Задание для семинарских (практических занятий)

Рассмотрите приведенные ситуации с позиции потенциального контрагента предприятия-банкрота и для каждой из них ответьте на следующие вопросы:

1. Какие риски неизбежны для вашей компании как делового партнера?

2. Какие риски проявились в данной ситуации?

3. Какие меры предупреждения (страхования) риска целесообразно было предпринять?

4. Опишите стратегию выхода из сложившейся кризисной ситуации.

Ситуация 1

Ровно через неделю после краха туроператора «Ланта-тур вояж» российские туроператоры были шокированы известием о другом крупном банкротстве: национальный авиаперевозчик Венгрии «Malev» объявил о своей финансовой несостоятельности, прекратив выполнять все полёты. Между тем, Malev был крайне популярен у российских туроператоров на венгерском направлении, т.к. предоставлял им более лояльные условия и более низкие цены на перевозку, чем Аэрофлот.

Финансовая несостоятельность авиакомпании случилась сразу после того, как Еврокомиссия обязала Malev вернуть кредиты государству, которые перевозчик получил в 2007 и 2010 годах. Согласно пресс-релизу авиакомпании, сумма его долга составляет 38 млрд форинтов (курс венгерского форинта к евро и доллару соответствует 130 млн евро или примерно 171 млн долларам), что соответствует годовой выручке Malev. Если перевозчик заплатит требуемую сумму, то у него не останется средств на текущую операционную деятельность, говорится в заявлении авиакомпании. В итоге с 3 февраля были отменены все рейсы Malev (а это примерно 50% всего пассажирооборота аэропорта имени Ференца Листа в Будапеште), а два лайнера авиакомпании были задержали за долги: один в аэропорту Тель-Авива, второй – в аэропорту Дублина.

Из-за банкротства Malev у российских туроператоров в Венгрии застряли не только туристы, но и деньги, которые были проплачены в счет будущих заездов. «В настоящее время у нас имеется несколько десятков туристов, которые находятся на курортах Венгрии. Их обратной доставкой должен был заниматься именно «Malev». Но вероятнее всего, вывозить туристов мы будем через Австрию с помощью наших партнёров, либо на рейсах «Аэрофлота», который также летает в Венгрию», - рассказала корреспонденту инфогруппы «ТУРПРОМ» Ирина Федина, президент туркомпании «Веди Тур Групп». В связи с финансовыми проблемами авиакомпании, помимо возвращения туристов, открытым остаётся вопрос об оплаченных туроператорами регулярных рейсах и квотах на майские праздники. «Мы также ожидаем окончательного решения авиакомпании, которое будет озвучено в предстоящий вторник по поводу дальнейших полётов. Популярность отдыха на курортах Венгрии в последнее время серьёзно выросла, к тому же введение шенгенской визы позволило сочетать отдых и лечение в Венгрии с экскурсионными турами по Европе. Поэтому прекращение полетов Malev может серьёзно навредить развитию венгерского направления», - добавила эксперт.

Авиаперевозчик Malev был основан в 1946 году как государственная авиакомпания. На данный момент в парке Malev находится 22 пассажирских авиалайнера. В 2007 году владельцы «Красноярских авиалиний» братья Борис и Александр Абрамовичи через третью фирму стали собственниками почти 49% акций Malev. Под эту сделку ВЭБ выделил $160 млн под залог акций авиакомпании. Однако в 2008 году «Красноярские авиалинии» обанкротились, и собственником венгерского перевозчика стал банк ВЭБ, в феврале 2010 года вернул перевозчика Венгрии за 92.3 млн⁵.

Ситуация 2

American Airlines – третья по величине на американском рынке пассажирских авиалиний, совершающая в среднем 3 тысячи рейсов ежедневно, и последняя в числе крупнейших авиакомпаний США, объявивших о своем банкротстве за последние 10 лет – после терактов 11 сентября 2001, временно парализовавших, как известно, всю авиаиндустрию страны, и турбулентных завихрений американской экономики.

В качестве основных причин, побудивших AMR пойти на такой шаг, называется снижение прибылей от авиаперевозок и непосильные для компании в ее нынешнем состоянии расходы на заработную плату и социальные услуги сотрудникам. Резкому ухудшению финансового положения AMR Corporation способствует также стремительный рост цен на авиационное топливо. Только в последнем квартале минувшего года расходы American Airlines по этой статье выросли на 40% по сравнению с годом предыдущим.

При активах в $24,72 миллиарда ее невыполненные обязательства исчисляются суммой в $29,55 миллиардов. При этом компания продолжает нести убытки. AMR решила перенять опыт других авиагигантов, находившиеся в аналогичной ситуации и сумевших выйти из глубокого пике за счет объявления временного банкротства и сопутствующей ему реорганизации.

Временное банкротство, согласно главе 11 Кодекса США о банкротстве, предполагает, что компания продолжит свою деятельность в том же режиме, но откажется от выполнения взятых на себя обязательств перед кредиторами, от которых она через суд как бы получает временную защиту. Что подразумевает реорганизация или деструктуризация в данном случае? Компания намерена сократить число рабочих мест и зарплату оставшимся служащим, в том числе – зарплату и пенсионные выплаты пилотам (если сумеет договориться с профсоюзом). Неизбежны и перестановки в руководстве.

Заявив о банкротстве на пресс-конференции, AMR корпорация дала гарантии, что на графике полетов, в том числе международных, это никак не отразится, что полеты авиакомпании будут выполняться, как и прежде, в том же режиме.

Последнее не совсем соответствует действительности – Los Angeles Times только что опубликовала сообщение об изменении режима и географии пассажирских перевозок American Airlines во втором по значимости аэропорту Лос-Анджелеса, обслуживающем несколько городов – Bob Hope Airport в Бербанке. В частности American Airlines намерена сократить здесь на две трети свои ежедневные рейсы, и полностью снять прямые рейсы в Индию. Компания объявила также, что планирует уволить 150 своих сотрудников в Bob Hope – из-за прерванного контракта с внутренней Почтовой Службой США и других проблем.

Пресс-секретарь авиакомпании Мэри Фрэнсис Фаган сказала, что изменения были запланированы задолго до того, как головная корпорация, AMR, объявила о банкротстве. «Эти меры были вызваны снижением спроса на определенных маршрутах и растущими ценами на топливо», - уточнила Фаган. В конце прошлого года уже был осуществлен ряд сокращений в работе American Airlines, в частности – прямых ежедневных рейсов между Чикаго и Франкфуртом-на-Майне, между Чикаго и Брюсселем. Уход American Airlines из аэропорта Бербанка оставит Bob Hope с шестью пассажирскими авиакомпаниями, крупнейшая из которых Southwest Airlines, обслуживающая около 233 тысяч пассажиров в месяц, пишет Los Angeles Times.

Однако, как заверяют представители компании, ее временное банкротство никак не отразится на доле участия American Airlines в пассажирских перевозках основного интернационального аэропорта Лос-Анджелеса, LAX. Все ее авиалинии здесь пока останутся без изменений.

Опыт других авиагигантов страны показывает, что у корпорации AMR есть все шансы выправить ситуацию с помощью получения через суд временной защиты от кредиторов. Многие ее конкуренты, пересмотревшие трудовые контракты и долги в процессе банкротства в течение последнего десятилетия, уже начинают получать первые прибыли. Так, главный конкурент American Airlines, United Continental Holdings Inc, сообщил о прибыли в $ 773 миллиона⁶.

Ситуация 3

Kodak ведет переговоры с несколькими банками о финансировании операций, находясь при этом в состоянии банкротства, о котором официально компания объявит к началу февраля, сообщают западные СМИ. Глава 11 Кодекса дает возможность компании работать и выполнять свои обязательства перед клиентами. Но в итоге Kodak намерен заняться продажей 1,1 тыс. своих патентов.

Производитель фотопленки в течение нескольких лет является убыточной организацией. Например, компания пыталась привлечь экстренное финансирование на $900 млн. Акции Kodak за год упали в цене на 91%, а 4 января обвалились сразу на 28%. Сейчас одна акция Kodak стоит 47 центов США, хотя в 1997 году стоили $92.

Таким образом, под угрозой остаться без работы находятся 19 тыс. сотрудников компании.

Kodak в 1980–1990–х годах оставался одним из ведущих производителей пленки и фотоаппаратов. Кроме того, это они в 1975 году придумали цифровой фотоаппарат⁷.

Ситуация 4

Фирма, главный офис и заводы которой расположены в Великобритании, занимается производством парфюмерных товаров. 70% прибыли фирма получает от реализации оригинальной зубной пасты в различных ее модификациях. В течение последних трех лет около 65% сбыта зубной пасты приходится на долю одной из арабских стран Персидского залива, где данная фирма контролирует рынок аналогичной продукции, обеспечивая себе устойчивый рост прибыли за счет постоянного увеличения сбыта зубной пасты. Другие иностранные производители зубных паст не проявляют пока интереса к распространению своей продукции в данной стране, т.к. для этого требуется пройти определенную процедуру регистрации, а также выполнить все надписи на тюбике и упаковке на арабском языке с учетом местного диалекта. Конкуренция со стороны местных производителей минимальна ввиду неразвитости их производственной базы и более низкого качества продукции. Однако неделю назад в местных средствах массовой информации, включая радио и телевидение, началась кампания по дискредитации продукции фирмы на основании ложного утверждения о наличии в составе выпускаемых ею зубных паст добавок свиного жира, в результате чего их сбыт сократился на 70%.

Ситуация 5

Особым спросом среди выпускаемых фирмой продуктов пользуется продукт «А», который позиционируется как товар престижной группы, обладающий высоким качеством и производимый по традиционной технологии. Цена на данный товар существенно выше цен на аналогичные товары (менее высокого качества) других фирм. Неожиданно одна из этих фирм-конкурентов выпустила на рынок продукт «В», который позиционировался как полный аналог продукта «А» по совокупности качественных характеристик (что соответствовало действительности), но стоил при этом на 30% дешевле продукта «А». Какие действия следует предпринять руководству фирмы, выпускающей продукт «А», чтобы не допустить падения объема продаж за счет переключения своих постоянных покупателей на продукт «В»?