Первоначальные инвестиции

Категория инвестиций	Величина, тыс. руб.
1. Земля 2. Подготовка и освоение площадки 3. Сооружения и объекты гражданского строительства А) здания и объекты гражданского строительства Б) вспомогательные объекты и объекты обслуживания 4. Основной акционерный капитал 5. Машины и оборудование Всего первоначальных инвестиций

Помимо первоначальных инвестиций любой предпринимательский проект влечет за собой некоторые затраты на стадии, предшествующей производству, которые образуются, например, в ходе приобретения или формирования основного капитала. Эти затраты складываются из ряда возникающих на различных стадиях состав­ления и осуществления проекта статей и включают следующие рас­ходы.

1. Предварительные расходы (возникающие во время регистра­ции и образования компании) и расходы на эмиссию ценных бумаг. Последние включают затраты на подготовку и выпуск проспектов, рекламу, объявления через средства массовой информации, комис­сионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, на об­работку заявлений на акции и распределение акций. В предвари­тельные расходы входят также вознаграждения за юридическое оформление заявлений на получение ссуд, заключение договоров на покупку земельных участков и т. д.

2. Расходы на предварительные исследования, в том числе:

   • расходы на прединвестиционные, конъюнктурные, инженерные и иные исследования (например, отчет о проектно конструкторской разработке проекта), проводимые в целях осуществления проекта;

   • вознаграждения консультантам за подготовку исследова­ний, проектирование и руководство строительными и мон­тажными работами;

   • прочие расходы.

3. Расходы на подготовку производства, которые включают:

• зарплату, отчисления на социальное страхование и допла­ты персоналу, занятому в период подготовки производства;

• проездные расходы;

• затраты на подготовительные сооружения типа общежитий для рабочих, временных административных помещений, складов и т. д.;

• издержки на рекламу будущей продукции при подготовке к производству, создание сети сбыта и рекламные объявле­ния;

• издержки на подготовку кадров;

• выплату процентов по займам в ходе строительства.

4. Расходы на пусконаладку и сдачу в эксплуатацию, включаю­щие вознаграждения за руководство пусковыми операциями, зарп­лату, отчисления на социальное страхование и дополнительные вып­латы по персоналу, занятому на пусконаладке, стоимость потребленных производственных и вспомогательных материалов, затраты на вспомогательные и прочие средства, необходимые для пусконаладки (таблица 2.19.).

Таблица 2.19.

Капитальные расходы (инвестиции) на стадии подготовки к производству

Категория

Величина, тыс. руб.

Прединвестиционные исследования Подготовительные изыскания Руководство осуществлением проекта Составление подробных планов, участие в торгах Надзор, координация, пусконаладка и сдача гражданских сооружений, оборудования и предприятия Создание административного аппарата по найму и подготовке рабочих, ИТР и служащих Соглашение о поставках Соглашение о сбыте Установление контактов Предварительные расходы и расходы на выпуск ценных бумаг ИТОГО

Оборотный капитал означает финансовые средства, необходи­мые для эксплуатации объекта в соответствии с его производствен­ной программой. Оборотный капитал представляет собой текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т. е. счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомо­гательные материалы, запасные части и мелкий инструмент), неза­вершенную и готовую продукцию и наличные средства. Краткосроч­ные обязательства складываются главным образом из подлежащих оплате счетов (кредиторов), на которые проценты не начисляются.

При исчислении потребности в оборотном капитале необходимо, прежде всего, определить минимальное число дней, обеспеченных текущими активами и пассивами. Затем следует исчислить годовую заводскую себестоимость и производственные издержки, посколь­ку именно на их основе подсчитывается стоимость некоторых состав­ляющих текущих активов. Учитывая, что потребность в оборотном капитале возрастает по мере постепенного выхода проекта на пол­ную мощность, следует подготовить данные о заводской себестои­мости и производственных издержках для периодов пусконаладки и выхода производства на полную мощность.

Следующим шагом является определение коэффициента обора­чиваемости составных частей текущих активов и пассивов, который может быть найден в результате деления 360 дней на количество дней минимального обеспечения. В дальнейшем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответству­ющие коэффициенты оборачиваемости. И, на­конец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих акти­вов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для различных стадий производства. Одновременно определяется необ­ходимая сумма наличности в кассе предприятия.

Таблица 2.20.