5. Долги перед международными финансовыми организациями и методы управления ими

Основными кредиторами являются развитые страны и международные финансовые организации – Международный Валютный Фонд (МВФ), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Лондонский клуб, Парижский клуб.

Финансирование расходов капитального характера за счёт займов в определённых пределах имеет положительное значение: растяжение источника финансирования во времени путём выпуска займов позволяет переложить платежи по государственному кредиту на последующие поколения, которые будут пользоваться объектами, построенными за счёт государственного кредита. Таким образом, налоговое бремя распределяется справедливо.

Поскольку налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов по обслуживанию и погашению государственного кредита, то важное значение имеет, на что используется заем. Если построили что-то, приносящее прибыль, то заем погашается за счёт доходов, которые приносит этот объект. При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов средств (военные, соц. расходы), единственный источник погашения – налоги или новый заем.

Выпуск и размещение новых займов для погашения старых – называется рефинансированием государственного долга.

6. Современное состояние внешней государственной задолженности Республики Беларусь и варианты ее регулирования

Современное состояние внешней государственной задолженности Республики Беларусь находиться на уровне, регламентированном Законом «О бюджете на очередной финансовый год».

Активность государства в качестве заёмщика служит индикатором его финансов: чем больше заимствований, чем тем хуже обстоит дело с государственным долгом, и тем глубже финансовый кризис государства. Нарастание государственного долга приводит к возрастанию расходов по его обслуживания даже без новых заимствований. При определённой величине государственного долга расходы по его обслуживанию могут превысить «красную черту» (25% от валютных поступлений), при этом вся выручка от экспорта в СКВ будет направляться на погашение кредитов и процентов по ним.

Тема 1.5. Международные финансовые организации

Цель: Студент знает принципы функционирования международных финансовых организаций.

Вопросы для изучения:

1. Сущность, понятие и назначение международных финансовых организаций.

2. Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.

3. Международный банк реконструкции и развития (МБРР): цели, структура, ресурсы и направления деятельности.

4. Международная ассоциация раз­вития (MAP): цели, структура, ресурсы и направления деятельности.

5. Междуна­родная финансовая корпорация (МФК) и Многостороннее агентство по инвес­тиционным гарантиям (МАИГ)

6. Междуна­родный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС): особенности становления и современное состояние

7. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

1. Сущность, понятие и назначение международных финансовых организаций

Международные валютно-кредитные организации – международные финансовые организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи.

Международные валютно-финансовые организации создаются путем объединения финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики.

Этими задачами могут быть:

1. операции на международном валютном и фондовом рынке с целью стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли;

2. межгосударственные кредиты - кредиты на осуществление государственных проектов и финансирование бюджетного дефицита;

3. инвестиционная деятельность/кредитование в области международных проектов (проектов, затрагивающих интересы нескольких стран, участвующих в проекте как напрямую, так и через коммерческие организации-резиденты);

4. инвестиционная деятельность/кредитование в области “внутренних” проектов (проектов, непосредственно затрагивающих интересы одной страны или коммерческой организации-резидента), осуществление которых способно оказать благоприятное воздействие на международный бизнес (например, инфраструктурные проекты, проекты в области информационных технологий, развития транспортных и коммуникационных сетей и т.п.);

5. благотворительная деятельность (финансирование программ международной помощи) и финансирование фундаментальных научных исследований.

В качестве примеров международных финансовых организаций можно назвать Банк международных расчетов, Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международный Валютный Фонд, Группу всемирного банка, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Международная Финансовая Корпорация.

Для осуществления своих функций международные валютно-финансовые организации используют весь спектр современных технологий финансового и инвестиционного анализа и управления рисками, от фундаментального исследования потенциального инвестиционного проекта (для чего, чаще всего, привлекаются специализированные команды или институты экспертов международной квалификации, международные аудиторские фирмы и инвестиционные банки) до операций на глобальных фондовых рынках (рынках производных ценных бумаг).

Эффективность деятельности этих организаций в значительной степени зависит от взаимодействия с правительствами и правительственными организациями стран-участниц. Так инвестиционная деятельность валютно-финансовых организаций зачастую предполагает тесное сотрудничество с государственными экспортными кредитными агентствами, осуществляющих страхование и управление рисками по крупным международным проектам.