4. Роль государства на валютном рынке
Валютное регулирование в РБ применяется с целью концентрации валютных ресурсов в руках государства, поддержание курса национальной валюты, недопущение валютных спекуляций.
Регулирование валютных операций осуществляется по следующим направлениям:
лицензирование деятельности коммерческих банков на проведение валютных операций;
проведение всех операций через уполномоченные банки и осуществление банками контроля за проведением клиентами валютных операций;
предоставление в банки надлежащим образом оформленных банковских документов, содержащих информацию о валютной операции;
обязательность хранения юридическими лицами принадлежащих им средств в инвалюте на счетах в банках РБ и своих валютных кассах.
5. Экономическая сущность понятия «валюта»
Валюта (англ. currency) – денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.
Понятие валюты применяется в трех значениях:
1) Национальная валюта – это денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами;2) Иностранная валюта, т.е. денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.3) Международная коллективная валюта, т.е. общая для определённых стран валюта, выбранная ими для расчетов друг с другом (СДР, Евро (ранее ЭКЮ) и др.).
Валюта классифицируется: 1. по статусу валюты: национальная, иностранная; 2. по сфере применения: национальная, международная, региональная; 3. по режиму применения: свободно конвертируемая, частично конвертируемая, внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая, неконвертируемая; 4. по отношению к курсам других валют: твердая, мягкая; 5. по материально-вещественной форме: наличная, безналичная; 6. по отношению к валютным запасам страны: резервная, прочая;7. по видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя; 8. по принципу построения: «корзинного» типа, обычная.
6. Валютный курс
Валютный курспредст-т собой цену денежной ед-цы данной страны, выраженную в денежныхед-цах другой страны. Эта денежная категория носит специфический хар-р ввиду того, что валютный курс отражает взаимодействие сфер нац-ой и мировой эк-ки.
Реальный валютный (обменный) курс– соотношение, в к-ом товары одной страны м/б проданы в обмен на товары другой страны, или относительная цена товаров, произведенных в 2 странах.
Реальный валютный курс R определяется по формуле 1:
, где е – номинальный валютный курс (здесь и далее кол-во нац-ой валюты на ед-цу иностранной);Р* – ур-нь цен за рубежом (в иностранной валюте);Р – ур-нь внутренних цен (в национальной валюте).
Совр-ная эк-ая наука, объясняя различные подходы к пониманию валютного курса и развивая эту категорию, представлена сегодня след. теориями валютного курса: -классическая теория валютного курса– теория, в основе к-ой лежит свободная конкуренция, абсолютная гибкость номинальных пок-лей и нейтральность денег; объясняет долгоср. колебания номинального валютного курса изм-нием денежной массы в эк-ке. - монетаристская модель валютного курса– теория, утверждающая, что значение валютного курса в долгоср. периоде опр-ся относительным предложением нац. валюты и зарубежной валюты и относительным спросом на них.- теория покрытого процентного паритета – теория фин-х активов, к-ая утверждает, что форвардный валютный курс, «покрывающий» разницу в норме доходности нац-го и зарубежного актива, складывается из разницы в ур-не д-дности этих активов плюс премия (дисконт), т.е. надбавка или скидка к текущему обменному курсу. Процентный паритет – равная д-дностьнац-го и зарубежного актива, исчисленная в одной валюте. - теория непокрытого процентного паритета – теория фин-х активов, утверждающая, что постоянные колебания текущего валютного курса явл-ся следствием постоянно меняющихся ожиданий относительно его будущей динамики; текущее значение валютного курса можно получить из уравнения, в соответствии с к-ым ставка % внутри страны равна ставке % за рубежом плюс ожидаемый темп обесценения нац-ой валюты. - модель чрезмерной реакции валютного курса– теория, утверждающая, что краткосрочная реакция валютного курса на изменение денежной массы оказывается более значительной, чем его долгосрочная реакция из-за нейтральности денег в долгосрочном периоде. - модель сбалансированного портфеля– теория, объясняющая краткоср. колебания валютного курса и утверждающая, что «жесткость» платежного б-са в краткоср. периоде обусловливает неизменность вел-ны чистых зарубежных активов, поэтому любое изменение спроса на зарубежные активы нивелируется изменением текущего обменного курса.