52

5. Оценка стоимости патента на изобретение в связи

с конкретной ситуацией в бизнесе

(Занятия 14-15)

Малое инновационное технологическое предприятие LaserProp System Inc (LP) было создано для производства лазерных двигательных систем, которые должны произвести революцию в транспортных системах, функционирующих на суше, в воде и воздухе. Изобретение было первоначально сделано крупной международной самолетостроительной компанией McDouglas Aircraft. Патент США №5.666.78К получен 20.07.05 по заявке от 07.06.03.

Поскольку выпуск лазерных двигательных систем не входят в основную деятельность McDouglas Aircraft, и они имеют множество различных применений не только в воздушном и космическом транспорте, было решено создать малое предприятие LP. В результате успешных усилий по продаже и маркетингу LP заключила соглашения на поставку своей системы для автомобилей, корабельных двигателей, авиа- и космических аппаратов. Хотя настоящая доля рынка составляет 60 миллионов долларов, компания ожидает, что потребность в их системах будет превышать 100 миллионов долларов в следующие три года (до 2012 года), с окончательной рыночной потребностью свыше 2 миллиардов долларов. Кроме того, компания LP имеет соглашение с материнской организацией, по которому обязуется производить и продавать разнообразную электронную контролирующую аппаратуру McDouglas, что даст приблизительно 10% доходов от продаж систем лазерных двигателей.

В связи с тем, что новая двигательная система представляет собой фундаментальное открытие, любая лазерная двигательная система, которая достигла аналогичных параметров, с большой вероятностью подпадет под действие патента. Благодаря внушительной инженерной, производственной и маркетинговой поддержке, оказываемой LP со стороны материнской компании McDouglas связей разумно ожидать, что в результате успешной коммерциализации данного продукта будет большой поток прибыли. Не вызывает сомнения тот факт, что можно определить суммы прибыли, которую LP может ожидать от развития выпуска своей продукции.

Весной 2007 года фирма-конкурент Laser Motive System Inc. (LMSI) продала на 65 миллионов долларов лазерных двигательных систем, названных Foсal Bang System. Эти продажи мешали LP реализовывать свои системы на европейском рынке. Анализ ситуации позволил прийти к заключению, что компания LMSI нарушила права интеллектуальной собственности компании LP и, следовательно, LP заслуживает законного возмещения убытков. Проиллюстрируем эту позицию применением каждого из реально осуществимых оценочных методов, а также представим предложение «о компенсации за убытки, понесенные в результате потери прибыли». Данные для расчетов приведены в табл. 9-13.

Таблица 9. Прибыль LP от первых продаж систем лазерных двигателей

Показатели доходов и затрат	На единицу продукции	Сумма
Количество проданных единиц Продажная цена, долл. Сумма продаж, долл. Производственные затраты: переменные затраты, долл. постоянные затраты, долл. итого, долл. Расходы на исследования и разработки: переменные затраты, долл. постоянные затраты, долл. итого, долл. Маркетинговые расходы: переменные затраты, долл. постоянные затраты, долл. итого, долл. Общие и административные расходы: переменные затраты, долл. постоянные затраты, долл. итого, долл. Расходы при продаже: переменные затраты, долл. постоянные затраты, долл. итого, долл. Общий доход, долл. Общие переменные затраты, долл. Общие постоянные затраты, долл. Общие затраты, долл. Операционная прибыль, долл.	2000 600 300 900 0 150 150 150 175 325 40 100 140 250 150 400 2000 1040 875 1915 85	10000 20000000 6000000 3000000 9000000 0 1500000 1500000 1500000 1750000 3250000 400000 1000000 1400000 2500000 1500000 4000000 20000000 10400000 8750000 19150000 850000

Таблица 10. Балансовая ведомость компании LP

Статьи баланса	2006 г.	2007 г.	В среднем за 2006-2007годы
1	2	3	4
Активы, долл. Денежные средства и временные инвестиции Дебиторская задолженность Портфель ценных бумаг Выплаченные заранее средства Текущие ликвидные активы	3076923 10000000 3846153 1600000 18523076	9846153 12615384 4461538 1923077 28846152	6461538 11307692 4153846 1761538 23684614

Окончание табл. 10

1	2	3	4
Собственность, машины и оборудование (нетто) Долгосрочные финансовые документы и другие активы Общая стоимость имущества Пассивы, долл. Денежные обязательства и отложенные кредиты Текущие ликвидные денежные обязательства Общие долгосрочные денежные обязательства Итого Акционерный капитал Общие обязательства и акционерный капитал	461538 1538462 24523076 0 3399999 10000000 13399999 11123076 24523076	5384615 1538462 35769229 0 6969230 7384615 14353845 21415384 35769229	4923077 1538462 30146153 0 5184615 8692307 13876922 16269230 30146153

Таблица 11. Рыночная стоимость акций LP (получена из

биржевых котировок)

Показатели	2006 г.	2007 г.	В среднем за 2006-2007 годы.
Количество обычных акций, выпущенных в размере уставного капитала Цена одной акции, долл. Рыночная стоимость акций, долл.	1000000 53,8 53846152	1050000 63,1 66230767	1025000 58,45 59911250

Таблица 12. Общие доходы по основной деятельности и чистая, свободная от долгов прибыль компании LP (информация взята из ежегодного отчета LP)

Показатели	2006 г.	2007 г.	В среднем за 2006-2007 годы.
Общие доходы, долл. Чистая, свободная от долгов прибыль, долл.	41540000 12746950	50000000 17125000	45770000 14935975

Таблица 13. Данные для расчета стоимости активов и долгов