11.Организация и стратегия риск-менеджмента. Приемы риск-менеджмента.

Орг-ция риск-мен-нта предст-ет собой систему мер, напр-ных на рац сочетание всех его эл-тов в единой техн-гии процесса упр-ния риском.

Первым этапом орг-ции риск-мен-та яв-ся опр-ние цели риска и цели рисковых вложений кап-ла. След важным моментом в орг-ции риск-мен-нта яв-ся получение инф-ции об окружающей обстанов­ке, кот необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой инф-ции и с учетом целей риска можно правильно опр-ть вероят-ть наступле­ния события, в т ч страхового события, выявить степень риска и оценить его ст-ть. Упр-ние риском означает пра­вильное понимание степени риска, кот постоянно угрожает людям, им-ву, фин рез-там хоз дея­-ти.

Неотъемлемым этапом орг-ции риск-мен-та яв-ся орг-ция меропр-й по выполнению намеченной про­граммы дей-я, т. е. опр-ние отд видов меропр-й, объемов и ист-ков фин-ния этих работ, конкрет­ных исполнителей, сроков выполнения и т. п.

Важным этапом орг-ции риск-мен-нта яв-тся кон­троль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка рез-тов выполнения выбранного вар-та рискового реш-я.

Стратегия риск-мен-нта - это искусство упр-ния рис­ком в неопр-ной хоз ситуации, основанное на прогноз-нии риска и приемов его снижения. Стратегия риск-­мен-нта включает правила, на основе кот прин-тся рисковое реш-е и способы выбора вар-та реш-я.

Правила прин-я реш-я рискового вложения кап-ла до­п-тся способами выбора вар-та реш-я.

Сущ-ют след способы выбора реш-я: 1. Выбор вар-та реш-я при условии, что известны вероят­-ти возм хоз ситуаций. 2. Выбор вар-та реш-я при условии, что вероят-ти воз­м хоз ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относ-ных зн-й. 3. Выбор вар-та реш-я при условии, что вероят-ти возм хоз ситуаций неизвестны, но сущ-ют ос­н напр-ния оценки рез-тов вложения кап-ла.

Приемы риск-мен-нта представляют собой приемы упр-я риском. Они состоят из ср-в разрешения рисков и при­емов снижения степени риска. Ср-вами разрешения рисков яв­-ся: избежание их, удержание, передача.

Избежание риска озн-ет простое уклонение от меропр-я, связ-го с риском. Однако избежание риска для инв-ра за­частую озн-ет отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инв-ром, т. е. на его ответст-ти. Так, инв-ор, вкладывая венчурный кап-л, заранее уверен, что он может за счет соб ср-в покрыть возм потерю венчурного кап-ла.

Передача риска озн-ет, что инв-ор передает ответ-сть за риск кому-то другому, напр-р, страховой компании.

12.Значение управления денежными средствами для деятельности предприятия. Расчет финансового цикла.

Упр-ние ден потоками яв-ся одним из важнейших напр-ний дея-сти фин менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения ДС (фин цикл), анализ ден потока, его прогноз-ние, опр-ние опти­м-го уровня ДС, сост-ние бюджетов ДС и т.п. Зн-сть такого вида активов, как ДС, по мнению Джона Кейнса, опр-тся тремя осн при­чинами: рутинность - ДС исп-тся для вып-ния тек операции; поскольку м\у входящими и исходящими ден потоками всегда имеется временной лаг, пр-е вы­нуждено постоянно держать свободные ДС на р\сч; предосторожность – дея-ть пр-я не носит жест­ко предопр-ого хар-ра, поэтому ДС необ-мы для вып-ния непредвиденных платежей; спекулятuвность - ДС необ-мы по спекуля­тивным соображениям, поскольку постоянно сущ-ет ненулевая вероят-сть того, что неожиданно представится возм-ть выгод­ного инв-ния.

Фин цикл, или цикл обращения ден наличности, предст-ет собой время, в течение кот ДС отвлечены из оборота.

Продол-сть фин цикла (ПФЦ) в днях оборота рассч-ется по фор-ле: ПФЦ=ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК;

ВОЗ = Средние произв-ные запасы * Т

Затраты на произ-во прод-и

ВОД = Средняя дебиторская задолженность * Т

Выручка от реализации в кpeдит

ВОК = Средняя кредиторская задолженность* Т.

Затраты на производство продукции

где ПОЦ – продол-сть операц цикла, ВОК - время обращения КЗ; ВОЗ - время обращения произв-ных запасов; ВОД - время обращения ДЗ; Т - длина периода, по кот рассч-тся средние пок-ели (как правило, год, т.е. Т = 360).