития производства;

2. снижение степени монополизации экономики — осуществление активного антимонопольного регулирования;

3. повышение производительности факторов производства.

При осуществлении антиинфляционной политики важно также принимать во внимание степень инфляционных процессов и их продолжительность.

Если инфляция носит умеренный характер, возможно, что государство не будет склонно принимать сильные антиинфляционные меры. Скорее всего, антиинфляционная политика в такой ситуации будет носить адаптационный характер: правительство постепенно индексирует экономику, привязывая рост цен к росту заработной платы; однако даже при частой индексации доходов она неизбежно отстает от роста цен. Если правительство имеет дело с галопирующей инфляцией, а тем более с гиперинфляцией, мероприятия антиинфляционной политики должны быть более радикальными. Радикальная антиинфляционная политика связана с денежными реформами, которые практически либо аннулируют старые деньги, либо изымают лишние деньги из обращения, либо обменивают старые денежные знаки в определенной пропорции на новые. В качестве удачного примера осуществления таких радикальных мероприятий, когда была резко сокращена денежная масса и обращении, можно привести Польшу в начале 1990-х гг., когда благодаря жесткой политике правительства удалось преодолеть инфляцию, достигавшую, по разным оценкам, уровня 500— 550% в год.

При выборе антиинфляционной политики важно принимать во внимание конкретные экономико-политические условия, особенности и традиции данной страны, господствующие психологические установки, степень реализованности социальных преобразований.

Важно также учитывать мировые инфляционные тенденции.