5.5 Финансовый анализ деятельности организации

Грамотно определять финансовое положение организации - это одна из важнейших задач стратегического анализа внутренней среды. Для успешной реализации стратегии требуются значительные средства, поэтому важно иметь ясное и полное представление о финансовом состоянии организации.

Наличие денег или их отсутствие являются центральным вопросом стратегического развития организации независимо от ее размера. Самые оригинальные стратегии теряют смысл, если не будет рассмотрено финансовое положение организации. Способна ли организация финансировать свои существующие и будущие стратегии – это один из главных вопросов при анализе положения организации. Основное внимание при этом уделяется способности организации осуществлять стратегическое финансирование, т.е. умению привлекать финансовые ресурсы, необходимые для реализации будущих стратегий.

Существуют следующие виды финансового анализа. 1. Продольный анализ (трендовый анализ). 2. Поперечный анализ (сравнительный или пространственный анализ). 3. Коэффициентный анализ (анализ относительных показателей).

Продольный анализ (трендовый анализ). можно получить о положении организации с точки зрения истории ее развития Это самый простой способ анализа любого аспекта финансовой деятельности, заключающийся в сравнении показателей за два года и более. Данный метод позволяет проследить рост показателей, их снижение и степень изменения за определенный период будущего. Чем длиннее отрезок времени, тем более точное представление.

Для проведения трендового анализа достаточно просто сравнить имеющиеся показатели и определить, происходили ли значительные изменения за те или иные годы. Сравнивая последовательно данные, можно обнаружить резкие скачки вверх, или, наоборот, вниз. Более подробный трендовый анализ позволяет судить о тенденциях роста или спада, выраженных в процентах, на протяжении ряда лет. Составление графиков, изображающих изменение тенденций во времени, также позволяет проследить за изменением показателей в определенные периоды времени.

Определение тенденций в рамках трендового анализа следует проводить с учетом контекста. Например, увеличение товарооборота на 1% на медленно растущем рынке это много, а на активно растущем рынке – очень мало.

Поперечный анализ. Продольный анализ не дает возможности сравнить результаты деятельности организации с результатами деятельности конкурентов или организаций, действующих в других отраслях. Поперечный анализ заключается в сравнении результатов деятельности организации с результатами конкурентов или результатами компаний, действующих в других отраслях. Например, организация, показывая на основе продольного анализа увеличение объема продаж на 10% в год, могла бы произвести впечатление своими высокими показателями. Но, сравнение с конкурентами показывает, что средние темпы роста в отрасли составили 15% и, таким образом, первая оценка результатов деятельности организации требует корректировки.

Коэффициентный анализ. Это сравнение двух статей одной формы отчетности. Т.к. любая форма отчетности содержит большое количество данных, соответственно, можно получить большое количество коэффициентов.

Выделяются следующие группы финансовых показателей: а)коэффициенты результативности (интенсивности использования ресурсов); б)коэффициенты деловой активности; в)коэффициенты ликвидности; г)коэффициенты финансовой устойчивости.

1.Коэффициенты результативности (рентабельности, интенсивности использования ресурсов). А) Рентабельность инвестиций (капитала): рентабельность совокупного капитала; рентабельность собственного капитала. Б) Рентабельность продаж: удельная валовая прибыль (удельная маржинальная прибыль); удельная операционная прибыль; удельная чистая прибыль.

При расчете этих показателей в числителе находится тот или иной вид прибыли (валовой, операционной или чистой прибыли), а в знаменателе находится выручка от реализации.

2. Коэффициенты деловой активности. Задача этих коэффициентов – анализ и сравнение эффективности использования ресурсов. А) Фондоотдача. Б) Ресурсоотдача. В) Оборачиваемость оборотного капитала.

3. Коэффициенты ликвидности. А) Коэффициент текущей ликвидности. Б) Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. В) Коэффициент абсолютной (общей) ликвидности.

4. Коэффициенты финансовой устойчивости.А) Коэффициент автономии. Б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. В) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Г) Коэффициент маневренности. Д) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Е) Коэффициент имущества производственного назначения. Ж) Коэффициент прогноза банкротства.

Главным недостатком финансового анализа является его ограниченность, проявляющаяся по следующим причинам. 1.Финансовая информация может не отвечать реальному положению дел на данный момент времени. Она систематизируется только после завершения периода. Некоторые финансовые документы (например, баланс) составляются на определенную дату (например, конец квартала или года) и не показывают результаты деятельности в течение периода. 2.Иногда при подготовке финансовой отчетности организация желает скрыть негативную информацию. В этом случае организация может представить отдельные показатели лучше, чем они есть на самом деле. 3.Не вся финансовая информация может являться достоверной, т.к. детально проверяется только непосредственно финансовая отчетность (бухгалтерская отчетность), а остальная информация может быть частью «паблик рилейшнз» или маркетинговой политики.