Модели оценки финансовых активов и бизнеса.

1. Понятие финансовых активов, их виды.

Финансовые активы – специальные соглашения, контракты, определяющие взаимные обязательства сторон, участвующих в контракте.

Эти обязательства фиксируются письменно на специальных бланках, поэтому они получили название – ценные бумаги.

Ценная бумага – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

ГК ст.142. Ценная бумага – документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги:

• Акции

Акции – ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

Виды акций:

1. обыкновенные и привилегированные

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

2. Объявленные и размещенные

3. Кумулятивные и некумулятивные

4. Конвертируемые и неконвертируемые

• Облигации

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Виды облигаций:

По эмитенту:

1. ЦБ – государственные

2. Местные органы власти – муниципальные

3. Предприятия – корпоративные

4. Иностранные заемщики – иностранные

По способу регистрации и движения:

1. С указанием владельца – именные

2. Без указания владельца – на предъявителя

По форме выплаты дохода:

1. Фиксированная ставка – с фиксированной ставкой

2. Изменяющаяся ставка – с плавающей ставкой

3. Нулевая ставка – выигрышные займы; с дисконтом

Облигация имеет:

1. Номинал

2. Эмиссионная цена

3. Курсовая цена

4. Цена погашения

Номинал – величина в денежных единицах, которая обозначена на облигации.

Курсовая цена – цена, по которой облигации продаются на вторичном рынке. Если каждая облигация имеет строго определенную номинальную цену, уровень которых зафиксирован при выпуске займа, то курсовая цена претерпевает значительные изменения в течение срока жизни облигации.

Эмиссионная цена – цена, по которой происходит продажа облигаций их первым владельцам. Эмиссионная цена может быть равна, больше или меньше номинала.

Цена погашения – цена, которая выплачивается владельцам облигации по окончании срока займа. В большинстве выпусков цена погашения равна номинальной цене, однако она может и отличаться от номинала.

Уровень доходности облигации – зависит от величины процентной ставки, цены приобретения и погашения облигации.

• Чеки

Чек – документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодержателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы. Плательщик – банк или иное кредитное учреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций и производящие платежи по предъявленному чеку.

Чеки: расчетные и денежные.

• Сберегательные и депозитные сертификаты

Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в депозитную организацию.

В сертификате закрепляются права его держателя – на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процента по нему.

Сберегательный сертификат выдается вкладчику-гражданину, а депозитный – вкладчику-юридическому лицу.

• Векселя

Вексель – составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Векселя: простые; переводные.

• Инвестиционные паи

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая, на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.