9. Административный и рыночный валютный режим

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:

1. валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

2. валюты с большой гибкостью;

3. валюты с ограниченной гибкостью.

1. Режим фиксированного валютного курса (административный)

При таком режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

2. Режим «плавающего» или колеблющегося курса (рыночный)

Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1976г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют.

3. Промежуточные варианты режима валютного курса

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

а) режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

б) режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

в) режим «коллективного плавания» валют, при котором курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

10. Валютные операции и валютная позиция

Валютные операции – это любые операции, связанные с переходом собственности и иных прав на валюту и валютные ценности, осуществляемые юридическими и физическими лицами по купле-продаже иностранной валюты, проведение международных расчетов по торговым и не торговым операциям, представление и получение кредитов в иностранной валюте.

Валютные операции включают в себя:

• ввоз и пересылка в РБ, а также вывоз и пересылка из РБ валютных ценностей, валюты РБ и ценные бумаги в валюте РБ;

• осуществление международных денежных переводов;

• операции, связанные с использованием валюты РБ при осуществлении расчетов между резидентами и нерезидентами РБ, в т.ч. предоставление им кредитов в валюте РБ.

Операции с иностранной валютой и ценными бумагами делятся на: текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

Между юридическими лицами-резидентами использование иностранной валюты допускается в следующих случаях:

- в расчетах между экспортерами и транспортными, страховыми организациями, когда услуги этих организаций входят в цену товаров и оплачиваются иностранными покупателями;

- при расчетах импортеров с транспортными, страховыми организациями за услуги по доставке товаров;

- при расчетах за транзитно-экспортные перевозки грузов;

- за услуги предприятий связи по аренде международных каналов связи;

- при оплате комиссионного вознаграждения организациям, осуществляющим посреднические операции с иностранными партнерами по заказам поставщиков экспортной продукции;

- при расчетах между поставщиками и субпоставщиками продукции на экспорт из валютной выручки, остающейся в распоряжении экспортеров;

- при погашении кредита в инвалюте, а также при проведении операций по покупке и продаже инвалюты на внутреннем валютном рынке;

- при объединении валютных средств в виде взносов в осуществление хозяйственного мероприятия на основе договоров о совместной деятельности;

- при оплате расходов банков и посреднических внешнеэкономических организаций, если указанные расходы были предъявлены им нерезидентами в инвалюте.

Все расчеты между юридическими лицами-резидентами в инвалюте осуществляются на основании заключенных договоров.

При несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте валютная позиция считается открытой.

Открытая валютная позиция – это разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно несовпадающие активы и пассивы в отдельных валютах.

Открытая валютная позиция может быть:

1. длинная ( longposition ), когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте;

2. короткая ( short position ) – если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

К операциям, влияющим на изменение валютной позиции, следует относить:

1. Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.

2. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.

3. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.

4. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам.