ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Камская государственная инженерно-экономическая академия

Практикум по оценке экономической эффективности и рисков инвестиционных проектов

Методические указания к практическим занятиям по курсу

«Бизнес-планирование» для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям 080507 «Менеджмент организации», 080504 «Государственное и муниципальное управление»

Набережные Челны – 2009

УДК 330.658

Практикум по оценке экономической эффективности и рисков инвестиционных проектов: Методические указания к практическим занятиям по курсу «Бизнес-планирование» для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям 080507 «Менеджмент организации», 080504 «Государственное и муниципальное управление» / Составитель – Г.С. Габидинова. – Набережные Челны: ИНЭКА, 2009. – 32 с.

Данные методические указания к практическим занятиям содержат основные теоретические положения и методические подходы к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и учету рисков в бизнес-планах.

Рецензент: профессор, д.э.н. Темный Ю.В.

Печатается в соответствии с решением научно-методического совета Камской государственной инженерно-экономической академии.

© Камская государственная инженерно-экономическая академия, 2009 г.

Оглавление

Введение 5

1. Методы учета фактора времени в финансовых операциях 6

1.1. Простой процент 6

1.2. Сложный процент 7

1.3. Эффективный процент 8

1.4. Дисконтированная стоимость 9

2. Аннуитеты 11

2.1. Будущая стоимость аннуитета. 11

2.2. Приведенная стоимость аннуитета. 12

3. Денежные потоки 13

3.1. Расчет денежных потоков. 13

4. Показатели оценки эффективности инвестиций 17

4.1. Чистый приведенный доход. 17

4.2. Рентабельность инвестиций. 20

4.3. Срок окупаемости. 21

4.4. Внутренняя норма доходности. 24

4.5. Простая норма прибыли. 28

4.6. Показатель бюджетной эффективности 29

4.7. Дополнительные показатели оценки эффективности инвестиций 30

5. Риски и их учет в бизнес-планах 31

5.1. Поправка на риск ставки дисконтирования. 32

5.2. Вероятностный метод. 32

5.3. Метод сценариев. 33

Литература 36

Введение

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.

В основе процесса принятия управленческих решений инве­стиционного характера лежит оценка и сравнение объёма пред­полагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным мо­ментам времени, ключевой проблемой здесь является их сопоставимость. Для преодоления этой проблемы расчеты следует вести в деньгах одинаковой ценности, приводя все затраты и результа­ты к единой дате в будущем или настоящем.

Один из ключевых моментов при принятии инвестиционных решений составляет оценка эффективности предполагаемых капи­таловложений. Поэтому для менеджеров, принимающих такие ре­шения, огромное значение имеют как практическое овладение со­временными методами оценки эффективности инвестиций, так и глубокое понимание лежащих в их основе теоретических концепций.