Тема 5. Теория контрактов (2 занятия)

Занятие 1

1.Основные принципы экономической теории контрактов.

Основные принципы контрактных отношений.

Деятельность экономических агентов можно рассматривать Как сеть обязательств. Обязательства бывают взаимными и односторонними, люди берут их на себя добровольно или по принуждению и, наконец, стороны могут сами следить за выполнением обязательств, либо обращаться за помощью в специализированные органы, разрешающие споры и наказывающие уклоняющихся от исполнения договоренностей. Обязательство является сутью любого контракта, но не всякое обязательство есть контракт.

Существуют различные подходы к определению контракта. В традиционной юридической трактовке контракт определяется как добровольно заключаемое соглашение, основанное на взаимных обещаниях, к выполнению которых стороны могут быть принуждены в соответствии с нормами контрактного права. Ключевыми элементами являются добровольность и взаимность обязательств, а также единственность механизма принуждения.

Взаимность обязательств позволяет различать контракты и односторонние обещания. Взаимность и добровольность, как правило, обеспечивается проведением переговоров перед заключением соглашения. В процессе переговоров стороны могут согласовать свои представления о правах и обязанностях, отражаемых в соответствующих пунктах договора. Принуждение экономического агента к выполнению не обещанных им действий является незаконным. Исключение составляют неконтрактные обязательства, связанные с исполнением обязанностей индивида как гражданина определенной страны. Также существуют ограничения на принуждение индивида к выполнению обязательств, данных в экстремальных условиях, например, в ситуации, когда его жизнь находилась под угрозой

Согласно классической теории контрактов, для того, чтобы обещание стало обязательством, необходимо наличие трех элементов: предложения (оферты), принятия предложения или согласия с предложением (акцепта) и признания акцепта (момент заключения договора). Стороны могут требовать друг от друга исполнения взаимных, добровольно данных обещаний, ставших обязательствами, прибегая в случае необходимости к тому или иному механизму принуждения.

Следует также обратить внимание на категории добровольности и взаимности. Можно ли рассматривать отношения хозяина и раба как контракт? А подписание невыгодного договора под дулом пистолета? Сохраняется ли в этом случае принцип добровольности? Ответ будет отрицательным, если мы рассуждаем в рамках контрактного права. Если же считать, что у человека всегда есть выбор между выполнением навязываемых условий и смертью, то на вопросы следует дать положительный ответ.

В новой институциональной экономической теории контракт (договор) рассматривается это совокупность правил, структурирующих в пространстве и во времени обмен между двумя (и более) экономическими агентами посредством определения обмениваемых прав и взятых обязательств и определения механизма их соблюдения

Не вступая в противоречие с принципами взаимности и добровольности, как мы их представили, данное определение предполагает расширенный подход к определению правил, структурирующих отношения обмена. Они могут являться составляющей самого контракта, причем необязательно в формализованном виде, определяться ссылкой на действующее законодательство, либо подразумеваться сторонами. В последнем случае речь идет об имплицитных контрактах, заключение которых не происходит в явном виде. Отсутствие четкого указания на механизм принуждения к исполнению обязательств также позволяет рассматривать весь спектр от гражданских судов до общественного порицания.

Контракты представляют собой правила, “обслуживающие” (т.е. координирующие) различные обмены. Наиболее распространенной формой обменов считаются рыночные обмены, однако в целом разнообразие видов обменов гораздо шире. Обменом мы будем называть отчуждение и присвоение прав собственности на те или иные блага между двумя или большим числом агентов, обусловленное их осознанным взаимодействием. Отчуждение и присвоение прав собственности означает их перераспределение. Обмен представляет собой такое перераспределение прав собственности, которое сопряжено с принятием решений его участниками. Результаты перераспределения прав собственности (обмена), очевидно, зависят от того, как, при каких условиях, принимают решения его участники. Эти условия, или ситуации принятия решений, важно различать по признакам избирательности и симметричности. По признаку избирательности все множество обменов можно подразделить на избирательные, - те, где субъекты имеют возможность выбрать контрагента, предмет и пропорции обмена (в частности, цену), - и неизбирательные, где такая возможность отсутствует. По признаку симметричности обмены делятся на симметричные и асимметричные. В рамках первой группы возможности выбора одинаковы для сторон, в рамках второй группы - неодинаковы.

2Классификация контрактов: их структура и свойства.

Классический контракт

Классический контракт характеризуется двумя такими свойствами как презентативность и дискретность.Презентативность контракта предполагает его полноту, т. е. в нем заранее предусматриваются все возможные в буду-щем обстоятельства и оговаривается надлежащая реакция сторон при наступлении каждого из них. О полных контрактах уже шла речь в предыдущей теме в связи с анализом влияния поведенческих предпосылок на предполагаемую форму контракта. Свойство дискретности означает возможность оговорить в контракте по пунктам все нюансы взаимоотношений сторон. Это предполагает, что число таких нюансов является ограниченным и постоянным. Говоря другими словами, все стороны соглашения, в принципе, можно оговорить по пунктам, а после того, как все оговорено, с течением времени не возникает необходимости доопределять контракт с учетом новых обстоятельств. Очевидно, что данное свойство присуще только очень простым соглашениям. Кроме того, это свойство важно еще и в том отношении, что позволяет понять сферу применения полных контрактов. Последние применимы не везде, а только там, где требуется организовать очень простые трансакции.

Неоклассический контракт

Неоклассический контракт характеризуется наличием пробелов в содержащемся в нем планировании и использованием дополнительных механизмов, обеспечивающих его гибкость в ответ на возникновение непредвиденных обстоятельств. Таким образом, данный вид контракта является неполным контрактом, но он содержит в себе описание способа, посредством которого он может быть доопределен посредством дополнительного механизма. В качестве последнего может выступать третейский судья, т. е. некий индивид,

или структура, к которому стороны по их взаимному соглашению обратятся в случае спора или конфликта. Третейский судья — это необязательно официальная структура (в качестве такой структуры может выступать и жребий), и его власть основана на взаимном соглашении сторон принять его решение.

Отношенческий контракт

Отношенческий (relational) контракт характеризуется непрерывностью контрактных отношений и использованием в качестве основы для разрешения споров и адаптации к непредвиденным обстоятельствам всего опыта взаимодействия сторон, накопленного за время их отношений. Под непрерывностью контрактных отношений подразумевается свойство контрактов, состоящее в том, что они включают в себя множество (как правило, неписан-ных) норм взаимодействия, которые могут выходить далеко за пределы того, что связано с организуемой ими трансакцией. Непрерывность как свойство, противоположное дискретности, предполагает, что большинство нюансов взаимоотношений не оговаривается и нормы, их определяющие, формируются постепенно и стихийно, в ходе реализации контрактного соглашения, а не в процессе его заключения. В отличие от классического, и отчасти неоклассического, контракта, где упор делается на ex ante контрактном процессе, в отношенческом контракте основа для эффективной адаптации создается ex post.С этим связано и второе свойство, которое предполагает, что пункты соглашения, на основе которых разрешаются споры и осуществляется адаптация, имеют неписаный характер и формируются в течение всей истории взаимоотношения сторон. Отсюда вытекает также и невозможность использования третейского судьи, поскольку опыт, накопленный за время взаимоотношений сторон, может быть настолько обширен, сложен и специфичен,

что процесс его усвоение третьей стороной будет запретительно дорогим. Кроме того, в данном случае будет проявляться проблема царя Соломона. Имеется в виду, что стороны имеют одинаковый доступ к информации, но ее раскрытие третьей стороне связано с очень большими трудностями, что зачастую делает невозможным обращение к третьей стороне для разрешения конфликтов. Корень проблемы, также как и в случае с двумя женщинами, обратившимися к Соломону для разрешения их спора, заключается в том, что стороны, обладая одинаковой информацией, различаются в плане своих интересов раскрывать эту информацию. В частности, одна сторона может быть заинтересована в раскрытии подлинной информации, тогда как в интересах второй стороны может быть сокрытие информации или подача ложных сведений

3. Причины и последствия неполноты контрактов.

Неполнота контракта которая является закономерным следствием ограниченной рациональности участников контракта, а также недостаточности или сильной асимметричности информации, которой они обладают. Неполнота контракта ведет к тому, что обязательства сторон описываются формально, не полностью. Например, заключен контракт о покраске дома в красный цвет. Моляр контракт выполнил, но покрасил его плохо, так как не положил слой грунтовки. Но к нему не может быть претензий, т.к. в контракте ничего не сказано о грунтовании поверхности.

Факторы:

• Ограниченная рациональность участников

  • Издержки переработки информации

  • Издержки составления «исчерпывающего» контракта

  • Издержки расчетов

• Неполнота информации

  • Неопределенность

  • Асимметрия информации и оппортунистическое поведение

Ассимитричность информации- положение, при котором одна часть участников рыночной сделки располагает важной информацией, а другая часть нет. Она возникает потому, что:

• Информация может быть не надежна, а проверка требует дополнительных средств. Поэтому любой индивид не обязательно стремится к сверхнадежности информации.

• Информации очень много, собрать и накопить ее всю тоже может не хватить средств, а, кроме того, человек может принять неправильное решение, он может собирать не то, что нужно.

• Не все объекты рыночных отношений в равной степени способны отбирать, анализировать и накапливать информацию обо всем, что им встречается.

Асимметричная информация характерна для многих ситуаций в бизнесе. Как правило, продавец товара знает о его качестве больше, чем покупатель. Рабочие знают о своих навыках и способностях лучше предпринимателей. Управляющие больше знают об издержках фирмы, конкурентной позиции и инвестиционном климате, чем собственники предприятий.

Оппортунизм- - поведение при котором одна сторона нарушает неформальные нормы и/или формальные нормы закрепленные в контракте пользуясь неосведомленностью другой стороны, учитывая при этом свои собственные интересы. Оппортунистическим считается поведение, уклоняющееся от условий контракта. Сюда относят случаи лжи, обмана, бездельничанья на работе и т.д. Это самый скрытый и, с точки зрения экономической теории, самый интересный элемент транзакционных издержек…

Занятие 2

1Механизмы контроля выполнения контрактов: внешние и внутренние

Механизм санкционирования, или обеспечения соблюдения контрактов, создает для нарушителя издержки, которые он сопоставляет с выгодами от нарушения условий контракта в соответствии с уровнем компетентности и мотивированности. Полные издержки нарушения контракта включают прямые санкции и упущенные выгоды, которые могли быть получены при добросовестном соблюдении условий контракта. Значит, ожидаемая полезность экономического агента в случае соблюдения контракта должна быть больше ожидаемой полезности агента в случае нарушения контракта. Таким образом, деятельность по обеспечению соблюдения контрактов должна сделать соблюдение условий соглашений выгодными. Такая деятельность предполагает, во-первых, получение информации о самом факте нарушения; во-вторых, угрозу применения санкций или фактическое их применение при выявленном нарушении. В зависимости от того, кто и каким образом осуществляет действия по обеспечению соблюдения контрактов, выделяют механизмы самовыполнения и обспечения соблюдения условий соглашений с помощью третьей стороны. Соблюдение условий контракта обеспечивает достоверная угроза принуждения или его применение. Принуждение означает создание для его объекта издержек посредством угрозы санкций или их применения. Принуждение может принимать различные формы: прямое применение физической силы в отношении нарушителя и (или) в отношении активов, которыми он располагает; косвенные формы, например подрыв репутации нарушителя, затрудняющий последующее заключение соглашений; конфискация части активов; недополучение дохода из-за распространения разоблачающей информации и др. Многие контракты требуют участия в обеспечении их соблюдения третьей стороны, что обусловливает применение функций как государства, так и негосударственных организаций. Характеристики третьей стороны определяют две формы гарантирования контрактов: частную и публичную. Государство достаточно часто выступает как «конечный» гарант в системе, используемой для надежной защиты сделок. К нарушителям правил применяются санкции. Выделяется несколько критериев классификации санкций. Первый критерий – мотивационный, выделяет стимулирующие и дестимулирующие санкции. Второй критерий – субъектный, различает, какие субъекты обеспечивают осуществление санкций. Также различают экономические, политические и моральные санкции. Первые существуют в денежной форме, вторые – в форме ограничения или расширения свободы, третьи – в виде морального осуждения или одобрения. Все они могут быть сведены к экономическим санкциям, так как теоретически выражаются в терминах выгод и издержек. Выполнение функции гаранта может осуществляться не только государством и частными лицами, но и нормой, обычаем. Суть этой нормы – добровольное выполнение контракта. Данный способ – самый дешевый, так как не требует особых расходов

3. Сигналы и фильтрация в теории контрактов.

Фильтрация

• Действия неинформированного участника контракта, по реакции на которые со стороны информированного участника он получает необходимую информацию;

Сигналы

Действия информированного участника контракта, ставящие своей целью донести определенную информацию до неинформированного участника «Основной проблемой в случае предконтрактного оппортунизма является подбор агента. В простейшем случае допускается, что агенты распадаются на два типа. Соответственно, принципалу необходимо разграничить агентов по типу, чтобы заключаемые с ними контракты были составлены в соответствии с их типом. Если с агентами обоих типов заключаются одинаковые контракты, то результатом этого будет неблагоприятный отбор, т. е. сужение рынка за счет сокращения числа реализуемых сделок.

Проблема, порождаемая еx ante формой оппортунизма и асимметричности информации, — неблагоприятный отбор, — решаются посредством разработки оптимального контракта, который направлен на выявление типа агента. Принято выделять два способа выявления типа агента, которые обозначаются как фильтрация (screening) и сигнализирование (signaling). В первом случае предлагается меню контрактов, составленных таким образом, что агенты того или иного типа сами должны выбрать предназначенный для них контракт. В последнем случае инициатива исходит от агента, а именно он создает сигнал, позволяющий принципалу идентифицировать его тип.

Использование этих механизмов контрагентами призвано сократить информационный дефицит, причем основным критерием разграничения фильтрации и сигнализирования в качестве способов решения проблемы предконтрактного оппортунизма является то, от кого исходит инициатива преодолеть асимметричность информации, от принципала или агента. Сигналы, как правило, подает та сторона, которая более информирована о предмете контракта (например, продавец или наемный работник), тогда как использование фильтров характерно для стороны, испытывающей недостаток информации (покупатель или работодатель).

Фильтрация

• Действия неинформированного участника контракта, по реакции на которые со стороны информированного участника он получает необходимую информацию;

Примеры фильтрации на рынке труда

Один из примеров фильтрации из области трудовых отношений иногда усматривается в существовании известной зависимости между заработной платой и стажем работы. В качестве объяснения данного явления указывают на необходимость выявления работников, не склонных часто менять место работы. Работодатель в данном случае устанавливает первоначальное вознаграждение работника в размере, значительно меньшем по сравнению с рыночным уровнем. При этом дополнительные выгоды работника в виде человеческого капитала, получаемые им особенно интенсивно в первое время работы, также компенсируются низким вознаграждением. При таких условиях работник с высокой вероятностью смены данного места работы не станет на него устраиваться.

Другим примером является известный принцип оплаты труда в зависимости от выработки. Если основным параметром отбора работников для работодателя является уровень производительности p*, то соответствующий отсев будет обеспечен посредством установления сдельной оплаты труда. Это связано с тем, что работники с более низкой производительностью сами не согласятся работать на условиях сдельной оплаты, поскольку при фиксированном окладе они получат больше. Сдельная оплата может повысить благосостояние только тех, чья производительность превышает уровень р*.

Сигналы

• Это информация, симметричное распределение которой выгодно для контрагентов, заинтересованных в благоприятном отборе.

• Действия информированного участника контракта, ставящие своей целью донести определенную информацию до неинформированного участник

Итак, в общей форме речь идет о некотором сигнале, который может принимать различные значения и в зависимости от своего уровня требовать затрат. Следует отметить, что сигнализирование как способ решения проблемы предконтрактного оппортунизма может рассматриваться только при допущении положительной переговорной силы агента.

Когда информация о типе агентов асимметрична, агенты высшего типа заинтересованы в выявлении своего типа, что они могут сделать при помощи некоего сигнала. Ключевым моментом в связи с уровнем сигнала является различие в издержках его получения для агентов различных типов.

СИГНАЛЫ:

• Гарантии качества продукции

• Гарантии возврата денег

• Выплата дивидендов корпорациями

• Образование

• Бессодержательная реклама «опытных» товаров И т.д.

Людям гораздо легче поверить в высокое качество товара при гарантии возврата средств; приобрести акции компании, которая выплачивает дивиденды, или же довериться турфирме, которая сигнализирует об уровне своей репутации дорогим офисным интерьером.

Рыночные сигналы по Спенсу, являются крайне необходимыми инструментами, которые сглаживают информационные провалы на рынках труда, потребительских товаров и финансовых рынках.

Например, образование выступает своеобразным сигналом, которым желающие занять вакантную должность информируют работодателей об уровне своей производительности. Когда сигналы в теории информационной экономики - это видимая часть информации, которую более осведомлены агенты передают менее осведомленным в целях коммуникации.

Хотя компетентность двух выпускников одного вуза может варьироваться, дипломированные претенденты имеют более высокие шансы найти работу по сравнению с хорошим специалистом без соответствующего подтверждения. Спенс доказывает, что на рынке труда экономическое равновесие базируется на ожиданиях, а не реальной производительности.

На Западе ожидания и реальность близки: диплом удостоверяет денежные, временные и энергетические затраты на получение профессии, а потому указывает на большую вероятность компетентности выпускников.

Кроме того, в США способным ученикам образование обходится дешевле, и такие студенты имеют больше шансов попасть в престижные вузы. Следовательно, все знают, что процент одаренных работников повышается вместе с популярностью вуза.

Ученый пришел к выводу, что сигналы имеют смысл лишь тогда, когда они уникальны. Таким образом, сигнальная теория может объяснить ситуацию, когда высшее образование теряет силу сигнала через значительную распространенность и коррумпированность.

На товарном рынке сигналами сильных конкурентных позиций продавца, кроме гарантий, могут быть фирменные знаки, бренды, дорогие рекламные кампании, агрессивный демпинг, периодические скидки. Однако, как и образование, эти сигналы часто играют роль упаковок, которые не имеют ничего общего с тем, что внутри.

Сигналами на кредитном рынке Спенс называет залог или поручительство, благодаря которым заемщик подтверждает свою способность вернуть долг. В страховом деле эту роль играет ряд параметров страхователя, от которых зависит стоимость полиса.

На фондовом рынке сигнальная теория приобрела особое значение, поскольку западные эмитенты используют высокие дивидендные выплаты как сигнал высокой доходности акций. Рост дивидендов определяет автоматический рост рыночной стоимости акций, при их реализации приносит акционерам дополнительный доход.

Если компания выплачивает высокие дивиденды, несмотря на возможность вложить полученную прибыль в дальнейшее развитие и избежать двойного налогообложения, это явный сигнал рынку об ожиданиях существенного роста прибыли в следующем периоде.»